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Les 5 meilleurs fonds communs de placement pour un marché rocheux

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Le marché boursier a donné aux investisseurs un mauvais coup du lapin au cours des derniers mois. En décembre, l'indice Standard &Poor's 500 a chuté de 9 %. Depuis, cependant, l'indice de référence a inversé le cours et a grimpé de 11%.

Quand le marché fait des oscillations violentes, la pire chose que vous puissiez faire est d'essayer de rester en phase avec elle en vendant lorsque les actions chutent et en achetant lorsqu'elles rebondissent. Mais si vous possédez une poignée de fonds volatils - même excellents - un marché comme celui d'aujourd'hui peut vous pousser à faire les mauvaises transactions.

La solution? Si vous avez fait une mauvaise transaction ou deux, ou tout simplement perdent le sommeil à cause du potentiel d'un autre épisode de turbulences sur le marché, envisagez de remplacer un ou deux de vos fonds les plus volatils – peu importe leur qualité – par des véhicules plus calmes.

L'excellent travail de Russel Kinnel chez Morningstar a montré que les investisseurs individuels ont beaucoup plus de facilité à conserver des fonds moins volatils que des prix plus volatils. Par conséquent, investisseurs dans ces fonds à faible risque, en moyenne, ont tendance à gagner plus d'argent au fil du temps que les investisseurs dans les fonds jackrabbit.

Le point, après tout, n'est pas de détenir des fonds qui surpasseront l'indice de référence sur des marchés haussiers à plein régime. Les fonds moins volatils dépasseront probablement les indices pendant les marchés baissiers et généreront des rendements globaux sains sur un cycle de marché complet tout en vous offrant une plus grande tranquillité d'esprit.

Voici cinq des meilleurs fonds communs de placement pour un marché agité comme celui d'aujourd'hui . Certains sont des fonds d'actions purs, tandis que d'autres détiennent des obligations.

Les données sont en date du 20 février. Les rendements représentent le rendement des 12 derniers mois, qui est une mesure standard pour les fonds d'actions.

1 sur 5

Investisseur en actions Vanguard

Avant-garde

  • Valeur marchande: 32,2 milliards de dollars
  • Rendement: 3,0%
  • Dépenses : 0,27%

Si vous ne regardez que les rendements bruts par rapport au S&P 500, vous donneriez probablement Investisseur de revenu d'actions Vanguard (VEIPX, 34,86 $) un laissez-passer.

Ce serait une erreur.

Au cours des 10 dernières années, cette sélection Kip 25 a généré un rendement annualisé de 15,5 %, soit en moyenne un demi-point de pourcentage par an de moins que le S&P 500. Mais le fonds investit principalement dans des actions de grande valeur, et il a battu l'indice de valeur Russell 1000 en moyenne de 1,5 point de pourcentage par an sur cette période.

Quoi de plus, l'objectif est de réduire le risque, pas seulement trouver des rendements plus élevés. Et Equity-Income a été environ 10 % moins volatil que les indices de valeur S&P et Russell.

Vanguard affecte deux équipes de gestionnaires très différentes pour diriger le fonds.

W. Michael Reckmyer de Wellington Management, assisté par les analystes de Wellington, a dirigé les deux tiers des actifs depuis 2007. Reckmeyer recherche des grandes entreprises sous-évaluées versant des dividendes généreux dont les perspectives de croissance ne sont pas bien appréhendées par le marché.

L'équipe quantitative interne de Vanguard gère l'autre tiers du fonds. Le gestionnaire principal James Stetler et son équipe utilisent des modèles informatiques pour rechercher des actions intéressantes. Ils considèrent la pérennité des bénéfices, élan, valorisation et perspectives de croissance.

Le fonds brille sur les marchés punk. Par exemple, il a battu 90 % de ses pairs de grande valeur lors de la correction de 2015-16. Mais il peut prendre du retard lorsque les taux d'intérêt augmentent comme ils l'ont fait au cours des deux dernières années.

