10 des meilleures familles de fonds à date cible

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Les fonds à date cible sont une composante essentielle des stratégies de retraite de nombreux investisseurs. Et pour cause :ces fonds constituent un guichet unique pour les investisseurs en retraite.

Chaque fonds à date cible ajuste son allocation d'actifs, passant d'avoirs plus agressifs et axés sur la croissance au cours des premières années d'épargne à des stratégies de préservation du capital plus conservatrices à mesure que les investisseurs approchent et entrent en retraite. Tout ce que les investisseurs ont à faire est de choisir le fonds qui correspond le mieux à leur date de retraite cible, et les gestionnaires de portefeuille s'occuperont du reste.

Cependant, choisir est plus facile à dire qu'à faire.

Les fonds à date cible varient dans leur coût, structure et méthodologie. Alors qu'un fonds à date cible 2050 peut utiliser 90 % d'actions, un autre ne pouvait détenir que 60 % d'actions. Ces différences peuvent entraîner des expériences d'investissement très différentes pour les participants.

En général, lors de l'évaluation des fonds à échéance, gardez à l'esprit ce qui suit :

• Coût: Tous les fonds à date cible nécessitent un certain degré de gestion active, car quelqu'un doit prendre les décisions de rééquilibrage à votre place. Mais les coûts varieront en fonction de ce dans quoi ces fonds investissent. Certains fonds à date cible détiennent des fonds indiciels à moindre coût tandis que d'autres utilisent des fonds actifs qui sont plus chers, mais pourrait offrir un potentiel de rendements plus élevés ou un parcours d'investissement moins volatil.
• Trajectoires de descente « Vers » ou « à travers » : La trajectoire descendante d'un fonds à échéance est la façon dont il gère le niveau de risque, ou actions (plus risquées) par rapport aux obligations (moins risquées), tout au long de la vie d'un investisseur. Certains fonds atteignent leur plus faible allocation en actions à la date de retraite cible, puis maintiennent cette exposition tout au long de la retraite, connu sous le nom de trajectoire de descente « à », parce qu'ils gèrent à retraite. D'autres fonds gèrent jusqu'à la retraite en continuant à réduire les risques après (ou par ) la date cible de départ à la retraite. La stratégie « à » du glidepath fait valoir que le jour le plus risqué de la vie financière d'un investisseur est le jour où il prend sa retraite. Les gestionnaires de portefeuilles « à travers » soutiendraient que parce que les investisseurs vivent plus de 30 ans à la retraite, ils ont besoin d'une allocation plus élevée aux investissements de croissance à la date de leur retraite.
• Agressivité: Les fonds à date cible offrent divers degrés d'agressivité. Les familles de fonds de notre liste vont de 99% d'actions dans les premières années à 82% d'actions; à la retraite, ils vont de 55 % d'actions à seulement 8 %. Les fonds plus lourds en actions ont un potentiel de croissance plus élevé, en théorie, mais ils sont plus risqués et ont le potentiel pour des rendements plus volatils.

Continuez à lire pendant que nous examinons les caractéristiques distinctives de 10 des meilleurs fournisseurs de fonds à date cible de l'industrie.

Familles de fonds classées par ordre alphabétique.

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Fonds américains

Fonds américains

Nous commencerons par le Fonds américains Série retraite à date cible, qui met l'accent sur l'équilibre entre les deux objectifs principaux des investisseurs lorsqu'ils investissent pour la retraite :constituer un patrimoine, puis préserver la richesse.

Les fonds visent à atteindre cet objectif en utilisant une stratégie de trajectoire de descente dans un trajectoire de descente. En passant aux plus grosses capitalisations, actions versant des dividendes autour et jusqu'à la retraite, les fonds sont en mesure d'atténuer une certaine volatilité sans avoir besoin de s'appuyer davantage sur les titres à revenu fixe.

« À 65 ans, les investisseurs ont encore un long horizon d'investissement, ils ont besoin d'une exposition significative aux actions, mais le montant et les types d'actions qu'ils détiennent devraient continuer à changer à mesure qu'ils soutiennent les distributions à la retraite, " dit Rich Lang, directeur des placements de la série de retraite à date cible des fonds américains. "Notre trajectoire de descente basée sur des objectifs différencie la volatilité des actions utilisées à travers la série, permettre aux participants plus âgés de détenir plus d'actions, avec moins de volatilité que ses pairs."

