Ce que nous pouvons apprendre des fonds à date cible

Vous pouvez ou non être un fan des fonds à date cible. Mais ces investissements à décision unique, qui ajustent la composition des actifs pour devenir plus prudente à l'approche de l'année de votre retraite (ou d'un autre objectif), peut nous apprendre une chose ou deux sur la façon de gérer des marchés difficiles. Depuis le lancement des fonds à date cible en 1994, leurs actifs ont atteint 1,2 billion de dollars, jusqu'à six fois par rapport à il y a dix ans. Les fonds sont souvent désignés comme l'option par défaut dans les régimes de retraite.

En raison de leur mandat de diversification, les fonds à date cible ne seront jamais les plus performants. Quelque chose dans le portefeuille sera presque toujours ho-hum (ou pire) lorsque d'autres parties sont en hausse. Au cours des cinq dernières années - un marché haussier pour les actions - même les fonds avec la plus forte allocation d'actions par rapport aux obligations de la catégorie (ceux avec une date cible de 2060 ou au-delà) ont généré un rendement annualisé de 10 %, contre un rendement de 13,8% pour l'indice Standard &Poor's 500.

Les fonds à date cible ne vous éviteront pas non plus d'être mutilés dans un marché baissier. Les fonds ont fait l'objet de vives critiques après que le marché baissier de 2007-09 a sérieusement mis à mal les plans des épargnants à l'aube de la retraite. Les fonds cibles 2010 des fonds américains, T. Rowe Price et Fidelity ont perdu 36%, 35% et 33%, respectivement, pendant la crise.

Investissement régulier. Quels fonds à date cible font mieux que la plupart des autres types de fonds, une étude récente de Morningstar montre, c'est nous sauver de nous-mêmes.

Pour voir comment, vous devez connaître la différence entre ce que Morningstar appelle un fonds rendement de l'investisseur et son retour total. Le rendement total reflète ce que vous gagneriez si vous investissiez une somme forfaitaire au début d'une période et la conserviez jusqu'à la fin. Comptes de rendement des investisseurs pour lorsque vous achetez ou vendez des parts de fonds - et compte tenu de la nature humaine, c'est généralement à des moments inopportuns. Il existe souvent un écart de performance entre le rendement de l'investisseur moyen, aux prises avec une tendance à acheter haut et vendre bas, et le rendement total d'un fonds sur une période donnée. Lorsque les rendements des investisseurs sont en retard sur les rendements totaux, cela signifie que les investisseurs ont subi une plus grande partie des pertes d'un fonds ou ont bénéficié d'une moindre partie de ses gains.

Avec des fonds à échéance, les investisseurs ont fait du bon travail pour capter les hausses et ne pas s'accumuler juste à temps pour les baisses. De mars 1994 à janvier 2018, les rendements des investisseurs dans les fonds à échéance ont été inférieurs aux rendements totaux d'un modeste 0,38 point de pourcentage par an, Étoile du matin trouvée. Pour la période de cinq ans se terminant en janvier 2018, rendements des investisseurs dans les fonds battre rendements totaux de 0,21 point de pourcentage en moyenne par an.

Quel est le secret du succès pour les investisseurs à date cible ? Les fonds permettent de s'en tenir facilement à un plan d'épargne. Gagnez cette bataille, et vous avez gagné la guerre. "Les investisseurs de fonds à date cible semblent avoir été l'image de la cohérence, " dit l'auteur de l'étude Jeffrey Ptak. Collectivement, les investisseurs ont investi plus d'argent dans des fonds à échéance qu'ils n'en ont retiré au cours des 287 mois de l'étude, sauf sept.

Investir à intervalles réguliers peut battre une stratégie d'achat et de conservation, car vous achetez automatiquement à bas prix pendant les marchés baissiers. Morningstar a découvert que lorsque les sorties de fonds étaient importantes dans les fonds à date cible, ils avaient tendance à se limiter aux fonds approchant de leurs dates cibles - en d'autres termes, les rachats avaient plus à voir avec, dire, les investisseurs atteignant la retraite ou leurs enfants s'inscrivant à l'université plutôt que d'essayer de chronométrer le marché.

C'est une leçon que tous les investisseurs peuvent prendre à cœur, que vous possédiez ou non un fonds à échéance. Contribuez constamment à un portefeuille diversifié qui correspond à votre tolérance au risque. (Cette dernière partie est importante, comme le prouvent les récentes fluctuations du marché. Si vous ne pouvez pas dormir la nuit quand le marché est en mouvement, ou si vous avez besoin d'argent dans quelques années, votre plan pourrait avoir besoin d'être peaufiné.) Gardez votre portefeuille sur la bonne voie en le rééquilibrant régulièrement. Autrement, vendre pour des raisons qui ont plus à voir avec l'étape de votre vie plutôt qu'avec votre opinion (ou celle d'un gourou) sur la direction que prendra le marché.

C'est une stratégie facile à adopter dans un marché haussier qui est généralement calme. Mais comme 2018 l'a montré, "ces tendances pourraient facilement s'inverser, ", dit Ptak. C'est à ce moment-là que les investisseurs les plus stables à l'échéance seront mis à l'épreuve.