Que signifie les fonds pour la liquidation ?

Lorsqu'un fonds est en liquidation, cela signifie que la société de fonds a décidé soit de vendre les actifs du fonds, soit de fusionner les participations du fonds dans un autre fonds, de préférence un fonds performant au sein de la même famille de fonds. Si un fonds est vendu d'emblée, le fonds distribue le produit à ses actionnaires. Si un fonds est fusionné avec un autre fonds, le fonds attribue de nouvelles actions à ses actionnaires sur la base des chiffres relatifs de la valeur liquidative des deux fonds. Une telle liquidation est probablement causée par une mauvaise performance du fonds, et conduit souvent au rachat des actionnaires.

Mauvaise performance

Une société de fonds ne mettrait un fonds en liquidation que si le fonds a connu une mauvaise performance pendant une période de temps substantielle. Une mauvaise performance affecte non seulement les rendements des actionnaires du fonds, mais également les antécédents de la société de fonds. Il abaisse le rendement moyen de l'ensemble de la famille de fonds, et cause probablement une publicité négative à d'autres fonds au sein de la famille de fonds. Pour éviter qu'un fonds ne ruine la réputation de la société de fonds, la liquidation de fonds peut sembler être le bon choix.

Rachat de l'investisseur

Un fonds peu performant peut parfois devenir inutilisable en raison d'un rachat accru des actionnaires. Un fonds qui ne produit pas les rendements attendus continuera de perdre des investisseurs au fil du temps. Alors que de plus en plus d'actionnaires retirent de l'argent du fonds, la base d'actifs du fonds diminue de plus en plus, ce qui affecte directement le montant des frais de fonds facturés en pourcentage de l'actif total par la gestion du fonds. Sans frais de gestion suffisants pour couvrir les dépenses du fonds, les opérations de fonds ne seraient pas rentables, et la liquidation du fonds devient la seule option.

Fusion de fonds

Une fusion de fonds empêche la vente de la totalité des avoirs du fonds sur le marché libre, et préserve mieux la valeur du fonds pour les actionnaires du fonds. Mais il peut être difficile de trouver un fonds vraiment compatible pour la fusion. Les sociétés de fonds créent souvent une famille de fonds qui ont chacun leurs propres objectifs de placement et stratégies de portefeuille pour répondre aux diverses demandes des investisseurs. La fusion d'un fonds avec un autre fonds ayant un objectif d'investissement différent peut avoir un impact négatif sur les actionnaires du fonds en cours de liquidation. Par exemple, un nouveau, fonds à grande capitalisation peut ne pas répondre aux besoins des actionnaires dont le fonds liquidé était à l'origine axé sur les petites capitalisations.

Vente de fonds

Liquider un fonds, la société de fonds peut choisir de vendre les actifs du fonds s'il n'y a pas de fonds bien adapté dans lequel fusionner, et peut ensuite distribuer le produit des ventes aux actionnaires du fonds. En fonction du contenu du portefeuille du fonds et des conditions de négociation du marché au moment de la vente, le fonds peut être contraint de vendre ses avoirs à perte. Les titres qui ne sont pas largement négociés peuvent être difficiles à vendre, surtout lorsqu'un fonds se défait de ses avoirs souvent importants en une seule fois. À moins que la société de fonds n'organise les ventes d'actifs de manière ordonnée, les actionnaires peuvent subir des pertes d'investissement à la suite d'une liquidation de fonds.