Où devriez-vous placer votre argent lorsque l'inflation est élevée ?

Un magasin de chapeaux fait de la publicité pour de l'aide à Annapolis, Maryland, le 12 mai 2021. L'inflation à la consommation aux États-Unis a bondi de 4,2 %. le mois dernier par rapport à avril 2020, a déclaré le département du Travail, alors que l'économie se remettait de la pandémie.

Cela fait longtemps que les Américains n'ont pas eu à s'inquiéter de l'inflation. L'inflation est le taux auquel les prix montent dans l'économie et elle est mesurée en pourcentage d'augmentation d'une année à l'autre. L'inflation est la raison pour laquelle une voiture neuve moyenne coûtait 3 000 $ à la fin des années 1960, mais se vend maintenant à près de 40 000 $. L'inflation n'est pas un problème tant qu'elle augmente lentement et régulièrement et que les salaires peuvent suivre le rythme.

Depuis la Grande Récession de 2007 et 2008, le taux d'inflation n'a pas dépassé 3,2 % et est généralement resté inférieur à 2 %. En fait, il faudrait remonter à la fin des années 1970 et au début des années 1980 pour trouver des taux d'inflation à deux chiffres aux États-Unis.

Mais un rapport de mai 2021 du Bureau of Labor Statistics (BLS) fait transpirer certains économistes. En avril 2021, le taux d'inflation des 12 mois précédents a bondi à 4,2 %, une augmentation qui a même pris la Réserve fédérale par « surprise », selon le New York Times. Il s'agit du rythme d'augmentation le plus rapide depuis 2008. De mars à avril, le prix des voitures et des camions d'occasion a augmenté de 10 %, soit la plus forte augmentation sur un mois depuis que le BLS a commencé à suivre ces données en 1953.

La Fed et la plupart des économistes attribuent la secousse spectaculaire des taux d'inflation à la réouverture de l'économie américaine après une pandémie d'un an. Lorsque l'offre de choses comme les voitures d'occasion ne correspondait pas à l'augmentation soudaine de la demande, les prix ont augmenté en conséquence. La sagesse conventionnelle est que les prix se stabiliseront lorsque la chaîne d'approvisionnement léthargique reviendra à la vitesse supérieure.

Mais que se passe-t-il si la sagesse conventionnelle est fausse et que l'inflation élevée est là pour rester, pendant des mois, voire des années à venir ? Que peut faire l'Américain moyen pour protéger son épargne et ses investissements contre une érosion lente et constante de la valeur ? Nous avons parlé à deux experts financiers pour identifier les endroits les plus intelligents (et les plus stupides) où placer votre argent lorsque l'inflation est élevée.

Comment l'inflation peut nuire à vos finances

Les gouvernements et les entreprises s'inquiètent beaucoup de l'inflation, mais même le ménage américain moyen en ressentira les effets si l'inflation continue d'augmenter et reste ainsi.

"L'inflation est certainement quelque chose dont il faut s'inquiéter", déclare Andrew Latham, rédacteur en chef de SuperMoney, un site Web de finances personnelles. "Si les prix de tout augmentent et que le revenu des ménages ne le fait pas, les gens devront repenser leurs budgets et leurs priorités de dépenses, c'est donc un vrai problème."

Alors que la hausse des prix peut certainement mettre à rude épreuve le portefeuille, l'inflation est tout aussi préjudiciable à l'épargne à long terme. Parce que l'inflation a été si faible pendant si longtemps, la Fed a maintenu des taux d'intérêt bas pour stimuler la croissance économique et la hausse globale de l'emploi. Cela signifie que les taux d'intérêt pour les comptes d'épargne à la banque ou les instruments d'épargne à long terme comme les CD (certificats de dépôt) et les comptes du marché monétaire ont été très, très bas, comme 1 % ou moins.

Si l'argent de votre compte d'épargne augmente de 1 % par an, mais que le taux d'inflation est de 4 % par an, la valeur de votre épargne diminue en fait de 3 % par an. À ce stade, ils doivent changer le nom d'un compte d'épargne en un compte "perdant".

Votre horizon temporel compte

Tout type d'investissement comporte des risques, explique Patrick Geddes, co-fondateur et ancien PDG d'Aperio Group, une société de gestion d'investissements et auteur du prochain livre "Transparent Investing". Les gens ont tendance à mal calculer le risque et finissent par prendre des décisions financières irréfléchies basées sur l'émotion plutôt que sur la logique, ce qui est vrai avec l'inflation.

Les gros titres sur l'inflation élevée sont effrayants et peuvent faire paniquer les investisseurs et prendre de mauvaises décisions d'investissement, comme retirer tout leur argent des actions et le placer dans un endroit "sûr", comme des obligations ou des liquidités.

