Comment renforcer votre portefeuille d'investissement dans un marché volatile

2018 a été une montagne russe pour le marché boursier. Si vous êtes un investisseur, vous avez probablement été touché plus d'une fois, pour le meilleur ou pour le pire. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq Composite, et le S&P 500 ont chacun atteint de nouveaux sommets historiques alors que le marché boursier montait en flèche. Le S&P 500 a connu son plus gros rallye depuis 2015 et le DJIA a enregistré le plus gros gain sur une journée de plus de 1, 000 points. Mais l'année a également apporté plusieurs chutes. En plus de son plus gros gain, le DJIA a également connu sa plus forte chute jamais enregistrée en février; et rien qu'en décembre, il a connu six baisses de 350 points. Finalement, l'année s'est terminée en territoire négatif pour chaque indice :le DJIA a terminé à -5,6 %, le Nasdaq -3,9%, et le S&P 500 -6,2%.

Rien de tout cela n'est la preuve d'une récession actuelle ou imminente. Cela fait, cependant, rappelons que le marché est volatil. En général, si le marché boursier monte ou baisse de plus de 1%, il est considéré comme un marché volatil. Et comme l'a noté un directeur financier, la volatilité de 2018 s'est poursuivie en 2019 :« Nous avons commencé 2019 avec presque autant de mouvements de 1 % sur le marché au sens large que nous l'avons fait au cours de certaines années précédentes pour toute l'année. »

Avec la volatilité qui envahit les marchés publics, de nombreux investisseurs demandent à juste titre : Comment investir alors que le comportement du marché est si imprévisible ?

La volatilité est quelque chose que chaque investisseur devrait considérer - plus précisément comment réduire l'exposition à celle-ci grâce à une stratégie d'investissement judicieuse. Si un portefeuille d'investissement ne peut bien performer que dans un bien, marché stable, il ne remplit pas toutes ses fonctions. Un portefeuille bien réparti devrait être en mesure d'aider les investisseurs à faire face à des marchés imprévisibles ou même mauvais. C'est parce qu'un portefeuille bien réparti a non seulement le pouvoir de générer des rendements, il a la capacité de réduire l'exposition au risque qui provoque la volatilité.

Comment les riches résistent-ils au marché orageux?

Personne n'est à l'abri dans un marché volatil, mais il y a des étapes que de nombreux investisseurs - notamment les riches, investisseurs institutionnels – prennent pour réduire leur exposition à la volatilité du marché boursier. Dans une étude BlackRock de plus de 230 investisseurs institutionnels (détenant collectivement plus de 7 000 milliards de dollars d'actifs), 51% prévoyaient de réduire l'allocation aux actions du marché public en 2019. Ce chiffre est en hausse par rapport à 35% en 2018 et 29% en 2017. Tout en se retirant du marché public, bon nombre de ces investisseurs prévoient d'accroître leurs investissements sur le marché privé. Par exemple, 40 % des investisseurs institutionnels interrogés ont l'intention d'augmenter leur exposition à l'immobilier en 2019.

Pourquoi sont riches, les investisseurs institutionnels se tournent vers le marché privé lorsque le marché public devient volatil ? Comme le dit l'étude BlackRock :ils sont à la recherche de sources de retour non corrélées. En d'autres termes, ils recherchent des investissements dont les performances ne sont pas liées les unes aux autres. De cette façon, lorsque les rendements d'un investissement diminuent, l'autre investissement ne présente pas le même risque de chute.

De nombreux facteurs peuvent lier la performance de deux investissements, y compris le marché sur lequel ils sont négociés. Par conséquent, la volatilité sur un marché aura probablement un impact moindre sur les investissements dans l'autre marché. En investissant sur le marché privé, les investisseurs qui détiennent des investissements sur les marchés publics peuvent réduire la corrélation au sein de leur portefeuille d'investissement.

En se diversifiant dans des actifs réels, capital-investissement, et l'immobilier sur le marché privé, les investisseurs institutionnels investissent dans ce qu'on appelle investissements alternatifs . Les investissements alternatifs ont été un élément clé des stratégies d'investissement de nombreux investisseurs fortunés, car ils ont le pouvoir de réduire le risque et la volatilité du portefeuille tout en maximisant le potentiel de rendement.

