Quelle est la marge de sécurité ?

La marge de sécurité est un principe d'investissement selon lequel l'investisseur achète des actions lorsque le prix du marché est inférieur à leur valeur réelle. Il est évalué comme la variation entre le prix d'un instrument financier et sa valeur de base. La marge de sécurité agit comme un coussin intégré qui permet de subir quelques pertes mais protège contre les pertes importantes. Les investisseurs intègrent à la fois des techniques qualitatives et quantitatives pour déterminer une marge de sécurité qui actualisera l'objectif de cours.

Le concept est d'éviter un scénario d'investissement où il y a peu à gagner et plus à perdre. L'investisseur doit conserver des réserves de liquidités pour se protéger contre les baisses de revenus et les dépenses imprévues. La direction doit développer plusieurs sources de revenus et faire des prévisions réalistes en calculant le coût et le risque avant d'investir.

Sommaire

• La marge de sécurité est un principe d'investissement selon lequel l'investisseur achète des actions lorsque le prix du marché est inférieur à leur valeur réelle.
• Les investisseurs peuvent fixer leur marge de sécurité en fonction du niveau de risque.
• L'achat de titres pendant une marge de sécurité protège l'investisseur contre le risque de baisse.

Comprendre la marge de sécurité

Les investisseurs travaillant avec une marge de sécurité utiliseront des facteurs tels que la gestion de l'entreprise, performance du marché, gouvernance, gains, et actifs pour déterminer la valeur intrinsèque de l'actionValeur intrinsèqueLa valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisé au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes relatives d'évaluation qui examinent des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne considère que la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même. Le prix réel du marché est ensuite utilisé comme point de comparaison pour calculer la marge de sécurité.

Par exemple, Warren Buffet, un investisseur qui utilise la stratégie de marge de sécurité, applique une décote maximale de 50 % sur la valeur intrinsèque d'une action comme objectif de cours.

Utilisations en investissement

Outre la protection contre d'éventuelles pertes, la marge de sécurité peut augmenter les rendements d'investissements spécifiques. Par exemple, lorsqu'un investisseur achète une action sous-évaluée, le cours de bourse peut éventuellement monter, gagnant ainsi à l'investisseur un rendement nettement plus élevé.

Un investisseur peut appliquer la marge de sécurité pour déterminer le prix de l'action de la société avec son prix de marché actuel et utiliser la variance comme base pour acheter des titres. Cela signifie qu'il existe un potentiel de hausse remarquable pour les cours des actions. Prix de l'action Le terme cours de l'action fait référence au prix actuel auquel une action se négocie sur le marché. Toute entreprise cotée en bourse, quand ses actions sont.

La marge de sécurité protège l'investisseur d'un ralentissement inexact du marché. Avant qu'un investisseur n'achète une action à un prix sous-évalué, il est important de déterminer la valeur intrinsèque d'une action. Une telle analyse peut être effectuée en calculant des estimations basées sur les tendances de croissance historiques de l'entreprise et les projections futures susceptibles d'affecter les taux de croissance.

Les résultats projetés par les prévisions peuvent souvent être supérieurs aux résultats actuels. La marge de sécurité aura peu de valeur au niveau de la production et des ventes puisque l'entreprise sait déjà si elle génère ou non des bénéfices. Cependant, il a de la valeur dans le processus de prise de décision, où il est utilisé comme un outil pour éviter les risques.

Utilisations en entreprise

Dans les affaires, la marge de sécurité est la variation entre les ventes à l'équilibre et les ventes réelles. La marge de sécurité peut être utilisée pour informer la direction de l'entreprise d'un coussin existant avant qu'il ne devienne non rentable. Par exemple, le stand de vente d'une entreprise à 4, 000 unités actuellement. L'estimation du seuil de rentabilité est de 3, 800 unités. Par conséquent, la marge de sécurité sera de 200 unités.

Généralement, le concept de marge de sécurité peut être utilisé pour déclencher des actions significatives de réduction des dépenses, surtout lorsqu'un contrat de vente risque de baisser. Cependant, une énorme marge de sécurité peut protéger l'entreprise contre d'éventuelles variations des ventes.

Utilisations dans la budgétisation

Dans la budgétisation, la marge de sécurité est la variation totale entre la production des ventes et la baisse des ventes estimée avant que l'entreprise ne devienne redondante. Il alerte la direction du risque de perte imminente. Une marge de sécurité plus faible peut obliger l'entreprise à réduire les dépenses budgétées. Généralement, une marge de sécurité élevée assure une protection contre les variations de ventes.

Marge de sécurité suffisante

Selon la préférence de l'investisseur, la taille de la marge de sécurité variera selon les types d'investissements suivants :

Investissement de grande valeur

La méthode d'investissement de valeur profonde fait référence à l'achat d'actions dans un marché gravement sous-évalué. L'idée est de localiser les discordances entre la valeur intrinsèque des actions et les cours boursiers actuels. Par conséquent, l'investissement de valeur profonde nécessite des investisseurs expérimentés avec une énorme marge de sécurité.

Croissance à un prix d'investissement raisonnable (GARP)

La méthode d'investissement croissance à prix raisonnable applique une approche d'investissement plus équilibrée. L'investisseur sélectionne des sociétés affichant des tendances de croissance positives et celles qui se négocient en deçà de leur juste valeur intrinsèque. L'investisseur doit disposer d'une marge de sécurité d'au moins 10 % avant de négocier avec l'approche GARP.

Importance de la marge de sécurité

Une marge de sécurité élevée est souvent préférée car elle indique une performance optimale et la capacité d'une entreprise à se protéger de la volatilité du marché. Cependant, une faible marge de sécurité peut indiquer une situation commerciale instable et doit être améliorée en augmentant le volume des ventes. Cela protégera les investisseurs contre les erreurs et les mauvaises décisions.

Ressources additionnelles

CFI est le fournisseur officiel de la page du programme mondial Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSAInscrivez-vous au programme CMSA® de CFI et devenez un analyste certifié Capital Markets &Securities. Faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires de la FCI ci-dessous seront utiles :

• Formule de marge de sécurité Formule de marge de sécuritéLa formule de marge de sécurité est égale aux ventes actuelles moins le seuil de rentabilité, divisé par les ventes actuelles ; le résultat est exprimé en pourcentage.
• Compte sur margeCompte sur margeUn compte sur marge fait référence à un type de compte de courtage que les investisseurs utilisent où ils peuvent emprunter des fonds pour acheter des produits financiers.
• Modèle de marge de sécuritéModèle de marge de sécuritéCe modèle de marge de sécurité vous permettra de calculer la marge de sécurité compte tenu des bénéfices et du seuil de rentabilité. La marge de sécurité est la différence entre le montant de la rentabilité attendue et le seuil de rentabilité. La formule de marge de sécurité est égale aux ventes actuelles moins le seuil de rentabilité divisé
• Gestion des risquesGestion des risquesLa gestion des risques englobe l'identification, une analyse, et la réponse aux facteurs de risque qui font partie de la vie d'une entreprise. Cela se fait généralement avec