Fonds à date cible

Qu'est-ce qu'un fonds à date cible ?

Les fonds à date cible sont des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) structurés pour faire croître les actifs d'une manière optimisée pour une période de temps spécifique. La structuration de ces fonds répond aux besoins en capital d'un investisseur à une date future. le nom "date cible". Le plus souvent, les investisseurs utiliseront un fonds à date cible à appliquer au début de leur retraite. Cependant, les fonds à échéance sont plus fréquemment utilisés par les investisseurs qui cherchent une dépense future, comme les frais de scolarité d'un enfant.

Points clés à retenir

• Un fonds à date cible est une catégorie de fonds communs de placement ou de FNB qui rééquilibre périodiquement les pondérations des catégories d'actifs afin d'optimiser le risque et les rendements pendant une période prédéterminée.
• L'allocation d'actifs d'un fonds à date cible est généralement conçue pour passer progressivement à un profil plus conservateur afin de minimiser le risque à l'approche de la date cible.
• L'attrait des fonds à date cible est qu'ils offrent aux investisseurs la possibilité de mettre leurs activités d'investissement en pilote automatique dans un seul véhicule.

Comment fonctionne un fonds à date cible

Les fonds à date cible utilisent une méthodologie de gestion de portefeuille traditionnelle pour cibler la répartition de l'actif sur la durée du fonds afin d'atteindre l'objectif de rendement des investissements. Nommé par l'année au cours de laquelle l'investisseur envisage de commencer à utiliser les actifs, les fonds à échéance sont considérés comme des investissements à très long terme. Par exemple, en juillet 2017, Vanguard a lancé ses produits Target Retirement 2065. Étant donné que les fonds ont une date d'utilisation cible de 2065, ce qui leur donne un horizon temporel de 48 ans.

Les gestionnaires de portefeuille d'un fonds utilisent cet horizon temporel prédéterminé pour façonner leur stratégie d'investissement, généralement basé sur des modèles traditionnels d'allocation d'actifs. Les gestionnaires de fonds utilisent également la date cible pour déterminer le degré de risque que le fonds est prêt à prendre. Les gestionnaires de portefeuille à date cible réajustent généralement les niveaux de risque du portefeuille chaque année.

Considérations particulières

Après le lancement initial, un fonds à date cible a une tolérance élevée au risque et est donc plus fortement pondéré en faveur d'actifs performants mais spéculatifs. A l'ajustement annuel, les gestionnaires de portefeuille réinitialiseront la répartition des catégories d'investissement.

La composition du portefeuille d'actifs et le degré de risque d'un fonds à date cible deviennent plus prudents à mesure qu'il approche de sa date cible. Les investissements de portefeuille à haut risque comprennent généralement des actions nationales et mondiales. Les parties à faible risque d'un portefeuille à date cible comprennent généralement des placements à revenu fixe tels que des obligations et des équivalents de trésorerie.

La plupart des supports marketing des fonds montrent la trajectoire d'allocation, c'est-à-dire le transfert d'actifs sur l'ensemble de l'horizon temporel d'investissement. Les fonds structurent leur taux de glissement pour atteindre l'allocation la plus prudente à la date cible spécifiée.

Certains fonds à échéance, connu sous le nom de (Vers les fonds) gérera également les fonds selon une allocation d'actifs spécifiée au-delà de la date cible. Au cours des années au-delà de la date cible, les allocations sont plus fortement pondérées vers le faible risque, placements à revenu fixe. Certains fonds à échéance, fonds dits « à travers », gérera également les fonds selon une répartition d'actifs spécifiée au-delà de la date cible. Cela contraste avec d'autres fonds à date cible, connu sous le nom de « fonds, " qui cessera toute modification de l'allocation d'actifs une fois la date cible atteinte.

Avantages et inconvénients des fonds à date cible

Avantages

Les fonds à date cible sont populaires auprès des investisseurs du régime 401(k). Au lieu d'avoir à choisir plusieurs placements pour créer un portefeuille qui les aidera à atteindre leurs objectifs de retraite, les investisseurs choisissent un fonds à date cible unique en fonction de leur horizon temporel. Par exemple, un jeune travailleur espérant prendre sa retraite en 2065 choisirait un fonds à date cible 2065, tandis qu'un travailleur plus âgé espérant prendre sa retraite en 2025 choisirait un fonds à échéance 2025.

