Annulation

Qu'est-ce que la défaisance

La défaisance est une disposition d'un contrat qui annule une obligation ou un prêt au bilan lorsque l'emprunteur met de côté suffisamment d'argent ou d'obligations pour assurer le service de la dette. L'emprunteur met de l'argent de côté pour rembourser les obligations; donc, l'encours de la dette et la trésorerie se compensent au bilan et n'ont pas besoin d'être enregistrés.

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Briser la défaisance

Au sens le plus large, la défaisance est toute disposition qui annule l'accord dans lequel elle est contenue. La disposition comprend diverses exigences qui doivent être remplies, le plus souvent par l'acheteur, avant que le vendeur ne soit tenu de libérer son intérêt dans un bien particulier. La défaisance implique qu'un emprunteur met de côté des fonds suffisants, souvent en espèces et en obligations, pour couvrir ses dettes associées. Cela fonctionne comme un moyen de rendre la créance nulle et non avenue sans risque de pénalités de remboursement anticipé. Les sommes dues et les sommes mises de côté étant compensées, ils sont supprimés fonctionnellement du bilan car le suivi des comptes est généralement inutile.

Exemple de défaisance

Un domaine où la défaisance est utilisée est celui des achats immobiliers commerciaux. Contrairement aux prêts immobiliers, les prêts commerciaux peuvent entraîner des pénalités de remboursement anticipé importantes en raison des obligations envers les détenteurs d'obligations ayant une participation dans le titre adossé à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) qui contient le prêt. Le remboursement anticipé peut être un problème dans ces situations car les investisseurs s'attendent à ce qu'un certain nombre de paiements d'intérêts génèrent des revenus. Si un emprunteur paie plus tôt, ils perdent cet argent futur, donc pour éviter ça, certaines obligations et certains prêts comportent une pénalité pour remboursement anticipé. Pour éviter les pénalités, mais terminer fonctionnellement un paiement anticipé, l'acheteur de biens commerciaux peut constituer un portefeuille d'une valeur égale aux obligations restantes. Les titres les plus courants au sein de ces portefeuilles sont des obligations de haute qualité dont le rendement couvre le taux d'intérêt associé au prêt. Cette construction permet aux détenteurs d'obligations de continuer à recevoir des paiements et permet à l'emprunteur de rembourser le prêt de manière fonctionnelle par anticipation.

Création de comptes de défaisance

Le processus de défaisance est généralement considéré comme complexe et est rarement entrepris uniquement par l'emprunteur. Souvent, une variété d'avocats et d'experts financiers sont nécessaires pour s'assurer que le portefeuille est correctement structuré et répond aux besoins du fonds pour compenser la dette due. Ceci est similaire à l'appariement des passifs utilisé par les experts des fonds de pension, où le flux de revenu futur associé aux titres actuels correspond aux paiements futurs à effectuer.

La clause de défaisance

Dans le cadre d'un contrat de prêt immobilier, la clause de défaisance confère à l'emprunteur le droit de garantir le titre, ou acte, pour la propriété une fois la dette entièrement payée. Avant cette époque, l'institution financière qui garantit le prêt a tous les droits sur le titre, car il sert de garantie pour la dette associée.

Des arrangements similaires existent également avec une variété d'autres achats financés. Cela comprend la plupart des prêts automobiles. Une fois la dette entièrement payée, la société de financement met fin à son intérêt dans le bien et remet ensuite le bien à l'acheteur.