Qu'est-ce qu'un mur chinois ?

En finance, un mur de Chine (ou un mur de Chine) est une barrière virtuelle d'information érigée entre ceux qui ont du matériel, informations non publiques, et ceux qui ne le font pas, pour éviter les conflits d'intérêts.

Vous trouverez ci-dessous un exemple de la façon dont une banque utilise une politique du mur chinois pour se conformer à la réglementation sur les valeurs mobilières.

Informations importantes non publiques

Banquiers d'investissementInvestment BankingLa banque d'investissement est la division d'une banque ou d'une institution financière qui sert les gouvernements, sociétés, et des institutions en fournissant des services de conseil en matière de souscription (levée de capitaux) et de fusions et acquisitions (M&A). Les banques d'investissement agissent en tant qu'intermédiaires en possession de matériel, les informations non publiques concernant une société cotée en bourse sont strictement interdites de discuter de telles informations avec des personnes qui n'ont pas besoin de connaître ces informations dans le but de servir le client qui a fourni les informations à la banque.

Les barrières à l'information d'une banque sont conçues pour contrôler correctement le flux d'informations confidentielles d'une partie de la banque à une autre, ou d'une banque, ou une partie de la banque, à toute autre unité commerciale au sein de la banque.

Généralement, uniquement les employés de banque qui sont directement impliqués dans le service au client, ou qui sont des participants nécessaires aux processus de haute direction et de diligence raisonnable d'une opération de banque d'investissement, peut être amené « par-dessus le mur ».

Faire franchir le mur de Chine aux employés

Dans certaines circonstances, les banquiers d'investissement peuvent être autorisés à divulguer des informations, informations non publiques aux employés des marchés des capitaux de crédit, Banque commercialeProfil de carrière dans la banque commercialeUn cheminement de carrière dans la banque commerciale fournit aux clients des produits de crédit tels que des prêts à terme, lignes de crédit renouvelables, installations syndiquées, Recherche Actions, Analyste de recherche sur les actionsUn analyste de recherche sur les actions fournit une couverture de la recherche sur les sociétés ouvertes et distribue cette recherche aux clients. Nous couvrons le salaire de l'analyste, Description de l'emploi, points d'entrée de l'industrie, et les cheminements de carrière possibles. et les départements de gestion des risques à des fins commerciales valables dans le cadre d'une transaction bancaire d'investissement particulière. Cependant, cela ne peut se produire que dans des circonstances limitées et uniquement en consultation avec des représentants du service de conformité et, en cas de partage d'informations avec un analyste de recherche, qu'avec l'accord préalable du directeur de recherche.

Selon l'importance de l'information et le contexte dans lequel elle sera utilisée, La conformité peut recommander des restrictions sur les activités normales du destinataire de ces informations. Une retenue particulière doit toujours être exercée en ce qui concerne la transmission d'informations (telles que les projections d'entreprise à long terme) qui ne sont pas susceptibles de devenir publiques au cours d'une mission de banque d'investissement et peuvent entraver la capacité du destinataire à s'engager dans des activités normales activités (y compris le trading personnel) une fois la mission de banque d'investissement terminée.

Finalement, lorsque des banquiers d'investissement ont été engagés dans le cadre d'une opération potentielle non annoncée, ils doivent rappeler aux dirigeants du client qu'ils ne doivent fournir aucune information confidentielle à un employé de la banque (y compris, en particulier, analystes de recherche et employés dans le domaine de la vente et du trading d'actions institutionnellesProfil de carrière de la vente et du tradingLa division des ventes et du trading (S&T) d'une banque d'investissement aide les fonds communs de placement, fonds spéculatifs, les fonds de pension, etc. facilitent les transactions sur actions (achat/vente). Une carrière dans la vente et le commerce peut être extrêmement ardue dans un environnement au rythme très rapide. La concurrence pour les postes est intense, la rémunération peut être très élevée, ) qui n'a pas été amené à franchir le mur en ce qui concerne la transaction.

Employés au-dessus du mur de Chine

Certaines personnes telles que les membres supérieurs de la direction d'une banque, Audit interne, Sécurité d'entreprise, Légal, Conformité, et l'équipe de gestion des risques, sera généralement « au-dessus du mur ». Les personnes « au-dessus du mur » peuvent avoir accès à des informations importantes non publiques des deux côtés des barrières d'information.

Les garanties procédurales habituelles d'une barrière à l'information, également connu sous le nom de "Mur de Chine, ” ne restreignez pas l'accès à ces informations et le destinataire doit être particulièrement attentif à éviter une utilisation abusive ou la divulgation d'informations non publiques, notamment aux collaborateurs des départements Actions Institutionnelles et Recherche.

Dans pratiquement tous les cas, les personnes qui sont « au-dessus du mur » ne sont pas autorisées à s'impliquer dans le conseil du client dans le cadre de la transaction particulière. Cependant, après consultation de la Conformité, les personnes « au-dessus du mur » peuvent jouer un rôle de direction et/ou de conseil auprès de plus d'une équipe de négociation si les conflits de la banque sont correctement gérés.

Les murs chinois sont une partie importante des meilleures pratiques et de la conformité des banques d'investissement.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu ce guide sur une importante barrière d'information virtuelle connue sous le nom de mur chinois. CFI est le fournisseur mondial officiel de la désignation Financial Modeling and Valuation Analyst. Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®. Inscrivez-vous aujourd'hui ! et a pour mission de vous aider à faire progresser votre carrière. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, CFI a créé de nombreuses ressources pour vous aider dans votre démarche :

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