Vos obligations font-elles leur travail pour votre pécule ?

Nicolas Hansen (Nicolas Hansen (Photographe) - [Aucun]

Maintenant que la poussière est retombée sur le chaos du marché du quatrième trimestre 2018, il est temps pour les investisseurs à revenu fixe de revoir la rediffusion instantanée. Vos fonds obligataires de base ont-ils tenu bon, ou même avancer un peu, alors que les actions trébuchaient ? Ou ont-ils reculé, vous laissant avec de l'encre rouge dans chaque partie de votre portefeuille ?

Si votre réponse est la première, vous êtes probablement sur la bonne voie avec vos avoirs obligataires. Si c'est ce dernier, il est temps de repenser votre sélection de fonds obligataires de base et le rôle que les obligations jouent dans votre portefeuille.

Pour les retraités, les fonds obligataires devraient généralement servir de lest, vous aidant à résister à la volatilité du marché et vous offrant des actifs stables à exploiter lorsque vos avoirs en actions sont en baisse. Mais trop souvent, les investisseurs acceptent beaucoup de risques supplémentaires en échange de titres obligataires à rendement légèrement supérieur, choisir des fonds qui se lancent dans des dettes de moindre qualité et se comportent trop comme des actions, dit Allan Roth, un planificateur financier chez Wealth Logic, à Colorado Springs, Colo. "Prenez vos risques avec les actions, " dit-il. " Faites en sorte que vos obligations soient la partie la plus ennuyeuse de votre portefeuille. "

Les raisons ne deviennent que trop claires lorsque les marchés s'effondrent. En 2008, le fonds obligataire moyen à moyen terme a perdu environ 5 %. Cela ne semble pas mal par rapport à la baisse de 37% des actions, mais c'était douloureux pour les retraités qui n'avaient pas de terrain solide dans leurs portefeuilles et ont été obligés de vendre leurs avoirs à perte pour couvrir leurs frais de subsistance. Certains de haute qualité, fonds obligataires simples, cependant, se sont démarqués au cours d'une année par ailleurs abyssale. Les iShares Core U.S. Aggregate Bond fonds négocié en bourse (symbole AGG), par exemple, qui suit l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, gagné près de 6 %.

Avance rapide jusqu'au quatrième trimestre de 2018, lorsque l'indice des actions Standard &Poor's 500 a chuté de 13,5%. Le fonds obligataire moyen terme a gagné environ 0,9%, et les trackers indiciels simples se sont encore une fois distingués :l'ETF iShares a gagné 1,6%. Mais tous les fonds obligataires à moyen terme n'ont pas évité les pertes. Fonds d'obligations Invesco Core Plus, qui détient une participation importante dans des obligations « junk » de moindre qualité, a perdu près de 1% au quatrième trimestre et a terminé l'année en baisse de près de 3%. Obligation de catégorie investissement Loomis Sayles, qui peut investir jusqu'à 15 % de ses actifs dans des obligations de qualité inférieure, a perdu 0,7% au quatrième trimestre et 0,6% pour l'année.

Ce ne sont pas des pertes massives, mais les investisseurs doivent prendre note lorsque leurs fonds obligataires « évoluent dans la même direction que ce que vous voyez sur les marchés des actions et des risques, et ne fournissant pas beaucoup de lest, " dit Sarah Bush, directeur de l'équipe de recherche de gestionnaires pour les stratégies à revenu fixe chez Morningstar.

Regardez la qualité de crédit des fonds obligataires

Les investisseurs à la recherche de fonds obligataires de base qui les aideront à rester à flot lorsque les actions s'effondrent doivent prêter attention à la qualité de crédit des avoirs du fonds. Une participation de junk-bond au-dessus des chiffres simples faibles pourrait être un drapeau rouge, dit Bush. Et évitez les fonds les plus rentables, qui s'aventurent sur des territoires plus risqués pour augmenter leurs revenus.

Les options solides incluent Indice du marché obligataire total Vanguard (VBTLX). Ce fonds suit une version de l'indice Bloomberg Barclays Aggregate, qui exclut les junk bonds, et facture des frais de seulement 0,05 %. Fonds d'obligations des fonds américains d'Amérique (BFAFX) détient une participation minimale dans les obligations de pacotille et a gagné 1,5% au cours de la baisse du marché au quatrième trimestre. Achetez la classe d'actions F-1 sans commission du fonds via des sociétés de courtage en ligne telles que Fidelity et Schwab.

Alors que ces fonds de meilleure qualité devraient bien résister en période de tensions boursières, ils ne vous protégeront pas nécessairement de la hausse des taux d'intérêt. (Lorsque les taux augmentent, les cours des obligations chutent.) Une option :envisager des fonds obligataires de haute qualité qui maintiennent le risque de taux d'intérêt bien en deçà de la norme de la catégorie, tel que Obligation Fidelity Intermédiaire (FTHRX). Sa durée est de 3,8 ans, contre 5,5 pour le fonds obligataire moyen terme, selon Morningstar. Les fonds avec une durée plus longue fluctuent davantage lorsque les taux changent.