Comment calculer le rendement attendu d'un investissement

Il est naturel de vouloir savoir combien vous rapportera un investissement avant d'investir votre argent. Vous connaissez le gain exact de certains investissements, telles que les émissions de titres de créance du Trésor américain que vous détenez jusqu'à leur échéance. Ces instruments paient un intérêt connu et une valeur fixe à l'échéance, soutenu par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain. D'autres investissements sont plus risqués et le calcul de leurs gains attendus vous oblige à faire des prédictions.

Délimitation des scénarios

L'activité centrale derrière un calcul de gain attendu est d'attribuer des probabilités à différents résultats et de prendre leur moyenne pondérée. Par exemple, supposons que vous prédisiez qu'il y a 10 % de chances que les actions de XYZ Corp baissent de 5 % en un an. Vous pensez également qu'il y a 20 % de chances que les actions restent les mêmes, 40 pour cent de chances qu'ils augmentent de 8 pour cent et 30 pour cent de chances qu'ils gagnent 15 pour cent. Fort de ces informations, vous pouvez créer une feuille de calcul et calculer vos gains attendus sur les actions XYZ.

Multiplier et ajouter

Le calcul du gain attendu vous oblige à multiplier chaque résultat par votre estimation de sa probabilité, puis à additionner les produits. Dans notre exemple, une probabilité de 10 pour cent d'une baisse de 5 pour cent produit un résultat de -0,5 pour cent. De la même manière, les trois autres pourcentages sont (0,20 x 0), (0,40 x 8) et (0,10 x 15). Le résultat est -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, ou 7,2 pour cent. D'après vos prédictions, le gain attendu dans un an pour 10 $, 000 investissement sera 720 $ de plus que vous avez investi.

C'est un monde risqué

L'exactitude de votre prédiction de gain attendue dépend entièrement de votre capacité à regarder dans l'avenir. Cependant, vous pouvez faire votre supposition plus instruite en notant la volatilité passée de l'investissement et les prédictions des experts concernant l'investissement et l'environnement économique. Vous pouvez également utiliser quelques règles empiriques utiles :les obligations bien notées sont moins risquées que les moins bien notées, Les petites actions de croissance sont plus volatiles que les grands blue chips et un portefeuille diversifié est moins risqué qu'un portefeuille ne contenant que quelques investissements. Malgré vos meilleures prédictions, les entreprises peuvent faire faillite, défaillant sur leurs obligations et rendant leurs actions sans valeur. De nombreux autres risques s'appliquent aux investissements, et vos prédictions encapsulent tout cela dans les probabilités que vous attribuez à des résultats spécifiques.

Vous attendez un appel ?

Un risque spécifique aux obligations, y compris certaines émissions du Trésor, est le risque d'appel. Lorsqu'un émetteur appelle une série d'obligations, il rachète l'obligation avant l'échéance - à ou après une date d'appel spécifiée - pour un montant d'argent fixe. L'appel annule l'obligation et vous ne recevez aucun autre paiement d'intérêts. Normalement, les investisseurs obligataires prennent en compte le risque d'achat en calculant le rendement à l'achat, qui est le pourcentage de rendement que l'obligation paiera jusqu'à la date d'appel. Qu'une obligation soit exigible ou non, les investisseurs obligataires doivent également tenir compte du risque de réinvestissement, c'est-à-dire le risque que vous ne puissiez pas réinvestir les paiements d'intérêts - ou le principal payé prématurément - au même taux que celui de l'investissement initial. Vous pouvez intégrer ces risques pour affiner votre calcul de gain attendu.