Les fonds à date cible d'American Funds commencent à une allocation en actions de 90 %, passer à 45 % d'actions à la retraite et finalement s'établir à 30 % d'actions. Cela place cette famille au milieu du peloton en termes de degré d'exposition aux actions.

American Funds donne également aux gestionnaires de fonds la possibilité « (dans une fourchette raisonnable) de sélectionner la classe d'actifs la plus appropriée pour aider les participants à atteindre au mieux leurs objectifs, ", déclare Lang. "Cette focalisation sur le résultat (fin) par rapport aux moyens (classe d'actifs) offre à la série un degré de flexibilité qui a profité aux participants tout au long de sa vie et plus récemment via une inclinaison tactique vers les actions à plus grande capitalisation et américaines. "

En savoir plus sur les fonds à date cible d'American Funds sur le site du fournisseur.

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Roche noire

Roche noire

Roche noire gère Trois série de fonds communs de placement à date cible, qui ne sont disponibles que dans les régimes de retraite.

« LifePath Index est un stratégie à long terme qui utilise des briques indicielles, " dit Nick Nefouse, co-responsable des lignes de date cible LifePath chez BlackRock. "LifePath Dynamic cherche à fournir des rendements ajustés au risque plus élevés que l'indice LifePath en utilisant la plate-forme BlackRock complète. Notre offre la plus récente est LifePath ESG, qui intègre les indices ESG dans la série de fonds à date cible."

Chaque série utilise la même recherche et la même trajectoire de descente, passant de 99 % d'actions dans les premières années d'accumulation à 40 % à la retraite et jusqu'à celle-ci. Contrairement à la plupart des autres fonds à date cible de cette liste, Les fonds de BlackRock ne continuent pas à réduire les risques jusqu'à la retraite.

"Le jour le plus risqué de votre vie financière est le jour de votre retraite, nous avons donc notre plus faible pondération en actions au moment de la retraite, " dit Nefouse. Ce point d'atterrissage de 40 % d'actions et 60 % de titres à revenu fixe de haute qualité est le reflet de " l'objectif de retraite de LifePath (de) maximiser les dépenses, limiter la volatilité des dépenses et lutter contre le risque de longévité."

Datant de 1993, la série LifePath a connu plus de changements et de cycles de marché que tout autre gestionnaire de fonds à date cible, il dit. "Notre recherche n'a cessé d'évoluer, plus récemment autour de l'intégration du revenu viager en tant que classe d'actifs dans un (fonds à date cible)."

La série d'indices LifePath a la particularité d'être la seule série d'indices à date cible cotée or par Morningstar. Les fonds LifePath Dynamic sont notés Bronze et l'offre ESG n'est pas encore notée.

En savoir plus sur les fonds à date cible de BlackRock sur le site du fournisseur.

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fidélité

fidélité

fidélité est dans l'espace de date cible depuis 23 ans. Il propose trois types de fonds à échéance, qui se distinguent par le type de fonds sous-jacents dans lesquels chacun investit :

• Les Fonds Fidelity Liberté investissent principalement dans des fonds gérés activement.
• Les Fonds indiciels Fidelity Liberté investissent entièrement dans des fonds sous-jacents gérés passivement.
• Les fonds Fidelity Freedom Blend investissent dans une combinaison de fonds gérés activement et passivement.

En tant que tel, les Fonds Liberté ont les ratios de dépenses les plus élevés, tandis que les fonds Freedom Index ont le plus bas des trois types.

« La diversification est un principe fondamental des stratégies de date cible de Fidelity, fournir un équilibre entre les expositions dans les portefeuilles pour aider à naviguer dans l'incertitude des marchés des capitaux sur des périodes à long terme, " dit Sarah O'Toole, gestionnaire de portefeuille institutionnel chez Fidelity Investments.

Les fonds à date cible de Fidelity utilisent une trajectoire descendante, poursuivre l'ajustement de l'allocation d'actifs après la retraite pour lutter contre le risque d'épuisement des actifs à la retraite, que l'entreprise considère comme le risque le plus important pour les retraités.