"Les liquidités et les obligations sont les classes d'actifs les plus vulnérables au fléau de l'inflation", explique Geddes, car les faibles rendements des obligations et le rendement nul des liquidités seront rongés le plus rapidement par la hausse de l'inflation. "Historiquement, les classes d'actifs avec les rendements les plus élevés et les risques les plus élevés, comme les actions, ont généralement été les meilleures pour contrer l'inflation. L'idée étant qu'avec les actions, vous achetez des actifs productifs qui, du moins en théorie, peuvent s'adapter à un environnement inflationniste. ."

La question est de savoir si vous êtes pressé d'utiliser l'argent ou si vous pouvez attendre. En investissement, c'est ce qu'on appelle votre « horizon temporel ». Si vous avez économisé beaucoup d'argent pour une maison que vous envisagez d'acheter l'année prochaine, votre horizon temporel est court. Il en va de même si vous envisagez de prendre votre retraite dans deux ou trois ans. Dans ces cas, il est plus judicieux de conserver votre argent dans une obligation à faible rendement ou un compte d'épargne, car le risque d'inflation élevée est toujours inférieur au risque de parier cet argent sur la performance à court terme du marché boursier.

"D'un autre côté, c'est un conseil très bien compris que plus votre horizon temporel est long, plus vous devez prendre de risques", déclare Geddes. "Sur une période de détention de 20 ans, le pire rendement réel des actions était meilleur que le rendement réel moyen des liquidités. En d'autres termes, les liquidités sont un désastre pour un horizon de 20 ans et les actions sont excellentes."

Choix d'actions en fonction de l'inflation :plus c'est ennuyeux, mieux c'est

Ne vous laissez pas emporter, cependant. Ce n'est pas parce qu'il est plus intelligent de garder votre argent en actions que vous devez essayer de prédire comment les actions individuelles réagiront aux pressions inflationnistes. Latham dit qu'il est presque impossible de "battre le marché" en effectuant des tonnes de transactions boursières individuelles. Il vaut mieux investir dans des fonds indiciels larges (et ennuyeux) qui reflètent la performance globale du marché.

"Un fonds bien diversifié fera l'affaire sur la plupart des marchés, qu'il y ait ou non de l'inflation", déclare Latham.

Si vous vous sentez obligé de modifier vos investissements boursiers, l'immobilier est traditionnellement un pari intelligent en période d'inflation élevée, dit Latham. Peu de gens ont les liquidités nécessaires pour acheter un bien locatif, mais vous pouvez investir dans des FPI (fiducies de placement immobilier) qui sont négociées en bourse. Si les prix de location et les valeurs immobilières augmentent avec l'inflation, les cours des actions des FPI sont susceptibles d'augmenter et votre investissement est susceptible de croître.

Les matières premières peuvent être un autre investissement intelligent pendant les périodes d'inflation. Les prix des matières premières comme le maïs, le soja ou le pétrole ont tendance à augmenter rapidement avec une inflation plus élevée. C'est pourquoi les conseillers financiers appellent les matières premières une "couverture" contre l'inflation. Cependant, comme les prix des matières premières peuvent être volatils, il est sage de ne pas miser sur des matières premières spécifiques, dit Latham, mais d'investir dans des fonds qui suivent l'ensemble du marché des matières premières.

Qu'en est-il de l'or ?

L'or est souvent présenté comme une autre protection solide contre l'inflation, car l'or et les autres métaux précieux sont toujours en demande, que l'inflation augmente ou diminue. Mais Latham souligne que l'or est généralement une couverture plus pauvre que quelque chose comme un fonds indiciel boursier ou un fonds du marché des matières premières, qui génèrent en permanence un rendement à mesure que les prix montent. L'or ne rapporte que lorsque vous le vendez, et seulement si vous avez la chance de le vendre pour un gain.

"Vous espérez juste que le prix de l'or monte, donc quand vous le vendez, vous ferez un profit, mais ce n'est pas garanti", dit Latham. "Il faut parfaitement chronométrer l'achat et la vente."

Un autre inconvénient de l'or pendant les périodes de forte inflation est que la Fed essaie généralement de contrer l'inflation en augmentant les taux d'intérêt. À ce stade, il vaut mieux avoir de l'argent caché dans des CD et des comptes d'épargne à haut rendement que de s'asseoir sur de l'or. Comme l'a dit Reuters, "La hausse des taux d'intérêt augmente le coût d'opportunité de la détention de lingots non productifs - pourquoi détenir de l'or alors que vous pouvez être payé pour détenir des liquidités ?"

Remarque :Toute décision financière doit être prise en consultation avec votre conseiller en placement.