Surpasser

Que signifie surperformer ?

Dans les médias d'information financière, la surperformance est couramment utilisée comme note attribuée par les analystes qui recherchent et recommandent publiquement des titres. S'ils modifient leur notation sur un titre particulier pour « surperformer » au lieu de « performer sur le marché » ou même « sous-performer », " puis quelque chose a changé dans leurs analyses qui leur fait croire que le titre produira des rendements plus élevés, dans un avenir prévisible, que les principaux indices boursiers.

Un autre usage courant de ce terme est une description de la façon dont les rendements d'un investissement se comparent à un autre. Entre deux choix d'investissement, on dit que l'un avec de meilleurs rendements surpasse l'autre. Ceci est le plus souvent appliqué à une comparaison entre un investissement et le marché en général. Les professionnels de l'investissement comparent presque toujours les rendements des investissements avec un indice de référence, comme l'indice S&P 500, le terme est donc souvent utilisé pour indiquer si un investissement particulier a surperformé le S&P 500.

Surpasser

Points clés à retenir

• La surperformance est souvent utilisée comme note d'analyste.
• Sur une échelle de 1 (le meilleur) et 5 (le pire), surperformer est susceptible d'être un 2.
• Une autre utilisation du terme est simplement une comparaison des performances entre deux titres :le meilleur des deux surpasse l'autre.
• Les entreprises surpassent généralement leurs pairs lorsqu'elles gèrent plus efficacement leurs efforts de production et de marketing.

Qu'est-ce qui fait qu'une entreprise est plus performante ?

Un indice est composé de titres du même secteur ou de sociétés de taille similaire en termes de capitalisation boursière. Tout facteur qui aide une entreprise à générer proportionnellement plus de revenus et plus de bénéfices que ses pairs dans un groupe industriel verra le cours de son action s'apprécier plus rapidement. Cette appréciation surperformante peut se produire pour diverses raisons :excellentes décisions de gestion, préférences du marché, les connexions de réseau, ou même de la chance.

Toutes les décisions prises par la haute direction qui aident une entreprise à augmenter ses revenus et ses bénéfices plus rapidement que ses concurrents sont mises en évidence comme un signe d'excellence. Ces caractéristiques aident l'entreprise à se forger la réputation d'être plus susceptible de mettre rapidement un nouveau produit sur le marché et de conquérir plus de parts de marché. Les analystes identifient ces conditions et les utilisent pour prévoir l'appréciation des prix pour les entreprises les plus performantes.

Par exemple, si un fonds d'investissement utilise l'indice Standard &Poor's 500 comme référence, et si le gestionnaire de portefeuille de ce fonds analyse des actions dont la capitalisation boursière est similaire aux titres de l'indice et prévoit que 15 actions particulières généreront un taux de bénéfice par action (BPA) supérieur à la moyenne de l'indice. Sur la base de cette analyse, le fonds commun de placement augmente ses avoirs dans les 15 actions qui devraient surperformer l'indice.

Exemples de notes d'analystes

Une notation est l'opinion d'un analyste sur le taux de rendement d'une action d'une entreprise en particulier, qui comprend l'appréciation du cours de l'action et les dividendes versés aux actionnaires. L'industrie de l'investissement n'a pas de méthode standard utilisée par tous les analystes pour évaluer les actions. Une note plus élevée signifie que le cours de l'action surperformera des sociétés similaires sur une période spécifiée.

L'utilisation la plus courante de la surperformance est pour une note supérieure à une note neutre ou de maintien et inférieure à une note d'achat forte. Surperformer signifie que l'entreprise produira un meilleur taux de rendement que des entreprises similaires, mais l'action n'est peut-être pas la plus performante de l'indice. La performance d'un analyste est évaluée en fonction de la performance réelle des actions après l'attribution d'une note.

Comment les gestionnaires de portefeuille sont classés

Si un gestionnaire de portefeuille sélectionne régulièrement des actions qui surpassent l'indice de référence, le fonds d'investissement pour lequel ils travaillent produira un taux de rendement plus élevé et les médias financiers en prendront note. Les gestionnaires de fonds sont classés en fonction du taux de rendement du portefeuille et de la façon dont ces rendements se comparent à l'indice de référence.

Les sites financiers tels que les fonds du groupe Morningstar par indice de référence et classent chaque fonds en fonction de sa performance par rapport à l'indice. Les sites financiers comparent également le rendement généré par un fonds à la volatilité du portefeuille dans le temps.