2 sur 5

AMG Yacktman Focus N

AMG

  • Valeur marchande: 3,6 milliards de dollars
  • Rendement: 1,5%
  • Dépenses : 1,27%
  • AMG Yacktman Focus N (YAFFX, 19,04 $) n'est pas votre fonds commun de placement ordinaire. Les cogestionnaires Stephen Yacktman et Jason Subotky ne détiennent que 25 actions, et plus de la moitié du portefeuille fait partie de leurs 10 principaux titres. Une fois qu'ils ont trouvé un stock qu'ils aiment, ils tiennent généralement pour beaucoup, de nombreuses années; le chiffre d'affaires annuel n'a été que de 2%. Le duo n'a pas non plus peur de détenir des liquidités lorsqu'il ne trouve pas de meilleures options :le fonds dispose actuellement de 20 % de liquidités.

Le record du fonds brille. Au cours des 10 dernières années, il a généré un rendement annualisé de 17,2 %, soit en moyenne un point de pourcentage par an de mieux que le S&P 500. Et au cours des cinq dernières années, il a été 15 % moins volatil que le S&P.

La gestion de l'argent appartient à la famille Yacktman. Donald Yacktman, le père de Stéphane, a construit un formidable record à long terme en gérant de l'argent de 1968 à mai 2016, lorsqu'il a quitté ses fonctions de co-gérant des fonds Yacktman.

Le fonds est fortement concentré dans quelques secteurs. Quelque 27% des actifs sont dans la consommation de base, et 24 % dans la technologie. Il existe également un risque lié aux actions individuelles; la tenue supérieure, Samsung, représente près de 13 % de l'actif.

Les fonds concentrés comme celui-ci comportent toujours des risques supplémentaires. Supposer, par exemple, que Samsung étaient en cratère. Mais au cours des nombreuses années où j'ai suivi les fonds Yacktman, Je n'ai jamais rien vu de tel arriver à ces fonds. Les gérants ont été si bons. Ils recherchent des entreprises de haute qualité vendant à des prix réduits, et bien que la plupart des gestionnaires de fonds prétendent le faire, L'équipage de Yacktman réussit vraiment la plupart du temps.

3 sur 5

Fonds américains American Mutual F1

Fonds américains

  • Valeur marchande: 53,6 milliards de dollars
  • Rendement: 2,1%
  • Dépenses : 0,67%
  • Fonds américains American Mutual F1 (AMFFX, 40,12 $) a particulièrement bien résisté aux marchés baissiers et a dépassé son indice de référence sur le long terme. Depuis sa création en 1950, le fonds a battu le Russell 1000 dans les 14 baisses de 15 % ou plus du Russell. Au cours des 15 dernières années, il a dépassé l'indice Russell d'un quart de point de pourcentage en moyenne par an. Pourtant, le fonds était presque 20 % moins volatil au cours de cette période.

Les fonds américains ont depuis longtemps la réputation de bien résister aux marchés baissiers, ce qui les a rendus très populaires auprès des conseillers en placement. En effet, jusque récemment, vous ne pouviez acheter ces fonds que par un intermédiaire. Mais maintenant, la classe d'actions F1 des fonds est disponible via la plupart des maisons de courtage en ligne.

Comme tous les fonds communs de placement américains, celui-ci répartit son patrimoine entre plusieurs gestionnaires différents. La rémunération de chaque gestionnaire dépend largement de la performance de sa part. American Mutual compte sept gérants, et leur mandat est d'investir dans les leaders de l'industrie qui versent des dividendes tout en évitant le tabac et l'alcool.

Ne vous attendez pas à ce que le fonds mène le peloton sur des marchés haussiers rugissants. Il a pris du retard pendant la bulle technologique de la fin des années 1990, mais a plus que compensé cela lorsque la bulle a éclaté en 2000.

Comme les fonds de Yacktman, celui-ci n'est pas opposé à la détention d'espèces, actuellement 13% des actifs. Et les trois fonds ont tendance à être négociés peu fréquemment. Le chiffre d'affaires annuel d'American Mutual est d'environ 15 %. Mais les similitudes s'arrêtent là. AMFFX est une offre très diversifiée par secteur et par titre, ce qui réduit les risques. Elle détient plus de 150 actions, dont le plus important – Verizon (VZ) – représente moins de 4 % des actifs.

