Nouvelles règles de fonds communs de placement par SEBI :catégorisation et rationalisation des systèmes de fonds communs de placement

SEBI a récemment élaboré une circulaire pour catégoriser et rationaliser les fonds communs de placement. Fondamentalement, SEBI veut réduire la confusion pour les investisseurs. Alors, selon la nouvelle circulaire, une société de fonds commun de placement ne peut avoir qu'un seul régime dans chaque catégorie. Regardons comment cela va impacter les investisseurs.

Aujourd'hui, il y en a 12, Plus de 000 systèmes de fonds communs de placement dans 40 sociétés de fonds communs de placement. Il existe plusieurs fonds communs de placement d'une même entreprise dans la même catégorie. Sauf en cas de fonds indiciels, fonds négociés en bourse (FNB), fonds de fonds ayant un schéma sous-jacent différent, fonds sectoriels ou thématiques investissant dans différentes thématiques.

Auparavant, SEBI avait donné plusieurs avertissements aux sociétés de fonds communs de placement pour qu'elles fusionnent des programmes similaires, mais elles ont rencontré beaucoup de résistance. D'où, Le SEBI a finalement publié une circulaire.

Catégorisation des fonds communs de placement

L'un des points les plus importants de la circulaire est que les différents systèmes de fonds communs de placement doivent être clairement distincts en termes de stratégie d'investissement et d'allocation d'actifs. Les régimes seront généralement classés dans les catégories suivantes

1. Programmes d'équité
2. Schémas d'endettement
3. Schémas hybrides
4. Schémas orientés solutions
5. Autres régimes

Le type de système existant serait remplacé par le nouveau type de système. Regardons chaque type de schéma

Programmes d'équité

SEBI a décidé un total de 11 catégories dans le cadre des programmes d'actions, mais une société de fonds communs de placement ne peut avoir que 10 catégories et doit choisir entre Value ou Contra. Toujours 10 catégories semble un peu élevé mais je pense que c'est juste compte tenu des variations possibles dans la stratégie. Pour rendre cela plus facile, SEBI a également défini le sens de Large Cap, Mid Cap et Small Cap.

• Grande casquette : Top 100 des entreprises en termes de capitalisation boursière
• Capitalisation moyenne :101e- 250e entreprises en terme de capitalisation boursière
• Petit bouchon :251ème entreprise en termes de capitalisation boursière

1Multi Cap Funds Investissement minimum en actions et instruments liés aux actions - 65 % de l'actif totalMulti Cap Fund - Un fonds commun de placement en actions investissant dans les grandes capitalisations, Capitalisation moyenne, Actions à petite capitalisation2Fonds à grande capitalisationInvestissement minimum dans des actions et instruments liés aux actions de sociétés à grande capitalisation - 80 % de l'actif totalFonds à grande capitalisation - Un fonds commun de placement investissant principalement dans des actions à grande capitalisation3Fonds à grande et moyenne capitalisationInvestissement minimum dans des actions et instruments liés aux actions de sociétés à grande capitalisation - 35 % de l'actif total

Investissement minimum dans des actions et des instruments liés aux actions des actions à moyenne capitalisation - 35% de l'actif totalFonds à grande et moyenne capitalisation - Une mutuelle d'actions à capital variable