« Alors que les investisseurs approchent et entrent à la retraite, leur capacité à « couvrir » un manque à gagner potentiel est réduite, parce que des sources de revenus nouvelles ou supplémentaires peuvent ne pas être disponibles, « O'Toole dit. Le parcours « à travers » de Fidelity « relève le défi de l'horizon à long terme des investisseurs pour la retraite en équilibrant le potentiel de volatilité à court terme avec les objectifs de revenu de retraite à long terme ».

Les Fonds Liberté passent d'une allocation en actions d'environ 90 % au début de la période d'épargne à une allocation en actions de 51 % à la retraite, puis continuer à réduire l'exposition aux actions pendant environ 18 ans à la retraite, s'établissant finalement à 19% d'actions.

En savoir plus sur les fonds à date cible de Fidelity sur le site du fournisseur.

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John Hancock

John Hancock

John Hancock se distingue par le fait qu'il propose à la fois des séries de dates cibles « à » et « jusqu'au ».

Ses portefeuilles à vie multigestionnaires - ses seuls portefeuilles disponibles en dehors des régimes de retraite d'entreprise - et ses portefeuilles à vie multi-indices suivent un parcours progressif qui commence à 95 % d'équité, diminue à 50 % à la retraite puis se stabilise à 25 % d'équité jusqu'à la retraite. Cela rend les fonds plus agressifs que la moyenne au cours des premières années et plus conservateurs que la moyenne lors de la retraite ultérieure.

Les deux fonds ci-dessus « visent à maximiser l'accumulation de richesse avant la retraite tout en minimisant le risque de longévité après la retraite, " dit Phil Fontana, Chef des produits d'investissement aux États-Unis, Gestion de placements John Hancock. Les portefeuilles multigestionnaires à vie sont gérés activement tandis que les portefeuilles multi-indices à vie « utilisent des FNB et une stratégie d'allocation active à faible coût pour minimiser l'impact des dépenses sur les rendements du portefeuille ».

La troisième série de fonds à date cible, appelés Portefeuilles de Préservation Multi-Indices, "sont conçus pour les participants qui souhaitent minimiser leur risque de perte à l'approche de la retraite et s'attendent à retirer et à réaffecter leurs actifs 401k pour générer un revenu à la retraite, " dit Fontana. En tant que tel, ils utilisent une trajectoire de descente "vers" qui est la trajectoire de descente la plus conservatrice de cette liste. Il commence à 82 % d'actions puis stagne à seulement 8 % d'actions à la retraite. Comme les portefeuilles multi-indices, ceux-ci utilisent des fonds négociés en bourse et des allocations actives à faible coût.

"Les fonds utilisent une structure d'architecture ouverte et sont composés à la fois de fonds propriétaires et de fonds tiers, ", déclare Fontana. "Les fonds propriétaires sont soumis au même examen minutieux et au même processus de diligence raisonnable que les fonds non propriétaires."

L'approche multi-gérants comprend plus de 20 équipes de gestion de portefeuille, ils offrent donc une diversification non seulement dans les actifs qu'ils détiennent, mais aussi le style de gestion utilisé au sein des fonds.

En savoir plus sur les fonds à date cible de John Hancock sur le site du fournisseur.

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Gestion d'actifs JPMorgan

Gestion d'actifs JPMorgan

Gestion d'actifs de JPMorgan une gamme de fonds à date cible SmartRetirement, qui allouent 85 % d'actions dans les premières années de capitalisation et 32,5 % d'actions à la retraite et à la retraite, sont parmi les plus diversifiés dans leur profil de risque à la retraite dans l'industrie.

Lynn Avitabile, spécialiste de l'investissement, Solutions multi-actifs chez JPMorgan Asset Management, dit le choix d'équilibrer le risque entre les actions et les titres à revenu fixe, y compris le crédit, est dû à plusieurs raisons.

D'abord, les investisseurs "ne veulent pas risquer d'avoir une volatilité élevée des prix dans les années avant qu'ils ne veuillent utiliser l'argent". C'est une sage préoccupation étant donné qu'une forte baisse de votre avoir de retraite au cours de l'année précédant la retraite pourrait avoir un impact important sur votre style de vie à la retraite.