4 sur 5

Dodge &Cox Équilibré

Dodge &Cox

  • Valeur marchande: 15,0 milliards de dollars
  • Rendement: 2,6%
  • Dépenses : 0,53%
  • Dodge &Cox Équilibré (DODBX, 100,80 $) offre le même type de rendements supérieurs associés à un risque relativement faible comme American Mutual. Mais ce qui réduit son quotient de risque, c'est surtout qu'il s'agit d'un fonds équilibré - avec une allocation neutre de 40 % en obligations.

Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 13,3 %. C'est en moyenne 2,8 points de pourcentage de moins par an que le S&P 500 au cours d'une décennie exceptionnellement gentille avec les actionnaires. Dodge &Cox Balanced est 20% moins volatil que le S&P, mais, bien sûr, le S&P est un indice entièrement boursier. Le fonds est un peu plus volatil que le fonds équilibré moyen.

Le chiffre d'affaires est faible, trop. En moyenne, les actions restent dans le fonds pendant cinq ans. Lorsque les conditions le justifient, le fonds peut investir jusqu'à 75 % en obligations ou aussi peu que 25 %.

Fondée en 1930, Dodge &Cox est une superbe entreprise. Les managers et les analystes y restent souvent toute leur carrière. Ils recherchent des actions bon marché avec une bonne gestion, un fort potentiel de croissance et des avantages compétitifs durables par rapport à leurs concurrents. Ils sont doués pour trouver des entreprises fondamentalement solides confrontées à des défis majeurs à court terme qui ont fait baisser le cours des actions.

Parfois, il peut falloir beaucoup de temps à d'autres investisseurs pour adopter le point de vue de Dodge &Cox. Par conséquent, attendez-vous à ce que ce fonds traverse des périodes lorsque les rendements sont en retard.

5 sur 5

Investisseur d'avant-garde Wellington

Avant-garde

  • Valeur marchande: 100,1 milliards de dollars
  • Rendement: 2,9%
  • Dépenses : 0,25%

Fondée quelques mois seulement avant le krach de 1929, Investisseur d'avant-garde Wellington (VWELX, 39,72 $), un autre fonds Kip 25, est le plus ancien fonds équilibré du pays. C'est aussi l'un des meilleurs. Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 11,7%. Ce n'est pas aussi bon que Dodge &Cox Balanced, mais Wellington est environ 10 % moins volatile que Dodge &Cox. Le fonds se classe dans le top 15% au cours des 10 dernières années parmi les fonds avec des allocations d'actions similaires, et il a battu la moyenne de ces fonds chaque année depuis 2011.

Wellington est une offre beaucoup plus conservatrice que Dodge &Cox Balanced. Il est étroitement lié à une allocation de 65% d'actions et 35% d'obligations. Edouard Bousa, qui a piloté la partie actions du fonds pendant 15 ans, recherche de haute qualité, produisant des revenus, actions à grande capitalisation avec des bilans solides.

La portion obligataire présente également une qualité de crédit élevée. Seulement 19% des obligations sont BBB, et seule une infime partie de ses avoirs est notée en dessous. La durée des obligations est de 6,6 ans, ce qui est assez long. Mais comme les taux d'intérêt ont augmenté au cours des deux dernières années, la performance globale du fonds a bien résisté en grande partie parce qu'un peu plus d'un quart de ses actions sont dans les services financiers, qui a tendance à prospérer lorsque les taux augmentent. Le gestionnaire obligataire principal John Keogh prendra sa retraite fin juin, mais des investisseurs à revenu fixe tout aussi talentueux et expérimentés lui succéderont.

Le seul point négatif de ce fonds est que vous ne pouvez l'acheter que directement auprès de Vanguard. L'investissement minimum pour les actions de l'investisseur est de 3 $, 000 et le ratio des dépenses est de 0,25%. Les actions Admiral ne coûtent que 0,17% mais ont un investissement initial minimum de 50 $, 000.

Steve Goldberg est conseiller en investissement à Washington, D.C., Région.

Fonds d'investissement public

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