fonds investissant à la fois dans des actions à grande et moyenne capitalisation4Mid Cap FundInvestissement minimum dans des actions et des instruments liés aux actions de sociétés à moyenne capitalisation - 65% de l'actif totalMid Cap Fund - Un fonds commun de placement investissant principalement dans des actions à moyenne capitalisation5Small Cap FundInvestissement minimum dans des actions et des instruments liés aux actions des sociétés à petite capitalisation - 65% de l'actif totalSmall Cap Fund - Un fonds d'investissement en actions investissant principalement dans des actions à petite capitalisation6 Le programme de fonds de dividende devrait principalement investir dans des actions générant des dividendes. Investissement minimum en actions – 65 % de l'actif totalUn fonds commun de placement en actions investissant principalement dans des actions à dividendes7aFonds de valeur*Le programme doit suivre une stratégie d'investissement axée sur la valeur. Investissement minimum dans des actions et des instruments liés aux actions - 65% de l'actif totalUn fonds commun de placement en actions suivant une stratégie d'investissement de valeur7b Contra Fund* Le système doit suivre une stratégie d'investissement à contre-courant. Investissement minimum en actions et instruments liés aux actions - 65% de l'actif totalUn fonds commun de placement suivant une stratégie d'investissement à contre-courant8 Fonds cibléUn programme axé sur le nombre d'actions (maximum 30) Investissement minimum en actions et instruments liés aux actions - 65% de l'actif totalUn investissement dans un programme d'actions dans un maximum de 30 stocks (mentionner où le régime a l'intention de se concentrer, à savoir, casquette multiple, grande casquette, capitalisation moyenne, petite capitalisation)9 Sectoriel/thématiqueInvestissement minimum dans des actions et des instruments liés aux actions d'un secteur/thème particulier - 80 % de l'actif totalUn programme d'actions à durée indéterminée suivant le thème mentionné (conformément à l'Equity Linked Saving Scheme, 2005 notifié par le ministère des Finances)Un régime d'épargne à capital variable avec un verrouillage statutaire de 3 ans et un avantage fiscal*Les fonds communs de placement seront autorisés à offrir un fonds Value ou un fonds Contra.

Schémas d'endettement

SEBI a décidé au total 16 catégories dans le cadre des programmes de dette. 16 catégories sont très élevées pour les fonds de dette compte tenu de leur similitude en termes de risque et de rendement du point de vue des investisseurs particuliers. Certaines catégories comme Overnight Fund et Liquid Fund sont similaires. Il en va de même pour les catégories de fonds monétaires et de fonds de dette à très court terme.

1Overnight FundInvestissement dans des titres au jour le jour d'une échéance de 1 jourUn système de dette investissant dans des titres au jour le jour2Liquid FundInvestissement dans des titres de créance et du marché monétaire d'une échéance jusqu'à 91 jours uniquementUn système liquide3Ultra Short Duration FundInvestissement dans des instruments de dette et du marché monétaire tels que la durée Macaulay du portefeuille est entre 3 mois et 6 moisUn programme de dette à ultra-court terme investissant dans des instruments avec une durée de Macaulay comprise entre 3 mois et 6 mois programme investissant dans des instruments avec une durée de Macaulay comprise entre 6 mois et 12 mois5Money Market FundInvestissement dans des instruments du marché monétaire ayant une échéance jusqu'à 1 anUn programme de dette investissant dans des instruments du marché monétaire6Short Duration FundInvestissement dans des instruments de dette et du marché monétaire tels que la durée Macaulay du portefeuille est comprise entre n 1 an à 3 ansUn programme de dette à court terme investissant dans des instruments dont la durée Macaulay est comprise entre 1 an et 3 ans7Fonds à durée moyenneInvestissement dans des instruments de dette et du marché monétaire tels que la durée Macaulay du portefeuille est comprise entre 3 ans et 4 ansUn programme de dette à moyen terme investissant dans des instruments dont la durée Macaulay est comprise entre 3 ans et 4 ans8Fonds à durée moyenne à longueInvestissement dans des instruments de dette et du marché monétaire tels que la durée Macaulay du portefeuille est comprise entre 4 et 7 ansUn système de dette à moyen terme investissant dans des instruments dont la durée Macaulay est comprise entre 4 et 7 ans ans9Fonds à longue duréeInvestissement dans des instruments de dette et du marché monétaire tels que la durée de Macaulay du portefeuille est supérieure à 7 ansUn programme de dette investissant dans des instruments avec une durée de Macaulay supérieure à 7 ans10Dynamic BondInvestissement sur la duréeUn programme de dette dynamique investissant sur la durée11Corporate Bond FundInvestissement minimum dans des obligations d'entreprise - 80% du total des actifs (seulement y dans les instruments les mieux notés)Un régime d'emprunt investissant principalement dans des obligations d'entreprise les mieux notées12Credit Risk FundInvestissement minimum dans des obligations d'entreprise - 65% de l'actif total (investissement dans des instruments moins bien notés)Un système d'emprunt investissant dans des obligations d'entreprise moins bien notées13Banking and PSU FundInvestissement minimum en Titres de créance des banques, Entreprises du secteur public, Institutions financières publiques - 80% de l'actif totalUn système de dette investissant principalement dans des instruments de dette de banques, Entreprises du secteur public, Institutions financières publiques14Gilt FundInvestissement minimum dans les Gsecs - 80 % du total des actifs (à travers l'échéance)Un programme de dette investissant dans des titres d'État à toutes les échéances15Gilt Fund avec une durée constante de 10 ansInvestissement minimum dans les Gsecs - 80 % du total des actifs de telle sorte que la durée Macaulay du portefeuille soit égal à 10 ansUn système de dette investissant dans des titres publics ayant une échéance constante de 10 ans16Floater FundInvestissement minimum dans des instruments à taux variable - 65% de l'actif totalUn système de dette investissant principalement dans des instruments à taux variable

