Comment calculer CAPM dans Excel

Le modèle de tarification de l'accès au capital, ou CAPM, permet aux investisseurs d'évaluer le risque d'une action pour décider si le gain attendu vaut le risque de l'investissement. Cette formule prend en compte la volatilité, ou valeur bêta, d'un investissement potentiel, et le compare au rendement global du marché et à un investissement alternatif "valeur sûre". Le CAPM résultant vous donne le taux de rendement attendu, que l'investissement potentiel doit dépasser pour valoir le risque.

Étape 1

Ouvrez Microsoft Excel.

Étape 2

Entrez l'investissement alternatif « sans risque » dans la cellule A1. Il peut s'agir d'un compte d'épargne, obligation d'État ou autre investissement garanti. Par exemple, Si vous aviez un compte d'épargne sans risque qui rapportait 3 % d'intérêt annuel, vous entreriez ".03" dans la cellule A1.

Étape 3

Entrez la valeur bêta de l'action dans la cellule A2. Cette valeur bêta vous donne une idée de la volatilité de l'action. Le marché boursier global a une valeur bêta de un, ainsi, la valeur bêta de l'action individuelle détermine la volatilité par rapport à l'ensemble du marché. Par exemple, une valeur bêta de moitié est deux fois moins risquée que l'ensemble du marché, mais une valeur bêta de deux est deux fois plus risquée. Les valeurs bêta sont répertoriées dans de nombreux sites Web financiers, ou peut être obtenu auprès de votre courtier en placement. Dans l'exemple, Si votre action avait une valeur bêta de deux, alors vous entreriez "2.0" dans la cellule A2.

Étape 4

Saisissez le rendement attendu du marché pour un indicateur large, comme le S&P 500, dans la cellule A3. Dans l'exemple, le S&P 500 a rapporté aux investisseurs une moyenne de 8,1% depuis plus de 17 ans, vous devez donc entrer ".081" dans la cellule A3.

Étape 5

Résolvez le rendement de l'actif à l'aide de la formule CAPM :taux sans risque + (beta_(taux de rendement du marché sans risque). Saisissez-le dans votre feuille de calcul dans la cellule A4 sous la forme "=A1+(A2_(A3-A1))" pour calculer le rendement attendu de votre investissement. Dans l'exemple, cela se traduit par un CAPM de 0,132, ou 13,2 pour cent.

Étape 6

Comparez le CAPM avec le taux de rendement attendu de l'action. Si votre courtier en investissement vous dit que l'action devrait gagner 15 % par an, alors ça vaut le risque, car 15 % est supérieur au seuil de 13,2 %. Cependant, si le rendement attendu n'était que de 9 %, ça ne vaudrait pas le risque, parce que le taux de rendement est considérablement inférieur à la valeur seuil CAPM.