Qu'est-ce que le flottement libre ?

Flotteur libre, également connu sous le nom de flotteur public, fait référence aux actions d'une société qui peuvent être cotées en bourse et ne sont pas restreintes (c'est-à-dire, détenues par des initiésInformations privilégiéesInformations privilégiées, également appelées informations privilégiées, fait référence à des faits non publics concernant une société cotée en bourse qui peuvent fournir un avantage financier sur les marchés. En d'autres termes, les informations privilégiées sont des connaissances et des informations sur les opérations, pipeline de produits/services). En d'autres termes, le terme est utilisé pour décrire le nombre d'actions disponibles au public pour être négociées sur le marché secondaire.

Formule de flottement libre

Où:

• Les actions en circulation désignent le nombre d'actions détenues par l'ensemble des actionnaires de la société
• Actions restreintesActions restreintesLes actions restreintes font référence à l'attribution d'actions à une personne qui est soumise à des conditions qui doivent être remplies avant que l'actionnaire puisse exercer le droit de transférer ou de vendre les actions. Il est généralement délivré aux mandataires sociaux tels que les administrateurs et les cadres supérieurs. font référence aux actions qui ne sont pas transférables tant que certaines conditions ne sont pas remplies. Les actions restreintes sont généralement détenues par la direction de l'entreprise, tels que les cadres et les administrateurs.
• Les actions détenues étroitement sont des actions qui sont généralement détenues à très long terme. Les exemples incluent les principaux actionnaires à long termeActionnaireUn actionnaire peut être une personne, entreprise, ou une organisation qui détient des actions dans une entreprise donnée. Un actionnaire doit posséder au moins une action dans les actions ou le fonds commun de placement d'une entreprise pour en faire un propriétaire partiel. et initiés.

Exemple de flottement libre

La société A est une société cotée en bourse avec 1, 000, 000 actions autorisées. Actuellement, comme indiqué au bilan de la société, son nombre total d'actions ordinaires en circulation est de 500, 000 (50, 000 dont sont détenus par le PDG et le directeur financier de l'entreprise) tandis que 80, 000 actions sont détenues en autocontrôle. Déterminer le flottant de la société A.

Les informations fournies ci-dessus sont illustrées comme suit :

• Actions autorisées : 1, 000, 000
• Actions ordinaires en circulation : 500, 000
• Actions restreintes/fermées : 50, 000
• Actions propres Actions propres Actions propres, ou des actions rachetées, est une partie des émissions antérieures, actions en circulation qu'une société a rachetées aux actionnaires. : 80, 000

Le flottant de la société A est 450, 000 actions (500, 000 – 50, 000).

Détermination du pourcentage de flottement libre

Le pourcentage de flottant, également connu sous le nom de pourcentage flottant du total des actions en circulation, montre simplement le pourcentage d'actions en circulation qui se négocient librement.

Dans l'exemple précédent, le pourcentage de flottant serait de 90 % (450, 000 / 500, 000).

Comment augmenter ou diminuer le volume de flottement libre

Les actions en circulation d'une entreprise peuvent diminuer ou augmenter en raison de décisions de gestion. Par exemple, une entreprise peut augmenter son flottant en vendant des actions dans une offre secondaireOffre secondaireEn finance, une offre secondaire se produit lorsqu'un grand nombre d'actions d'une société ouverte sont vendues d'un investisseur à un autre sur le marché secondaire. Dans ce cas, la société ouverte ne reçoit aucune numéraire ni n'émet de nouvelles actions. ou procéder à un fractionnement d'actions Fractionnement d'actions Les sociétés cotées en bourse ont toutes un nombre donné d'actions en circulation ou d'actions de leur société qui ont été achetées et émises par des investisseurs. Un fractionnement d'actions est une décision de la société d'augmenter le nombre d'actions en circulation d'un multiple spécifique.

En outre, au fur et à mesure que les actions restreintes deviennent non restreintes, les actions libres augmentent le flottant. Inversement, une entreprise peut réduire son flottant en effectuant des rachats d'actions. Rachat d'actions Un rachat d'actions fait référence au moment où la direction d'une entreprise publique décide de racheter des actions d'une entreprise qui étaient auparavant vendues au public. Une entreprise peut décider de racheter ses actions pour envoyer un signal au marché indiquant que le cours de son action est susceptible d'augmenter, pour gonfler les mesures financières libellées par le nombre d'actions en circulation (par exemple, bénéfice par action ou BPA), ou simplement parce qu'il souhaite augmenter sa propre participation dans l'entreprise. ou un regroupement d'actions.

Importance du flottant pour les investisseurs

Le flottant d'une action est examiné de près par les investisseurs et constitue une mesure importante lors de la sélection d'actions. Généralement, les actions avec un petit flottant sont rarement investies par les investisseurs institutionnels. En effet, ces actions sont généralement plus volatiles qu'une action avec un flottant important.

En outre, les actions avec un petit flottant présentent généralement un écart acheteur-vendeur plus large et une liquidité limitée en raison de la disponibilité limitée des actions sur le marché.

Exemple dans le monde réel :Tilray – un stock très volatil

Tilray (TLRY) est une société de cannabis basée à Nanaimo, Canada qui a tenu son premier appel public à l'épargne (PAPE) en 2018, devenant la première entreprise de cannabis à le faire sur le NASDAQ. Depuis son prix d'introduction en bourse de 17 $, l'action se négocie actuellement juste en dessous de 100 $, à compter de janvier 2019.

En septembre 2018, le cours de l'action de Tilray a augmenté de façon spectaculaire. Plus précisement, le 19 septembre, Le NASDAQ a interrompu la négociation de l'action à cinq reprises en raison d'importantes fluctuations de prix. L'action de Tilray a bondi de 90% avant de chuter puis de finir la journée en hausse de 38%.

Le moteur sous-jacent de la volatilité du cours des actions de Tilray le 19 septembre était dû à son faible flottant. Le volume de flottant de Tilray était de 17,83 millions d'actions et un pourcentage de flottant résultant de 23% (ce qui est petit par rapport à ses pairs).

En raison du petit nombre d'actions disponibles au public, le spread bid-ask pour Tilray était très élevé – jusqu'à 2 $. Avec le petit nombre d'actions disponibles et un intérêt court élevéIntérêt court L'intérêt court fait référence au nombre d'actions vendues à découvert mais pas encore rachetées ou couvertes. L'intérêt à court terme d'une entreprise peut être indiqué en nombre absolu ou en pourcentage des actions en circulation. Il est examiné par les investisseurs pour aider à déterminer le sentiment dominant du marché dans le stock, le titre a connu une session extrêmement volatile.

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• Common StockCommon StockLes actions ordinaires sont un type de titre qui représente la propriété du capital d'une entreprise. Il existe d'autres termes - tels que action ordinaire, action ordinaire, ou une action avec droit de vote – qui sont équivalentes à des actions ordinaires.
• Capitalisation boursièreCapitalisation boursièreLa capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les entreprises
• Les capitaux propres des actionnaires Les capitaux propres des actionnaires (également connus sous le nom de capitaux propres) est un compte sur le bilan d'une entreprise qui se compose du capital social plus
• Actions moyennes pondérées en circulation Actions moyennes pondérées en circulation Les actions moyennes pondérées en circulation font référence au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement pour tenir compte des variations du capital social au cours d'une période de déclaration. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est utilisé dans le calcul de mesures telles que le bénéfice par action (BPA) sur les états financiers d'une entreprise