Schémas hybrides

SEBI a décidé un total de 7 catégories dans le cadre des programmes hybrides, mais une société de fonds communs de placement ne peut avoir que 6 catégories et doit choisir entre un fonds hybride équilibré ou un fonds hybride agressif. Aussi, Enfin SEBI a fait Arbitrage Fund dans la catégorie Hybrid Fund.

1Fonds hybride conservateurInvestissement en actions et instruments liés aux actions – entre 10 % et 25 % de l'actif total ; Investissement dans des instruments de dette - entre 75 % et 90 % de l'actif totalUn fonds commun de placement hybride investissant principalement dans des instruments de dette2AB Balanced Hybrid [email protected]Instruments liés aux actions et aux actions - entre 40 % et 60 % de l'actif total ; Titres de créance – entre 40 % et 60 % de l'actif total. Aucun arbitrage ne serait autorisé dans ce schémaSchéma équilibré 50-50 investissant dans des instruments de capitaux propres et de créance Titres de créance – entre 20 % et 35 % de l'actif total. La plupart des fonds équilibrés entreront dans cette catégorie.Un système hybride investissant principalement dans des actions et des instruments liés aux actions3Allocation dynamique d'actifs ou avantage équilibréInvestissement en actions/dettes gérées dynamiquement. Tous les célèbres fonds à avantage équilibré ou dynamiques entreront dans cette catégorie. Un fonds commun de placement hybride qui modifiera son exposition aux actions en fonction des conditions du marché. Des classes. L'investissement étranger sera considéré comme une classe d'actifs distincte. Un schéma investissant dans 3 classes d'actifs différentes. 5 Arbitrage FundScheme suivant la stratégie d'arbitrage. Investissement minimum en actions et instruments liés aux actions - 65% de l'actif totalUn système investissant dans des opportunités d'arbitrage6Épargne en actionsInvestissement minimum en actions et instruments liés aux actions - 65% de l'actif total et investissement minimum en dette - 10 % de l'actif total. Minimum couvert et non couvert à indiquer dans le SID. L'allocation d'actifs sous des considérations défensives peut également être indiquée dans le document d'offreUn programme investissant en actions, arbitrage, et dette@Mutual Funds seront autorisés à offrir un fonds hybride agressif ou un fonds équilibré

Schémas orientés solutions

1Retirement FundScheme ayant un verrouillage - pendant au moins 5 ans ou jusqu'à l'âge de la retraite, selon le premier des deux 5 ans ou jusqu'à ce que l'enfant atteigne l'âge de la majorité, selon la première éventualitéUn fonds d'investissement pour les enfants ayant un verrouillage - pendant au moins 5 ans ou jusqu'à ce que l'enfant atteigne l'âge de la majorité (selon la première éventualité)

Autres régimes

1Fonds indiciels/FNBInvestissement minimum dans les titres d'un indice particulier (qui est en cours de réplication/suivi) - 95 % de l'actif totalUn fonds commun de placement répliquant/suivant n'importe quel indice2FoF (outre-mer/national)Investissement minimum dans le fonds sous-jacent - 95 % de l'actif totalUn fonds du fonds est un fonds commun de placement qui investit dans d'autres fonds communs de placement

Comment la nouvelle catégorisation impacte-t-elle les investisseurs ?

Du point de vue des investisseurs, cette nouvelle catégorisation aidera les investisseurs car il n'y aura plus de catégories déroutantes. Voici quelques choses, ça peut arriver

1. Certains schémas peuvent être fusionnés avec d'autres
2. Votre ratio de dépenses pourrait baisser en raison d'un AUM plus élevé par régime
3. Le nombre de régimes pourrait réduire