Comment le Kiplinger 25 s'est comporté en 2020

Illustration de Maria Hergueta

Il y a un an, la dernière fois que nous avons publié notre mise à jour annuelle du Kiplinger 25, nos fonds sans frais à gestion active préférés, nous étions en proie à un ralentissement du marché baissier - et toujours dans les bureaux de Kiplinger, débattre s'il faut fermer les portes et travailler virtuellement ou rester calme et continuer. Le marché s'est redressé (et puis certains), mais nous sommes toujours accroupis à la maison.

Alors que le monde évolue vers une nouvelle normalité, c'est le bon moment pour aligner ses canards, pour ainsi dire. De plusieurs façons, les marchés ont tout simplement bouclé la boucle. Comme avant le début de la pandémie, les cours des actions et des obligations sont élevés, les rendements sont faibles, et l'image d'un nouveau cycle économique et commercial commence à se dessiner.

Mais les 12 derniers mois ont été une course folle, tant pour l'ensemble des marchés que pour les fonds Kip 25. La période a été marquée par la fin du marché baissier et le début d'une récupération axée sur la technologie, ponctué par un virage vers les petites entreprises et les secteurs économiquement sensibles tels que l'énergie et la finance après les élections et la sortie des vaccins COVID-19. En tout, cependant, nous sommes satisfaits de nos fonds. Nos fonds diversifiés d'actions américaines, en moyenne, battre l'indice S&P 500 ; nos fonds d'actions étrangères ont battu l'indice MSCI EAEO des actions des pays développés étrangers; et nos fonds obligataires, globalement, a réalisé des gains plus importants que l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond.

Comment nos fonds se sont comportés

Pour la période de 12 mois se terminant le 5 mars, l'indice S&P 500 a grimpé de 29,3 %. Il s'agit d'une reprise de 74,6 % par rapport à son creux de fin mars 2020. Les marchés étrangers se sont bien comportés, trop, l'indice MSCI EAEO a gagné 18,6 % au cours des 12 derniers mois. Et bien qu'une terrible pénurie de liquidités ait frappé les obligations lors du ralentissement du marché l'année dernière – acheter ou vendre presque tous les types de titres à revenu fixe est devenu presque impossible – les achats massifs d'obligations par la Réserve fédérale ont aidé à soutenir les marchés de la dette. Toutefois, les récentes conditions de marché ont pesé sur l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, qui est en baisse de 0,3%.

Faits saillants du Kip 25 : Sept de nos fonds d'actions américaines diversifiés ont battu le S&P 500 au cours des 12 derniers mois, y compris un fonds axé sur la valeur (Dodge &Cox Stock) et nos trois fonds d'actions de petites entreprises. Le meilleur interprète était Valeur Wasatch à petite capitalisation (symbole WMCVX), avec un gain de 52,9%. Primecap Odyssée Croissance (POGRX) est sorti d'un funk et a rapporté 41,0%. Les points faibles incluent nos fonds d'actions à dividendes, qui continuent d'accuser un retard par rapport à l'ensemble du marché, comprenant T. Rowe Prix Croissance du dividende (PRDGX) et Vanguard Equity-Revenu (VEIPX).

Nos fonds d'actions étrangères ont rapporté ensemble en moyenne 26,2 % au cours des 12 derniers mois, mais c'était déséquilibré. Baron des marchés émergents (BEXFX) a grimpé de 40,7% (en battant son indice); Croissance internationale de Fidelity (FIGFX) a augmenté de 20,6 %. Pendant ce temps, Janus Henderson Revenu d'actions mondiales (HFQTX) a été freiné par une valeur focalisation sur les dividendes.

Finalement, nos fonds obligataires ont prévalu sur l'indice Agg, trop, avec un rendement moyen de 1,9%. Quatre fonds ont enregistré des rendements solides : Revenu Stratégique Fidelity (FADMX), Obligation à rendement total de l'Ouest métropolitain (MWTRX), Entreprise à haut rendement Vanguard (VWEHX) et Vanguard à court terme Investment Grade (VFSTX). TIAA-CREF Core Impact Bond (TSBRX) a manqué de battre l'indice Agg de 0,03 point de pourcentage. Et Fidelity New Markets Income a perdu du terrain mais a battu la perte de 1,6% de l'indice JPM Emerging Markets Bond Global.

Nous apportons trois changements à la liste de Kip 25 cette année :nous réduisons le revenu de Fidelity New Markets après une série de changements de gestionnaire et de mauvaises performances qui ont persisté avant le départ du gestionnaire de longue date John Carlson en 2019. Son remplacement, Obligations des marchés émergents Vanguard (VEMBX), a un court curriculum vitae, mais ça impressionne. T. Rowe Price Blue Chip Growth perd son gestionnaire de longue date, Larry Pouilles. Après 27 ans, il prendra sa retraite en octobre. Nous lui souhaitons bonne chance, ainsi qu'au nouveau manager Paul Greene. Mais nous avançons avec Croissance Blue Chip Fidelity (FBGRX). Finalement, nous remplaçons AMG TimesSquare International SmallCap par Brown Capital Management International Small Company (BCSVX). Nous avons été patients avec le fonds AMG, mais l'offre de Brown Capital s'est mieux comportée et avec moins de volatilité.