Ces fonds atténuent le besoin d'autres actifs. Certains professionnels de la finance conseillent que si vous investissez dans un, ce devrait être le seul investissement dans votre plan. Cette approche unique est due au fait que des investissements supplémentaires pourraient fausser la répartition globale de votre portefeuille. Cependant, après avoir choisi un fonds, vous disposez de l'investissement ultime pour l'installer et l'oublier.

Désavantages

Bien sûr, la nature du pilote automatique des fonds à date cible peut aller dans les deux sens. Le déplacement prédéterminé des actifs du portefeuille peut ne pas convenir aux objectifs et aux besoins changeants d'un individu. Les gens grandissent et changent, et leurs besoins aussi.

Que se passe-t-il si vous devez prendre votre retraite beaucoup plus tôt que la date cible ou si vous décidez de continuer à travailler plus longtemps ? Aussi, rien ne garantit que les bénéfices du fonds suivront l'inflation. En réalité, rien ne garantit que le fonds générera un certain montant de revenu ou de gains. Un fonds à échéance est un investissement, pas une rente. Comme pour tous les investissements, ces fonds sont soumis à des risques et à une sous-performance.

Par ailleurs, au fur et à mesure des investissements, les fonds à date cible peuvent être coûteux. Ils sont techniquement un fonds de fonds (FoF) - un fonds qui investit dans d'autres fonds communs de placement ou fonds négociés en bourse - ce qui signifie que vous devez payer les ratios de dépenses de ces actifs sous-jacents, ainsi que les frais du fonds à échéance.

Bien sûr, un nombre croissant de fonds sont à vide, et globalement, les taux d'honoraires ont diminué. Toujours, c'est quelque chose à surveiller, surtout si votre fonds investit dans de nombreux véhicules gérés passivement. Pourquoi payer des frais doubles sur les fonds indiciels, quand pouvez-vous les acheter et les conserver vous-même ?

Aussi, il convient de garder à l'esprit que les fonds à date cible portant le même nom ne sont pas les mêmes—ou, plus précisement, leurs actifs ne sont pas les mêmes. Oui, tous les fonds à date cible 2045 seront fortement pondérés en actions, mais certains pourraient opter pour des actions domestiques, tandis que d'autres se tournent vers les actions internationales. Certains pourraient opter pour des obligations de qualité, et d'autres choisissent le haut rendement, titres de créance de qualité inférieure. Assurez-vous que le portefeuille d'actifs du fonds correspond à votre niveau de confort et à votre propre appétit pour le risque.

• Le meilleur moyen d'investir dans le pilote automatique

• Véhicule tout-en-un - pas besoin d'autres actifs

• Un portefeuille diversifié

• Des dépenses plus élevées que les autres investissements passifs

• Revenu non garanti

• Couverture peut-être insuffisante contre l'inflation

• Peu de place pour changer les objectifs des investisseurs, Besoins

Exemple de fonds à date cible

Vanguard est un gestionnaire de placements offrant une série complète de fonds à échéance. Ci-dessous, nous comparons les caractéristiques du fonds Vanguard 2065 (VLXVX) aux caractéristiques du fonds Vanguard 2025.

Le fonds Vanguard Target Retirement 2065 a un ratio de frais de 0,15 %. Depuis le 4 mars, 2021, l'allocation du portefeuille était de 90 % en actions et 10 % en obligations. Il avait 53,6 % investi dans le Vanguard Total Stock Market Index, 36,4 % investis dans le Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2 % investis dans le Vanguard Total Bond Market II Index Fund, et 2,8 % investis dans le Vanguard Total International Bond Index Fund.

Le fonds Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) a un ratio de frais de 0,13 %. Le portefeuille est pondéré à 59,2 % en actions et 40 % en obligations. Il a alloué 35,4 % de ses actifs au Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28 % au Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8 % au Vanguard Total International Stock Index Fund, 12 % au Vanguard Total International Bond Index Fund, et 0,80 % au Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities Index Fund.

Les deux fonds investissent dans les mêmes actifs. Cependant, le Fonds 2065 est plus fortement pondéré en actions, avec un pourcentage relativement plus faible d'obligations et d'équivalents de trésorerie. Le Fonds 2025 a une plus grande pondération dans les titres à revenu fixe et moins d'actions, il est donc moins volatil et plus susceptible de contenir les actifs dont l'investisseur a besoin pour commencer à effectuer des retraits en 2025.

Au cours des années au-delà de la date cible, les deux fonds à date cible Vanguard font état d'une répartition de l'actif d'environ 20 % en actions américaines, 10% en actions internationales, 40 % en obligations américaines, 10% en obligations internationales, et environ 20 % en TIPS à court terme.