Par exemple, vous pouvez investir dans l'immobilier à la fois sur le marché public (par exemple via une FPI publique individuelle, ou un composite de FPI comme le Vanguard Real Estate ETF) et le marché privé (par la propriété d'un bien locatif ou par l'investissement via une plateforme d'investissement, comme Fundrise), mais un investissement sur le marché privé offre aux investisseurs un plus grand potentiel de diversification en raison de sa faible corrélation avec la performance du marché boursier. L'ETF Vanguard Real Estate et l'indice FTSE Nareit ont tous deux enregistré des rendements négatifs en 2018, tout comme la bourse l'a fait, à -4% et -5,95% respectivement. Pendant ce temps, les investissements immobiliers sur le marché privé sur la plateforme Fundrise ont généré un rendement total annualisé moyen, net de frais, de 9,11 % en 2018.

La règle des 20%

Bien que les montants d'allocation puissent varier selon l'investisseur, la « règle des 20 % » est la règle générale pour les investisseurs individuels. La règle des 20 % dit simplement que 20 % du portefeuille d'investissement d'un individu doit être composé d'alternatives. Cette stratégie d'investissement a été créée par le directeur des investissements de Yale Endowment, David Swensen, il y a plus d'une décennie dans son livre Succès non conventionnel :une approche fondamentale de l'investissement personnel .

La dotation Yale elle-même est en fait plus fortement allouée aux alternatives que la plupart, avec moins de la moitié de la dotation investie sur le marché public en 2016. La dotation a consciemment modifié sa stratégie en 1985 lorsqu'elle avait plus de 80% de son portefeuille investi dans le marché public. En raison de la modification de la composition de ses avoirs, le portefeuille de la dotation a enregistré des rendements supérieurs aux attentes et une volatilité inférieure à celles des structures de portefeuille précédentes.

Cependant, la règle des 20 % ne se limite pas à M. Swensen. Blackstone a également démontré l'impact que la règle des 20 % peut avoir sur un portefeuille d'investissement traditionnel composé d'actions et d'obligations.

Comme le montre le graphique ci-dessus, un portefeuille d'investissement contenant 20 % d'alternatives au lieu du mélange traditionnel composé uniquement d'actions et d'obligations du marché public peut non seulement augmenter le potentiel de rendement, il peut simultanément réduire le risque du portefeuille grâce à la faible corrélation que les alternatives ont avec les investissements traditionnels.

Quelles sont les prochaines étapes?

Trouver des investissements avec une corrélation faible ou nulle avec le marché boursier peut réduire considérablement la volatilité globale de votre portefeuille. Les investissements alternatifs ont le pouvoir de fournir une diversification significative pour limiter la volatilité, tout en augmentant le potentiel de rendement du portefeuille sur les marchés stables et instables pour les investisseurs individuels. Avec cette diversification en place, que le marché boursier monte ou baisse - mais surtout quand il baisse - vous aurez une exposition cruciale à des actifs qui ne partagent pas les mêmes risques.

Pendant longtemps, il y avait un problème majeur avec toute cette stratégie :l'accès à des alternatives de qualité était limité aux riches. Mais grâce aux progrès de la technologie et de la réglementation, certains investissements alternatifs sont désormais largement disponibles. Par exemple, Fundrise offre une exposition instantanée à des alternatives via l'immobilier privé - une classe d'actifs avec un historique d'appréciation et le potentiel de générer des revenus réguliers. Un plan d'investissement Fundrise vous donne une exposition au marché immobilier privé grâce à un portefeuille diversifié composé de dizaines de titres de créance et d'investissements immobiliers institutionnels de qualité à travers les États-Unis.

Alors que le comportement futur des marchés est inconnu, une solide stratégie de diversification intégrant des types d'actifs non corrélés peut être la clé pour construire un portefeuille stable capable de résister, et réussir, n'importe quel marché.

Ben Miller est co-fondateur et PDG de Fundrise. Avec plus de 20 ans d'expérience dans l'immobilier commercial, M. Miller est un innovateur et un champion de l'investisseur ordinaire, en se concentrant sur la mission de Fundrise de démocratiser l'accès à l'investissement immobilier. Restez au courant des dernières actualités de Fundrise via leurs canaux sociaux :Facebook, Twitter et LinkedIn.

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