La deuxième raison de l'approche diversifiée est qu'à mesure que les investisseurs entrent à la retraite, leur probabilité de flux de trésorerie inégaux augmente à mesure qu'ils achètent des maisons de retraite, commencer les dons de succession et prépayer les résidences-services. « Du point de vue de l'investissement, à mesure que les participants approchent de cette étape de la vie, il ne reste tout simplement pas assez de temps pour surmonter les événements négatifs, " dit Avitabile.

Les fonds réduisent également les risques plus rapidement au cours des années précédant la retraite que certains autres fonds. "Au cours des années critiques proches de la retraite, les soldes des comptes culminent, et il en va de même des pertes potentielles en dollars associées à un ralentissement du marché, " dit Avitabile.

JPMorgan propose deux lignes SmartRetirement :La ligne traditionnelle, qui est entièrement géré activement, et mélanger, qui utilise « des stratégies indicielles dans des classes d'actifs perçues comme plus efficaces - telles que les actions américaines et les actions internationales développées - avec une gestion active dans des classes d'actifs qui sont moins facilement ou efficacement indexées, " dit Avitabile.

La série Blend de JPMorgan et la série BlackRock LifePath Index susmentionnée sont les deux seules séries de fonds à date cible avec une cote Gold Morningstar au moment d'écrire ces lignes.

En savoir plus sur les fonds à date cible de JPMorgan sur le site du fournisseur.

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MassMutuelle

MassMutuelle

Grâce à des partenariats avec d'autres bailleurs de fonds à échéance, MassMutuelle a construit la plus grande offre de date cible sur cette liste. Il comprend des séries de cinq dates cibles qui ne sont disponibles que dans le cadre des régimes de retraite en milieu de travail.

• Les fonds MassMutual RetireSmart by JPMorgan sont « une suite multigestionnaire à date cible visant à aider les participants au régime à atteindre leurs objectifs financiers, " dit Doug Steele, responsable de la gestion des investissements, Fonds Mutuels de Masse. Ces fonds offrent « une large diversification entre plusieurs gestionnaires, classes d'actifs et marchés. » Ils utilisent une trajectoire descendante « vers » qui passe de 91 % des capitaux propres à 33 % des capitaux propres à la retraite et tout au long de celle-ci.
• Les fonds MassMutual Select T. Rowe Price utilisent la gestion active de T. Rowe Price et fournissent « un processus d'allocation tactique qui s'efforce d'améliorer les rendements et d'aider à atténuer les risques, " Steele dit. Avec une trajectoire de descente " à travers ", ces fonds continuent de réduire les risques tout au long de la vie d'un investisseur. La trajectoire de descente passe de 98% actions à 55% actions à la retraite, puis s'installe à 30 % d'équité environ 30 ans après la retraite.
• La série IndexSelect est un produit à faible coût, série gérée passivement qui fournit plusieurs trajectoires de descente en fonction de votre tolérance au risque. Les trois versions commencent à 99% d'actions, mais la version Agressive se termine à 50% d'actions, le Modéré à 40 % d'actions et le Conservateur à 30 % d'actions.
• Les fonds américains de Wilmington Trust offrent « une trajectoire de descente qui équilibre le risque de marché et le risque de longévité en passant à des titres à plus haut rendement et à faible volatilité à mesure que le participant vieillit, " Steele dit. " L'utilisation de mandats flexibles, comme les fonds globaux et multi-actifs, qui permet une répartition ascendante de l'actif dans le but d'améliorer les rendements et d'atténuer les risques. s'établissant finalement à 28 % des capitaux propres.
• Les fonds Legg Mason Total Advantage " recherchent le potentiel de surperformance et l'atténuation des risques grâce à une gestion active des investissements associée à des solutions passives à moindre coût, ", déclare Steele. Les fonds tirent parti de l'expertise de 16 gestionnaires d'actifs différents pour proposer une approche de volatilité gérée et une classe d'actifs sous-jacente à valeur stable. La trajectoire passe de 97 % d'équité à 53 % à la retraite à 34 % environ 15 ans après la retraite.

En savoir plus sur les fonds à date cible de MassMutual sur le site du fournisseur.

