Prêteur de dernier recours

Un prêteur en dernier ressort est le fournisseur de liquidités aux institutions financières qui connaissent des difficultés financières. Il est accessible aux particuliers, partenariats, sociétés. Dans la plupart des pays en développement et développés, le prêteur en dernier ressort est la banque centrale du pays. La responsabilité de la banque centrale est d'empêcher les paniques bancaires ou les paniques bancaires de se propager à d'autres banques en raison d'un manque de liquidités. Les bénéfices non répartis en font partie. Aux Etats-Unis., la Réserve fédérale Réserve fédérale (la Fed)La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde.fournit des liquidités aux banques concernées, dont le manque de liquidité est susceptible d'affecter l'économie.

La fonction de prêt de dernier recours a vu le jour à la fin des années 1800 en raison d'une série de paniques qui ont englouti le secteur bancaire. Les paniques ont conduit à l'effondrement des institutions financières, et cela a conduit à la perte des fonds des clients déposés dans les institutions. La fonction vise à protéger les déposants en fournissant des liquidités temporaires aux banques pour soutenir leurs opérations. Bien que cette fonction ait permis d'éviter l'effondrement des banques dans le passé, les critiques disent qu'en fournissant des liquidités supplémentaires, la Banque centrale incite les banques à acquérir plus de risques que nécessaire.

Théories classiques

La théorie classique du prêteur en dernier ressort a été développée au XIXe siècle par Henry Thornton et Walter Bagehot. Les deux théoriciens ont souligné la nécessité de protéger la masse monétaire, au lieu de banques individuelles, et permettre aux institutions financières insolvables de faire faillite. Ils ont également plaidé pour l'imposition de taux de pénalité, bonne garantie, et l'hébergement d'institutions saines uniquement.

Quand il a publié « Une enquête sur la nature et les effets du crédit papier de la Grande-Bretagne " en 1882, Henry Thornton a déclaré que la banque centrale pouvait remplir la fonction de prêteur en dernier ressort puisqu'elle avait le monopole de l'émission des billets de banque. Il a distingué le rôle de la Banque d'Angleterre en tant que prêteur en dernier ressort puisqu'elle a exercé ce rôle plus strictement que toute autre banque centrale avant elle. Thornton a également évoqué le problème de « l'aléa moral » des prêts de dernier recours, ce qui, selon lui, créerait du laxisme et de l'imprudence dans les prêts aux banques individuelles. Il a dit qu'en soulageant les banques mal gérées, d'autres banques prendraient des risques spéculatifs excessifs sans se soucier des résultats.

L'autre contributeur à la théorie classique était Walter Bagehot. Dans son livre de 1873 " Rue Lombard , » Bagehot a réitéré la plupart des points soulevés par Thornton. Il a noté la position de la Banque d'Angleterre en tant que détenteur de la réserve ultime, ce qui la rend différente des banques ordinaires. Cependant, il a plaidé pour des prêts énormes à un taux d'intérêt très élevé comme la meilleure solution à une crise bancaire. Comme Thornton, Bagehot a soutenu que le prêt de dernier recours ne devrait pas être une pratique continue, mais une mesure temporaire pour gérer les paniques bancaires.

Prévenir les ruées bancaires

Une ruée bancaireUne ruée bancaire se produit lorsque les clients retirent tout leur argent simultanément de leurs comptes de dépôt auprès d'une institution bancaire de peur que la banque se produise lorsqu'un grand nombre de clients retirent leurs dépôts simultanément par crainte que la banque ne s'effondre. Elle survient en période d'incertitude financière, et une panique bancaire dans une banque se propage rapidement à d'autres banques, car les clients deviennent incertains quant à la sécurité de leurs dépôts. Les banques ne conservent qu'une partie des dépôts de leurs clients et donnent l'autre partie sous forme de prêts, et cela les rend vulnérables aux paniques. Si les clients effectuent des retraits au-delà des réserves de la banque, la banque peut devenir insolvable.

