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Capiche :poursuivre la dynamique du secteur avec les fondamentaux

Dans un sens général, les écrans fondamentaux offrent une approche descendante pour vous aider à identifier les secteurs présumés forts qui sont orientés vers la croissance, par rapport à ces secteurs qui semblent être coincés dans la boue.

Nous avons exploité les esprits à BlackRock, société mère d'iShares, pour leurs réflexions sur ce qu'ils recherchent lors de l'évaluation de la force du secteur. Heidi Richardson, responsable de la stratégie d'investissement pour les États-Unis, mentionné, « Nous regardons toujours les évaluations, cyclicité des marchés et des bilans. Mettez ces trois ensemble et vous aurez une base solide pour analyser n'importe quel secteur ou entreprise.

Les professionnels de l'investissement de BlackRock prêtent une attention particulière à trois principes fondamentaux lorsqu'ils évaluent la valeur d'un secteur :

1. Évaluations
Qu'est-ce qui est bon marché ? Qu'est-ce qui est cher ? Comment les ratios cours/bénéfice (P/B) et cours/bénéfice (P/E) se comparent-ils à ceux d'autres secteurs ? Ces ratios peuvent vous aider à évaluer ce que le cours de l'action offre réellement à 1 $. Gardez à l'esprit que chaque secteur a des moteurs uniques. Et vous voudrez comparer les chiffres actuels à l'histoire. Généralement, Le P/B est une mesure du montant que les investisseurs paient pour chaque dollar d'actif total, tandis que P/E révèle ce que l'entreprise gagne des opérations commerciales. Par exemple, le S&P 500 se négocie à environ 18 P/E et 3 P/B. Un ratio inférieur pourrait signifier que le secteur est sous-évalué par rapport à l'ensemble du marché. Cependant, cela pourrait aussi signifier que quelque chose ne va fondamentalement pas. Les ratios varient selon le secteur, Veillez donc à prendre en compte d'autres facteurs.

2. Le cycle du marché
Comment va l'économie? Le PIB augmente-t-il ? La création d'emplois est-elle saine? Au cours de l'expansion économique, les gens dépensent plus. Ainsi, les secteurs « cycliques » comme la consommation discrétionnaire, énergie, financiers, industriels, et les technologies de l'information peuvent bénéficier d'une activité accrue.

En période de récession, envisager de jouer en défense. Les secteurs qui ont tendance à surperformer pendant les ralentissements comprennent les soins de santé, produits de consommation courante, utilitaires, et télécommunications.

3. Bilans
Qui a de l'argent en main et qui assure le service de la dette ? Alors que la Réserve fédérale commence à normaliser les taux d'intérêt, la politique monétaire continuera d'exercer une influence.

Secteurs aux bilans lourds, comme la technologie, seront moins vulnérables à la hausse des taux que ceux qui ont des dettes importantes, comme les services publics. Quoi de plus, les liquidités continueront de bénéficier aux politiques favorables aux actionnaires, comme l'augmentation des dividendes, rachats d'actions, et l'activité M&A. Un ratio actif/passif peut également aider à mettre en lumière les perspectives du bilan. Les professionnels de BlackRock analysent cette métrique sectorielle comme un agrégat de toutes les entreprises du secteur. Un ratio inférieur à 1 suggère qu'une entreprise a plus de passifs que d'actifs.

En combinant les trois facteurs, domaines comme la finance et la technologie, par exemple, peut offrir des opportunités intéressantes dans un environnement de reprise économique et alors que nous entrons dans une nouvelle ère de hausse des taux. Le point est, les traders disposent d'une multitude de données fondamentales, ce qui peut vous dire des choses sur la force du secteur que vos graphiques pourraient ne pas être en mesure de savoir.