7 sur 10

Nuveen/TIAA

Nuveen/TIAA

Nuveen , le gestionnaire d'investissement de TIAA , propose trois séries de dates cibles :Lifecycle Active, Indice de cycle de vie et mélange de cycle de vie. Les trois variétés "utilisent la même méthodologie de construction de trajectoire de descente et sont gérées par la même équipe de gestion de portefeuille de longue date, " dit Brendan McCarthy, directeur national des ventes de DCIO (investissement à cotisations définies uniquement) chez Nuveen. La suite Blend n'est disponible que dans les régimes de retraite qualifiés.

La différence réside dans les actifs sous-jacents utilisés pour suivre ces trajectoires.

La suite Lifecycle Active utilise des fonds sous-jacents gérés activement, la suite Index utilise des fonds indiciels gérés passivement, et la suite Blend utilise une combinaison des deux. Les ratios de dépenses varient en fonction du niveau de fonds activement gérés utilisés - pour la plupart, plus la gestion est active, plus les dépenses sont élevées.

"Nos séries Active et Blend sont uniques dans l'industrie car elles investissent dans l'immobilier commercial direct, qui offre d'importants avantages de diversification compte tenu de sa faible corrélation historique avec les actions et les titres à revenu fixe, " dit McCarthy. " De plus, l'immobilier commercial a le potentiel de réduire la volatilité globale du portefeuille et de fournir une couverture contre l'inflation. » L'immobilier est inclus dans les fonds Lifecycle Active et Blend, qui maintiennent une exposition immobilière de 5 % depuis leur création jusqu'à la date cible de la retraite.

Tous les fonds Lifecycle utilisent une trajectoire de glissement « à travers » qui commence à 95 % des capitaux propres. La suite Index réduit l'exposition aux actions à 50 % à la retraite, tandis que les fonds Active et Blend diminuent à 45 % d'actions, 50 % de titres à revenu fixe et 5 % d'immobilier. Les trois séries de fonds atteignent 20 % d'actions et 80 % de titres à revenu fixe environ 30 ans après la retraite.

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Rue d'État

Rue d'État

State Street Série Cible Retraite, à la disposition de certains investisseurs de régimes de retraite en milieu de travail aux États-Unis, utilise une gamme diversifiée de véhicules d'investissement sous-jacents, y compris les fiducies de placement immobilier (FPI) et les matières premières, pour aider à contrôler les principaux risques liés à la retraite, tels que l'inflation.

La trajectoire de descente commence par une allocation moyenne de 90 % aux actifs de croissance (à savoir les actions américaines et internationales). Il passe ensuite à 47,5% d'actifs de croissance, intégrant des REIT et des matières premières, à la retraite (65 ans), avant d'atterrir finalement à 35% d'actifs de croissance à 70 ans.

Les fonds atteignent leur niveau le plus conservateur à 70 ans pour aider à respecter les règles de distribution minimale requise (RMD) de l'IRS qui obligent les retraités à commencer à retirer des comptes de retraite avant impôt à 72 ans.

L'utilisation de fonds indiciels permet à State Street d'offrir l'un des fonds à date cible les moins chers de cette liste. Mais la société reconnaît que tous les indices ne sont pas créés égaux, dit Brian Murtagh, vice-président, Stratégie d'investissement DC chez State Street Global Advisors.

« La construction de l'indice peut avoir un impact significatif sur la façon dont l'exposition se traduit en risque et en rendement pour vos participants, nous adoptons donc une approche « consciente de l'index », ", dit-il. Cela comprend un examen annuel des fonds sous-jacents ainsi que la trajectoire globale "pour s'assurer que (le fonds) s'aligne sur nos objectifs à long terme pour les participants de chaque cohorte d'âge".

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Prix ​​T. Rowe

Avec l'aimable autorisation de T. Rowe Price

Prix ​​T. Rowe gère des fonds à échéance depuis 2002. Aujourd'hui, la société de gestion propose deux familles différentes de fonds à échéance :les fonds de retraite et les fonds cibles.