Les cas de panique bancaire se sont répandus pendant la Grande Dépression des années 1930 après le krach boursier. Il y a eu une série de paniques bancaires et d'effondrements ultérieurs, au milieu des rumeurs d'une crise financière imminente. Afin d'éviter davantage de faillites bancaires, le gouvernement a déclaré un jour férié national pour permettre l'inspection des banques. Le gouvernement a également promulgué de nouvelles réglementations obligeant les banques à détenir un certain pourcentage de réserves. Si les réserves sont insuffisantes pour arrêter une panique bancaire, la banque centrale doit prêter à la banque suffisamment d'argent pour soutenir les retraits des clients. Aussi, des livraisons d'espèces importantes à une banque touchée peuvent convaincre les déposants que la banque ne va pas s'effondrer.

Controverse

Bien que la banque centrale ait contribué auparavant à empêcher les paniques bancaires, les critiques soutiennent que la banque centrale ne devrait pas agir en tant que prêteur en dernier ressort pour les raisons suivantes :

#1 Risque moral

Les opposants à la fonction allèguent que les banques commerciales et autres institutions financières sont susceptibles de faire des investissements risqués sachant qu'elles seront renflouées si elles rencontrent des difficultés financières. Cela s'est confirmé lors de la crise financière de 2007/2008 lorsque les banques ont investi dans des actifs risqués et ont ensuite été renflouées par la Réserve fédérale. Aussi, la Commission consultative des institutions financières internationales a accusé le Fonds monétaire international de renflouer les banques des pays en développement qui étaient impliquées dans des investissements risqués. Cependant, si la banque centrale ne parvient pas à renflouer les banques touchées par les paniques bancaires, les effets pourraient dépasser l'aléa moral. La banque centrale peut imposer de lourdes sanctions aux banques qui commettent des erreurs intentionnelles et promulguer des réglementations pour guider les banques empruntant auprès de la banque centrale.

#2 Alternatives privées

Les critiques soutiennent que les institutions privées peuvent assumer la fonction de prêteur en dernier ressort sans nécessiter l'intervention du gouvernement. Avant la formation de la Fed, la Suffolk Bank de Boston et le système de chambre de compensation de New York ont ​​fourni aux banques des liquidités pendant les paniques bancaires. Par exemple, la Suffolk Bank de Boston a atténué les effets de la panique financière de 1837-1839 en offrant des prêts de dernier recours aux banques membres. Le comité de la New York Clearing House Association a également fourni des certificats de prêt de chambre de compensation aux banques comme moyen de gérer les effets de la panique financière de 1857. Bien que ces institutions soient privées, les critiques soutiennent qu'ils ont joué le rôle d'un prêteur en dernier ressort avec succès sans avoir besoin de l'aide du gouvernement.

#3 Taux de pénalités sévères

Imposer de lourdes pénalités aux banques qui empruntent à la banque centrale peut les obliger à rechercher d'autres sources de renflouement. Les opposants prétendent qu'un taux de pénalité strict peut faire de la banque centrale le tout dernier prêteur en dernier ressort. Les banques seraient également contraintes d'instituer des mesures internes pour empêcher une panique bancaire de peur de payer des pénalités sévères pour un prêt qu'elles auraient pu maintenir en interne. Par exemple, certaines banques conservent une réserve excédentaire au-delà des exigences de la banque centrale pendant les périodes économiques difficiles, lorsque les retraits des déposants peuvent dépasser les limites habituelles. Cependant, les partisans de la fonction de prêt de la banque centrale observent que l'imposition d'un taux d'intérêt ou d'une pénalité élevé pourrait rendre le prêt trop coûteux à emprunter, obscurcissant la finalité de la fonction de prêteur en dernier ressort.

Le rôle approprié des banques centrales continue d'être débattu. Les ressources CFI suivantes fournissent des informations supplémentaires pour vous aider à comprendre le système bancaire.

Autres ressources

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