Naviguer sur la croissance et les opportunités pour les fonds de dette privés et en difficulté

Notre récent webinaire a abordé les tendances passionnantes dans l'industrie du prêt direct, qui s'est rapidement transformée à la suite de la pandémie mondiale.

Alors que l'impact financier de la crise du COVID-19 s'aggrave et se développe, le secteur des prêts directs a été mis à l'épreuve pour la première fois alors qu'il s'adapte à un paysage qui se transforme rapidement. Dans un webinaire organisé par Intertrust Group le mercredi 23 septembre, des questions clés ont été soulevées concernant l'impact de la pandémie sur la croissance de la dette privée :les prêteurs directs sont-ils appelés à jouer un rôle clé dans la reprise des économies au lendemain de la pandémie mondiale ? La pandémie poussera-t-elle les régulateurs à augmenter le cadre réglementaire ? Et comment les GPs et LPs adapteront-ils leurs modèles opérationnels pour tirer pleinement parti de cette classe d'actifs ?

Un sondage réalisé lors du webinaire a révélé que plus d'un tiers (39%) de l'audience s'attend à une augmentation des allocations à la dette privée, suivi des actifs en difficulté (selon 32%). Michiel Boorsma, Associé chez Beechbrook Capital, a fait écho à ce sentiment et a déclaré qu'il s'attend à une croissance continue du secteur de la dette privée :« Au cours des 10 dernières années, nous avons constaté une très forte poussée vers la dette privée sur le marché. Les banques se concentrant sur les portefeuilles existants et les plans de sauvetage du gouvernement, Je m'attends à ce que COVID-19 ne fasse qu'accélérer cette tendance à l'avenir. "

Adriana Oller, Associé et fondateur de Resilience Partners, ajoutée:" Nous assistons en fait à une augmentation de la demande et de la qualité du flux de transactions au lendemain de la pandémie – en particulier pour les entreprises exceptionnelles du petit marché intermédiaire, qui ne sont pas les cibles des programmes de financement de sauvetage COVID-19 et nécessitent plutôt des solutions sur mesure à long terme. "

Des opportunités croissantes

Cela correspond aux conclusions du récent rapport Global Private Equity Outlook 2020 d'Intertrust. L'étude a révélé un intérêt croissant pour le rôle que peut jouer la dette privée pendant et après la crise, avec la dette privée émergeant comme le plus grand domaine de diversification. Il a également souligné que les grandes entreprises de prêt direct avec des capacités de situation en difficulté seront bien placées pour capitaliser, avec des niveaux records de poudre sèche susceptible d'agir comme catalyseur.

Commentant cette hausse attendue du volume des transactions sur fonds en difficulté, Jeff Griffiths, Co-Responsable Crédit Privé chez Campbell Lutyens, mentionné:" Nous nous attendons à une augmentation des taux de défaut des obligations à haut rendement et à une augmentation des opportunités de dette en difficulté concentrées sur les marchés intermédiaires et intermédiaires dans les principaux secteurs. "

Sur la possibilité d'une régulation accrue de la dette privée, Benjamin Lamping, Directeur chez Nuveen, mentionné:" À mesure que les grandes entreprises qui mobilisent des fonds importants deviennent de plus en plus importantes d'un point de vue systémique en tant que principaux prêteurs, nous ne pouvons certainement pas exclure la possibilité que des régulateurs interviennent, insistant sur la création d'un cadre de stabilité dans le système. Mais nous constatons déjà cette stabilité dans le service que les gestionnaires de dette privée offrent aux emprunteurs, qui en retirent de grands bénéfices. "

M. Lamping estime que les régulateurs devraient d'abord reconnaître l'importance de la dette privée en tant que soutien du marché intermédiaire et considérer les risques que pourrait présenter une réglementation croissante, en présentant les obstacles à l'expansion de la dette privée comme une utilité importante pour les emprunteurs.

Transparence basée sur la technologie

Mais c'est là que la technologie et les processus axés sur les données peuvent prendre le dessus. Interrogé sur la manière de relever les défis de la due diligence des investisseurs à distance, 67% de l'audience ont convenu que cela est devenu plus facile avec l'utilisation de la due diligence virtuelle et des datarooms.

M. Griffiths de Campbell Lutyens a ajouté :« En crédit privé, par rapport aux autres classes d'actifs, le niveau de transparence que les investisseurs obtiennent est nettement supérieur à tout ce que vous obtiendriez avec un gestionnaire sur un portefeuille de prêts largement syndiqué. Les investisseurs demandent encore plus de divulgation et de transparence, à mesure que leur compréhension de ces marchés continue de s'améliorer au fil du temps. "