Ce que j'ai appris lorsque les actions ont explosé

Voir votre portefeuille prendre de la valeur est un plaisir. Mais observer la baisse des actions est beaucoup plus instructif. Le marché a récemment fourni cette expérience d'apprentissage désagréable, et j'ai appris quelque chose d'inattendu.

Pour revenir en arrière :à mon avis, vous devriez toujours avoir la majeure partie de votre portefeuille dans des fonds indiciels. Ces fonds vous offrent une diversification sans avoir à gérer un portefeuille substantiel de titres triés sur le volet.

Cependant, il y a aussi de bonnes raisons d'investir dans des actions individuelles, comme je l'ai fait avec le portefeuille Practical Investing. Ces raisons incluent le contrôle d'un objectif spécifique, comme augmenter le rendement ou réduire le risque, et apprendre comment fonctionnent les marchés et les actions individuelles.

L'un des objectifs de Practical Investing est de gérer le risque, ou la volatilité. La chute vertigineuse du marché entre le 3 et le 24 décembre a réduit de 16,4 % la valeur du fonds négocié en bourse Vanguard Total Stock Market (symbole VTI), le fonds indiciel que j'utilise comme référence. Le portefeuille de Practical Investing a perdu un peu moins, soit 16,1 %. Mais étant donné que Practical Investing détient une part importante de ses actifs dans Apple (AAPL), qui a baissé beaucoup plus fortement que le marché (ce qui en fait une affaire folle maintenant, À mon avis), Je pensais que le reste du portefeuille fonctionnait comme espéré.

Mon autre portefeuille. Ce qui m'a surpris, c'est la performance d'une partie de mon portefeuille de fonds indiciels, qui est composé de fonds qui imitent une grande entreprise, entreprise de taille moyenne, indices immobiliers et internationaux. Je possède également un fonds indiciel dit intelligent, FNB Invesco FTSE RAFI US 1000 (PRF). Je l'ai acheté il y a environ 10 ans parce qu'il était censé éliminer les actions trop chères.

Tu vois, la plus grande force et la plus grande faiblesse de la plupart des fonds indiciels est qu'ils ne font pas de discrimination. Ils détiennent toutes les actions de l'indice concerné, généralement en proportion directe de la capitalisation boursière de chaque entreprise, qui est le cours de son action multiplié par les actions en circulation. Ainsi, Microsoft, Apple et Amazon.com, parmi les entreprises les plus cotées en Amérique, sont les principaux avoirs dans VTI, représentant plus de 8 % du portefeuille.

Affiliés de recherche, une entreprise d'investissement qui a développé la formule d'indexation du fonds Invesco, soutient que le marché est émotionnel, enchérissant régulièrement le prix des actions populaires bien au-delà de ce qui est raisonnable. Étant donné que le poids d'une entreprise dans la plupart des indices est déterminé uniquement par la valeur marchande, vous vous attendriez à ce que la plupart des fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière soient chargés d'actions surévaluées. Research Affiliates pondère plutôt les entreprises selon un éventail de facteurs, y compris les revenus, valeur comptable, trésorerie et dividendes, augmenter les chances que les entreprises les plus solides soient les plus importantes dans l'indice, quel que soit le cours de leur action.

Cette approche avait beaucoup de sens pour moi. Je pensais également que le fonds serait moins volatil qu'un fonds indiciel ordinaire et offrirait donc de meilleurs résultats à long terme. Mais lorsque ce fonds « intelligent » a été plus durement touché que l'ensemble du marché en décembre, J'ai regardé de plus près. Comme il s'avère, mes suppositions étaient fausses. Le fonds Invesco a globalement suivi les résultats à long terme du Vanguard Total Stock Market ETF, mais sur de courtes périodes, il connaît des oscillations plus nettes.

Cela peut être dû au fait que la formule réduit les actions « à chaud » et augmente celles qui ne sont plus en vogue. Pendant ce temps, Le marché boursier total de Vanguard a fonctionné admirablement dans les bons comme dans les mauvais moments. Les différences entre les deux fonds ne sont pas assez dramatiques pour provoquer un changement irréfléchi dans mon portefeuille. Mais quand j'ai besoin d'argent, Je pourrais juste le retirer du fonds intelligent, ce qui s'est avéré un peu moins intelligent que je ne l'avais espéré.