Les fonds de retraite sont « orientés vers la maximisation du potentiel de revenu viager, " dit Joe Martel, spécialiste du portefeuille, Stratégies de date cible au prix T. Rowe. Pour lutter contre le risque de longévité lié au fait de vivre plus de 30 ans à la retraite, ces fonds prennent une allocation d'actions supérieure à la moyenne de 55 % d'actions à la retraite. Les portefeuilles continuent ensuite à réduire les risques jusqu'à 95 ans, dit Martel.

Fonds cibles, d'autre part, se concentrent davantage sur la réduction de la volatilité à la retraite et suivent ainsi une trajectoire plus prudente. Ceux-ci s'adressent davantage à quelqu'un qui est moins soucieux de maximiser sa richesse ou qui est prêt à abandonner une partie de la capacité du portefeuille à supporter les retraits pendant de très longues années à la retraite, dit Martel. Ceux-ci sont destinés à, dire, quelqu'un qui s'attend à une retraite plus courte ou qui a d'autres actifs – comme une pension – sur lesquels il peut compter pour un revenu.

Les deux séries de fonds à date cible T. Rowe Price commencent et se terminent à la même allocation, mais les fonds cibles commencent à réduire l'exposition aux actions plus tôt afin qu'ils soient alloués de manière plus prudente à la retraite et jusqu'à celle-ci.

Cela dit, T. Rowe transfère également ses fonds vers une allocation en actions plus élevée avant et après la retraite en réponse à des recherches indiquant que les investisseurs ont besoin de plus de croissance pour atteindre leurs objectifs de retraite à long terme. Sur une période de deux ans à compter d'avril 2020, les allocations passeront à 98% de fonds propres contre 90% de fonds propres au départ, s'installer finalement à 30% d'équité au lieu de 20% d'équité à la fin, ce qui en fait certains des fonds à date cible les plus riches en actions disponibles sur cette liste.

Les deux types de fonds utilisent les produits à gestion active de T. Rowe Price comme investissements sous-jacents.

En savoir plus sur les fonds à date cible de T. Rowe sur le site du fournisseur.

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Avant-garde

Avant-garde

En tant que pionnier de l'indexation, ce n'est pas surprenant que Avant-garde les fonds à date cible utilisent des fonds indiciels pour atteindre leurs objectifs. "Par conséquent, les investisseurs à date cible ont accès à des milliers d'actions et d'obligations américaines et internationales, y compris une exposition aux principaux secteurs et segments de marché à un coût qui, en moyenne, est 83% de moins que la moyenne de l'industrie, " dit Martin Kleppe, chef de l'équipe des stratégies indicielles de Vanguard.

Mais alors que les fonds sont composés de fonds indiciels passifs, « Les gestionnaires de portefeuille de Vanguard adoptent une approche active pour s'assurer que les fonds à date cible de Vanguard fonctionnent comme prévu pour les investisseurs, ", dit Kleppe. Cela permet aux gestionnaires de portefeuille de peser "les compromis entre le rééquilibrage avec un degré élevé de précision contre l'impact du marché et l'augmentation des coûts de négociation, " surtout en période de volatilité des marchés.

Contrairement à d'autres entreprises qui adoptent une approche tactique de leurs trajectoires de descente, réagir aux fluctuations et à la volatilité du marché à court terme, Vanguard "ne fait que des changements hautement stratégiques conçus pour améliorer la diversification et l'efficacité des produits, " dit Kleppe. " Depuis le lancement de la série Vanguard Target Retirement en 2003, nous n'avons apporté que quatre changements stratégiques.

• augmentation des actions et exposition aux marchés émergents en 2006
• accroître l'exposition aux actions internationales et remplacer les fonds indiciels d'actions internationales en 2010
• ajustement de l'allocation obligataire internationale et TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) à court terme en 2013
• baisse des coûts et augmentation de l'exposition internationale en 2015

Les fonds utilisent une trajectoire descendante avec une allocation importante aux actions (90 %) au cours des premières années d'épargne pour capturer la prime risque-rendement avant de réduire progressivement l'exposition aux actions à 50 % à la retraite. Il réduit l'exposition aux actions à 30 % à l'âge de 72 ans, lorsque les investisseurs doivent commencer les distributions minimales requises (RMD). (Précédemment, il avait 70,5 ans.)

En savoir plus sur les fonds à date cible de Vanguard sur le site du fournisseur.