Les quatre étapes pour créer un fonds de private equity

Il y a des obstacles importants à surmonter lors du démarrage d'un fonds de capital-investissement - mais avec les bonnes connaissances et l'expertise, les opportunités sont vastes.

Les fonds de private equity ont été une classe d'actifs à succès ces dernières années, surperformant généralement l'indice S&P 500 et suscitant un intérêt généralisé de la part des investisseurs institutionnels et des particuliers fortunés (HNWI).

Personne n'avait prévu une pandémie mondiale, et les entreprises de tous les marchés ont besoin de capitaux pour rester à flot. Il existe une multitude d'opportunités pour les sociétés de capital-investissement ambitieuses de conclure des transactions à bon prix pour les entreprises « résistantes au Covid », comme les entreprises de logistique et les start-up technologiques, tandis qu'une série d'autres entreprises ont encore de solides perspectives alors qu'elles cherchent à se remodeler et à se restructurer pour augmenter leur résilience.

Il y a eu une forte recrudescence de l'activité de fusions-acquisitions, avec des sociétés de capital-investissement mettant à profit une quantité record de poudre sèche. Selon Refinitiv, la valeur combinée des transactions de plus de 5 milliards USD est passée à 456 milliards USD au cours des trois mois jusqu'en septembre 2020, ce qui en fait le troisième trimestre le plus occupé jamais enregistré. Septembre a été le mois le plus prolifique, avec une croissance de 73% d'une année sur l'autre.

Les commentateurs s'attendent à ce que cette tendance se poursuive en 2021, C'est donc le bon moment pour envisager d'investir dans des entreprises en plus de vos actions et de votre immobilier. La levée de capitaux comporte de nombreux avantages, notamment l'état d'esprit à long terme de créer une société d'investissement plutôt que de se bousculer pour essayer d'obtenir cette grosse affaire.

Avant de commencer, vous devez vous poser quelques questions importantes :

• Comment construisez-vous votre fonds?
• Comment faire en sorte que cela ait du sens pour les petites entreprises ?
• Comment vous assurez-vous que vos investisseurs obtiennent les rendements qu'ils souhaitent ?
• Comment établir des relations avec les administrateurs de fonds, agents de placement, et les autres partenaires qui aident à débloquer le succès ?

Intertrust Group peut vous aider à répondre à ces questions. Nous accompagnons le secteur du private equity depuis plus de 65 ans, et travaille actuellement avec 40 des 50 plus grandes sociétés internationales de capital-investissement. Nous vous proposons un service sur mesure, vous aidant à accélérer le possible en vous adaptant aux conditions changeantes du marché et aux demandes des parties prenantes.

Voici quelques conseils pour vous aider à démarrer le processus de création d'un fonds de capital-investissement.

1. Définissez votre stratégie commerciale

Premièrement, vous devez créer votre stratégie et différencier votre plan financier de ceux proposés par les concurrents. Cela nécessite d'importants, une recherche approfondie sur un marché défini ou un secteur particulier. Trouver des modèles de marché est extrêmement important. La plupart des investisseurs sont intéressés par une chose et une seule :les rendements. Où voyez-vous les rendements les plus élevés ? Assurez-vous de mesurer cela en années, voire des décennies.

Vous devez trouver la « sauce secrète ». Apprenez tout ce qu'il y a à savoir dans la région de votre choix afin de vous familiariser avec l'histoire, mais aussi de prédire les résultats futurs. De cette façon, vous pouvez vous positionner auprès des investisseurs comme une véritable source d'expertise et de leadership éclairé.

2. Établir le bon véhicule d'investissement

Une fois que vous avez défini votre plan d'affaires gagnant, vous devez établir la structure juridique du fonds. Aux États-Unis et en Europe, Les sociétés en commandite ou les sociétés à responsabilité limitée sont courantes. En tant que gestionnaire de fonds, vous serez un commandité (GP) et serez responsable des investissements qui composent le fonds.

Les investisseurs que vous attirerez seront des Limited Partners (LPs), et il est important que vous effectuiez des vérifications préalables et AML/KYC lors de leur intégration - quelque chose que Intertrust Group peut conduire avec notre technologie exclusive. Les LP ne sont responsables que des pertes attribuées à leur investissement individuel, tandis que vous serez responsable des pertes supplémentaires au sein du fonds et de tout passif vis-à-vis du marché.

La liaison avec votre équipe juridique est la clé du succès du fonds. Vos avocats rédigeront le contrat de société en commandite (LPA) et vous aideront à comprendre et à respecter toutes les exigences réglementaires, ainsi que de vous aider à naviguer dans des complexités telles que la protection des données, reprise après sinistre, et la cybersécurité. Nous pouvons vous présenter les meilleurs cabinets d'avocats en formation de fonds, avec qui nous entretenons des relations étroites.

3. Définissez la bonne structure tarifaire

Cela détermine combien vous et vos investisseurs gagnez. En tant que généraliste, vous devez déterminer les dispositions relatives aux frais de gestion, intérêt porté, et tout taux d'obstacle pour la performance.

Typiquement, nous avons vu qu'un GP reçoit 2% du capital engagé des investisseurs. Donc, pour chaque tranche de 10 millions de dollars levés auprès d'investisseurs par le fonds, le gestionnaire collectera 200 USD, 000 en frais de gestion annuellement. Cependant, il convient de noter que les gestionnaires de fonds moins expérimentés ou émergents peuvent recevoir des frais de gestion moins élevés pour attirer de nouveaux capitaux.

L'intérêt reporté est généralement fixé à 20 % au-dessus du niveau de rendement attendu. Si le hurdle rate est de 5 % pour le fonds, vous et vos investisseurs partageriez les rendements à un taux de 20/80. Il est crucial d'établir la conformité, risque, et les directives d'évaluation du fonds.

4. Augmentez le capital !

Ma partie préférée. Maintenant, vous vendez le fonds ! Vous aurez besoin de matériel de marketing approprié pour lever des capitaux, et les nouveaux gestionnaires de fonds doivent également s'assurer qu'ils ont reçu une lettre de licenciement des employeurs précédents, ce qui leur donne le feu vert pour mettre en évidence l'expérience et les antécédents antérieurs - rappelez-vous, un bon historique de travail sur des fonds antérieurs augmentera votre capacité à lever des capitaux.

Convaincre les autres d'investir dans votre fonds peut être difficile - vous devez montrer aux investisseurs votre expertise, ce qui revient à mon premier point sur la préparation d'une stratégie commerciale solide. Vous pouvez également utiliser un agent de placement pour vous aider à commercialiser le fonds. Nous pouvons faire les bonnes présentations.

Finalement, démarrer un fonds de capital-investissement réussi est une entreprise complexe - mais travailler avec Intertrust Group, vous aurez un partenaire mondial expérimenté qui s'engage envers vous sur le long terme.
Vous pouvez en savoir plus sur nos services ici, et contactez l'un de nos experts dès aujourd'hui.