De nouveaux graphiques de recherche financent les progrès de la finance de niche à mainstream

• Les deux tiers des professionnels de l'investissement alternatif ont une bonne compréhension du financement de fonds
• Les perceptions négatives des investisseurs restent le plus grand défi à la croissance continue du financement par fonds

Les deux tiers (66%) des professionnels de l'investissement alternatif ont une bonne compréhension des avantages du financement par fonds, mais citent les perceptions négatives parmi les LPs comme le plus grand défi à son adoption plus large, selon une nouvelle enquête commandée par Intertrust*, un leader mondial dans la fourniture de fonds technologiques et de solutions d'entreprise, lors d'un récent séminaire à Londres.

Parmi ceux qui connaissent le financement par fonds, près de la moitié (44 %) ont déclaré avoir une bonne compréhension de domaines spécifiques, tandis que 24 % supplémentaires connaissent la gamme de produits de financement de fonds et les niveaux d'appétit des prêteurs. En revanche, un répondant sur trois (33 %) a admis avoir peu ou pas de connaissance du financement des fonds.

La recherche souligne la popularité croissante du marché du financement de fonds ces dernières années, avec un nombre croissant de fonds recherchant une ligne de souscription ou des facilités d'appel de capital auprès des prêteurs. Selon les recherches d'Intertrust**, plus des deux tiers (68 %) des investisseurs prévoient que la demande de financement par fonds continuera d'augmenter au cours des cinq prochaines années.

Plus récemment, il y a eu une augmentation significative de l'utilisation de la valeur liquidative ou des facilités adossées à des actifs, plus de la moitié (56 %) des personnes interrogées citant le principal avantage comme l'augmentation de la capacité d'investissement dans le portefeuille. 38% ont déclaré que son principal avantage était d'accélérer les distributions et de rembourser le capital aux investisseurs.

Les personnes interrogées considèrent que les plus grands défis du financement du financement sont les perceptions négatives qu'il a parmi certains investisseurs (35%) et que les conditions et les prix sont considérés par certains comme prohibitifs pour son utilisation (27%). Un quart (24 %) pensent que le plus grand défi est le manque persistant de connaissance des options disponibles.

En réponse à une demande croissante, en 2019, Intertrust a lancé un service de conseil indépendant conçu pour aider les investisseurs alternatifs à établir des facilités de financement de fonds. L'équipe aide les fonds à naviguer dans le processus d'établissement de facilités de financement de fonds ou de lignes de dette. Leur expertise peut apporter une valeur ajoutée significative tout au long du cycle de vie d'un fonds, avoir une vue d'ensemble et une compréhension complètes du marché des prêteurs ainsi que de la large gamme de structures de prêt disponibles sur l'ensemble du spectre du financement des fonds.

Cliff Pearce, Responsable mondial des marchés de capitaux chez Intertrust , mentionné:" Le marché du financement de fonds continue de mûrir et passe d'une niche à une tendance dominante dans le secteur des alternatives. Cette tendance est alimentée par une sensibilisation accrue des emprunteurs, des allocations plus importantes de prêteurs établis et de nouveaux acteurs dans l'espace.

D'une part, cela conduit à des conditions commerciales plus flexibles et plus favorables aux emprunteurs, mais d'autre part, nous assistons à des structures juridiques plus strictes alors que les prêteurs se préparent à la possibilité d'une récession et comprennent mieux les risques associés à ces produits. Nous sommes ravis du succès de notre service de conseil en financement de fonds récemment lancé et attendons avec impatience sa croissance continue en 2020 et au-delà. "

Stephen Quinn, Directeur général, 17Capitale , qui était un panéliste invité à l'événement a déclaré:" Les grandes banques continueront de dominer le marché du financement par abonnement compte tenu de son volume élevé, caractère à faible risque. Les prêteurs et fonds spécialisés dirigeront les facilités de recours de la valeur liquidative – en particulier pour les portefeuilles plus concentrés qui nécessitent une plus grande flexibilité de structuration. Cabinets de conseil, comme Intertrust, peut ajouter beaucoup de valeur aux clients dans ces circonstances. Lorsque les conditions du marché deviennent moins favorables qu'elles ne l'ont été ces dernières années, les sponsors et les investisseurs seront plus innovants pour générer des liquidités à partir de la valeur de leurs actifs existants par le biais de financements, plutôt que de vendre en période de ralentissement . "

Matthieu Hansford, Responsable de l'équipe UK Fund Finance chez Investec et un autre panéliste invité au séminaire, ajoutée:" Le marché du financement de fonds a connu une croissance exponentielle au cours de la dernière décennie, avec la majeure partie de la croissance se produisant dans l'espace de ligne d'abonnement. Des fonds plus structurés et des prêts GP n'ont malheureusement pas été un bénéficiaire, les financements concentrés de PE NAV et GP restant largement mal desservis.

« L'introduction de conseillers en dette sur le marché du financement des fonds devrait accélérer la formation du secteur. Ceci est important car de nombreux médecins généralistes ignorent encore les options disponibles pour se financer, notamment en raison de la rareté des prestataires sur le segment structuré du marché. "

Pour en savoir plus sur nos services de conseil en financement de fonds, cliquez ici s'il vous plait.

*Enquête réalisée auprès des professionnels du private equity lors du séminaire Intertrust fund finance le 4 décembre 2019
** Recherche réalisée pour Intertrust par PollRight auprès d'un panel de 34 investisseurs alternatifs englobant des hedge funds de private equity et de l'immobilier entre le 22 février et le 7 mars 2019