Les ETF tamponnés peuvent limiter vos pertes

Illustration de Christian Dellavedova

Les premiers ETF tamponnés ont été lancés en août 2018. Depuis lors, quelque 70 autres fonds à résultats définis ont été ouverts. Innovator et First Trust sont les plus grands fournisseurs; AllianzIM et TrueShares sont entrés sur le marché en 2020. Étant donné que les fonds reposent sur des options d'un an, les noms des ETF tamponnés incluent un mois de l'année, marquant le début de la période de 12 mois.

Comment fonctionnent les ETF tamponnés

La plupart des ETF tamponnés sont liés à l'indice S&P 500. Innovateur S&P 500 Buffer ETF Février (BFEB), par exemple, suit le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Les investisseurs qui ont acheté des actions de BFEB début février 2021 disposent d'un tampon de 9 % contre les pertes.

Cela signifie que SPY peut baisser jusqu'à 9% sur la période de 12 mois à compter du 1er février. 2021, au 31 janvier 2022, et les actionnaires ne perdront rien. Mais les pertes au-delà du tampon de 9 % ne sont pas protégées. Donc si SPY décline, dire, 15% sur la période de 12 mois, Les actionnaires de BFEB (qui ont acheté début février) subiront une perte de 6%.

D'un autre côté, Le potentiel de rendement de BFEB plafonne à 18%, avant les frais, sur la période de 12 mois. Tous les gains au-delà sont perdus. Au terme de la période d'un an, le fonds se réinitialise en achetant de nouvelles options, qui définira les paramètres au cours des 12 prochains mois.

ETF tamponnés, tous gérés activement, avoir un ratio de dépenses d'environ 0,80 % ; le tampon le plus courant est d'environ 10 %. Innovator et First Trust ont des fonds qui offrent des coussins plus importants qui fonctionnent un peu différemment. Vous absorbez la première goutte de 5%, et le fonds absorbe jusqu'à 30 points de pourcentage de pertes. Allianz propose une série de fonds avec un coussin de 20 %.

Les fonds de TrueShares diffèrent à la hausse. Au lieu d'accepter une limite de points de pourcentage sur les rendements potentiels, les investisseurs dans les FNB à résultat défini TrueShares peuvent s'attendre à récolter environ 83 % des rendements des cours du S&P 500 sur une période donnée de 12 mois. C'est un plus, car les gains pourraient être moins réduits par rapport à d'autres ETF tamponnés tant que le S&P 500 continue d'augmenter.

Achetez des actions d'un ETF à résultat défini dans la semaine suivant le début de sa période de 12 mois pour profiter de la totalité de la marge de baisse du fonds. Fin mai ou début juin, par exemple, acheter un ETF daté de juin. Et prévoyez de détenir l'ETF pendant au moins l'année complète. Pour les investisseurs qui n'achètent pas en début de période, à noter que le buffer et le cap se déplacent un peu en fonction de la valeur liquidative du fonds chaque jour.