DSTL :un fonds de valeur avec un twist

Capital de distillat de courtoisie

Parmi les prévisions pour 2021 est que, après plus d'une décennie de performances à la traîne, sous-estimé, les actions axées sur la valeur brilleront enfin plus que les titres axés sur la croissance. Mais qu'est-ce qui constitue exactement la valeur ?

Plus de 100 fonds négociés en bourse avec un commerce de valeur sur les bourses américaines aujourd'hui, et bon nombre d'entre eux mesurent le cours des actions par rapport aux bénéfices, revenus, valeur comptable ou dividendes pour déterminer si ses composants sont « bon marché ». Mais Stabilité et valeur fondamentales des distillats américains (symbole DSTL) voit la valeur un peu différemment. « Vous devez mesurer la valeur correctement, et ce n'est pas rien dans un monde où les anciennes mesures d'évaluation vous laissent comparer des pommes et des oranges, " dit Thomas Cole, PDG et cofondateur du fournisseur d'ETF Distillate Capital.

DSTL s'appuie plutôt sur les flux de trésorerie disponibles (les bénéfices en espèces restant après les dépenses pour maintenir ou développer une entreprise) divisés par la valeur de l'entreprise (une mesure de la valeur de marché qui prend en compte la dette et les liquidités). L'ETF applique cette formule à un univers de 500 grandes actions, puis arrache les entreprises fortement endettées, ainsi que ceux dont les flux de trésorerie sont volatils. Sans surprise, le portefeuille de 100 actions qui en résulte est épais avec de solides puces bleues. Ce qui est peut-être plus surprenant, c'est que la technologie est son principal portefeuille sectoriel.

Le tableau de bord ne ment pas. En plus d'une solide performance par rapport à ses pairs, tel que déterminé par le tracker de fonds Morningstar, le rendement total cumulé de 51,3 % du fonds depuis sa création fin 2018 a plus que triplé celui des fonds de valeur traditionnels, tels que le Vanguard Value ETF et iShares Russell 1000 Value ETF, au cours de la même période.