Comment la faillite du chapitre 11 affecte-t-elle les actions ordinaires?

Lorsqu'une entreprise a un passif supérieur à son actif, il peut déclarer faillite, tout comme les individus. Cependant, en cas de faillite d'entreprise, les actionnaires individuels se retrouvent souvent sans actifs, même si l'entreprise se réorganise et émerge comme une entité continue. Avant la clôture de la procédure de faillite, le stock d'une entreprise qui dépose le chapitre 11 est souvent assez volatile.

Dépôt

Lorsqu'une entreprise dépose le bilan du chapitre 11, le stock chute généralement de façon spectaculaire et immédiate. Les actions ne sont rien de plus qu'une représentation de la propriété dans la fortune financière d'une entreprise. Si une entreprise déclare faillite, ces actions finiront généralement par être sans valeur, la plupart des investisseurs essaient donc de vendre l'action au prix qu'ils peuvent obtenir peu de temps après l'annonce de la faillite.

Structure d'entreprise

L'une des raisons pour lesquelles les actions tombent généralement à quelques centimes par action après une annonce de faillite est due à la hiérarchie des paiements dans la structure de l'entreprise. Même si une entreprise a changé son dépôt en une liquidation du chapitre 7, ou autrement disposait d'actifs pour payer les investisseurs, les premiers versements iraient aux obligataires, qui sont considérés comme des créanciers de premier rang dans une faillite. S'il restait des actifs après la satisfaction des obligataires, les actifs restants seraient distribués aux actionnaires privilégiés. Les actionnaires ordinaires sont les derniers en termes de réception d'actifs, ce qui signifie que dans tout type de procédure de faillite, il n'y a généralement rien à distribuer aux actionnaires ordinaires.

Radiation

Après la faillite d'une entreprise, il ne remplit généralement plus les conditions financières pour la cotation de ses actions sur une bourse telle que la Bourse de New York. Cependant, la SEC n'interdit la négociation d'actions d'aucune société, donc après avoir été radié des principales bourses, les actions d'une entreprise en faillite se négocient généralement sur un marché de gré à gré, également connu sous le nom de « feuilles roses ». Acheter des actions sur ce marché est généralement considéré comme spéculatif et assez risqué, car bon nombre de ces actions se négocieront finalement à zéro.

Réorganisation

De nombreuses entreprises qui déposent le chapitre 11 sortent finalement de la faillite aux termes d'un plan de réorganisation déposé auprès des tribunaux. La réorganisation d'une entreprise signifie invariablement l'annulation des actions ordinaires existantes et l'émission de nouvelles actions. À ce point, le stock pré-faillite sera officiellement rendu sans valeur et n'aura aucun droit valable sur les actifs de l'entreprise.

Symboles boursiers de la faillite

Une fois le plan de réorganisation annoncé, mais avant qu'il ne soit officiellement mis en vigueur, les actions pré-faillite se négocieront avec un symbole boursier de cinq lettres se terminant par « Q, " pour éviter toute confusion chez les investisseurs quant à la nature des actions. Les actions post-faillite se négocieront avec un symbole boursier se terminant par " V " et seront appelées actions " une fois émises ", ce qui signifie qu'elles seront les actions commerciales valides une fois que la société sortira officiellement de la faillite. Finalement, les actions « Q » seront rendues sans valeur.