PastCast T2 2021 :une nouvelle normalité ?

Voici tout ce que vous devez savoir. (Si vous êtes pressé.)

• Les nouveaux cas de COVID aux États-Unis ont chuté au plus bas de la pandémie , mais l'histoire n'est pas aussi brillante pour d'autres parties du monde, et des inquiétudes subsistent à mesure que de nouvelles variantes émergent.
• L'inflation a augmenté , comme prévu, mais les preuves continuent de suggérer que les effets sont probablement temporaires et les inquiétudes concernant l'hyperinflation peuvent avoir été exagérées.
• Les principaux indices boursiers américains continuent d'atteindre de nouveaux sommets , alors même que des poches de spéculation et de volatilité continuent de faire la une des journaux.
• La reprise de l'emploi s'est poursuivie , avec 850, 000 emplois créés aux États-Unis rien qu'en juin¹.
• Les actions américaines ont doublé en seulement 15 mois , enregistrant le doublement le plus rapide du S&P 500, après une baisse de plus de 20 %, depuis la Grande Dépression².

Et maintenant pour la version longue (plus)…

« Planter un jardin, c'est croire en demain »
-Audrey Hepburn

Alors que les jours 2021 s'allongent, plus chaud, et plus lumineux, il en va de même des perspectives et de l'optimisme des investisseurs et des consommateurs américains. Contrairement à l'été dernier, L'Amérique vibre à nouveau et une nouvelle normalité semble être là pour rester.

Bien qu'il soit encore beaucoup trop tôt pour mettre fin à la pandémie, l'effort de vaccination américain est largement considéré comme un énorme succès. Mais cela ne raconte pas toute l'histoire, comme une grande partie du monde continue de souffrir d'un manque d'accès aux vaccins et plusieurs, des variantes plus contagieuses du virus continuent d'émerger.

En ce qui concerne les marchés mondiaux, la pandémie de COVID-19 continuera d'être le principal moteur de la politique sociale et économique dans un avenir prévisible. Mais pour les investisseurs américains, les marchés financiers ont commencé à regarder bien au-delà de la morosité des 18 derniers mois. En réalité, Les actions américaines terminent à nouveau le deuxième trimestre à des sommets historiques³.

L'inflation se réchauffe. Temps fort! (Comme prévu.)

Notre dernier récapitulatif trimestriel s'est fortement concentré sur les attentes du marché concernant l'inflation à venir et sur l'impact que cela a eu sur les actions et les taux d'intérêt obligataires à court terme. Comme il s'avère, les chiffres de l'inflation sont devenus extrêmement chauds au deuxième trimestre, tout comme prédit par pratiquement tout le monde. MAIS il y a un contexte très important qui peut être trop facile à ignorer, tout comme la Réserve fédérale a tenté à plusieurs reprises de nous le dire ces derniers mois…

Nous devons nous rappeler que nous sortons d'une crise économique historique qui a eu lieu en 2020, qui a en fait provoqué une période de déflation temporaire dans certains secteurs et des chocs d'offre que nous traversons encore aujourd'hui. Tout comme les cours boursiers, lorsque le prix des biens et services chute considérablement en raison d'un choc soudain de la demande sur le système, on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'ils rebondissent une fois que les facteurs contributifs seront réglés et que la demande reviendra.

La Réserve fédérale a averti les investisseurs et les consommateurs au cours de la dernière année qu'au deuxième trimestre de 2021, les chiffres de l'inflation étaient susceptibles de connaître une période temporaire et « transitoire », mais pic dramatique. Cela est principalement dû au fait que la comparaison est d'une année sur l'autre. Cela met en évidence un phénomène appelé « effets de base », ou l'impact de la comparaison des données actuelles à une « base » déprimée de données économiques qui s'avère être plus une valeur aberrante que tout ce qui peut être utilisé pour indiquer une tendance soutenue.

Au plus haut niveau, les prix sont déterminés par deux facteurs :l'offre et la demande. Les prix ont rebondi après des niveaux déprimés en raison principalement de la demande des consommateurs, ce qui est un signe économique très positif. Lorsque vous combinez cela avec les problèmes d'approvisionnement liés aux pénuries de main-d'œuvre et aux goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement, vous avez une recette pour une surchauffe temporaire en ce qui concerne les prix. Mais la clé sera de savoir si cette surchauffe deviendra ou non une tendance soutenue, ce qui ne serait PAS une bonne chose. La plupart des signes indiquent actuellement que l'inflation que nous observons est du type bon (transitoire) et non du type paralysant que tant de gens semblent craindre.

En bref, comme nous l'avons dit au dernier trimestre, il semble que l'inquiétude d'une inflation plus élevée généralisée et soutenue ou même d'une hyperinflation, était probablement exagéré, au moins sur la base des dernières données et commentaires du président de la Réserve fédérale⁴. Et comme certains investisseurs semblaient paniquer au premier trimestre avec la perspective d'une hausse des taux d'intérêt obligataires à 10 ans, ces mêmes rendements qui ont augmenté et provoqué une vente massive d'actions, a fini par retomber un peu sur Terre au deuxième trimestre. Et maintenant, nous y voilà, à nouveau à des plus hauts historiques pour les principaux indices boursiers américains.

L'inflation est compliquée, et bien sûr, l'autre aspect important dans lequel nous n'entrons pas ici est la masse monétaire en constante expansion. Vous pouvez en savoir plus sur la politique monétaire et l'inflation ici, si vous êtes intéressé. Et nous savons que vous l'êtes !

Que de chemin parcouru…

Jusqu'à présent en 2021, le S&P 500 est en hausse de 14,4%⁵. Et en seulement 15 mois, Les actions américaines ont maintenant doublé par rapport aux creux consécutifs au krach boursier de mars 2020. Cela en fait le « doublement » le plus rapide du marché boursier américain après un krach d'au moins 20 %, en près de 90 ans⁶. Et cela s'est produit à un moment où l'ensemble de l'économie mondiale s'est arrêté.

La leçon? Si vous avez fait attention, vous ne serez pas surpris que notre conseil ait été, et continue d'être, s'en tenir à sa stratégie à long terme et ne pas se laisser décourager, même face à une crise comme celle que nous venons de vivre. Mais comme tout investisseur le sait trop bien, souvent, la chose la plus difficile à faire en tant qu'investisseur est de ne rien faire du tout. Surtout quand le ciel semble tomber, comme c'était certainement comme l'année dernière.

Réinitialiser les attentes…

Il y a un nombre infini de raisons pour que les investisseurs soient optimistes en ce moment, mais à quel moment l'optimisme commence-t-il à nous déconnecter un peu de la réalité ? Certaines recherches récentes semblent indiquer que les investisseurs peuvent devenir trop optimistes quant aux rendements boursiers de leurs portefeuilles à l'avenir, basé principalement sur les rendements boursiers historiques que nous avons vus au cours des 15 derniers mois.

Une enquête mondiale menée par Natixis montre que les investisseurs particuliers semblent désormais s'attendre à un taux de rendement réel annuel moyen de 14,5% pour les actions, alors que les professionnels de la finance s'attendent à une baisse de 5,3 % par an à l'avenir.

Ce qui est important pour les clients de blooom, c'est que les retours ne sont ni constants, cohérent, ou prévisible. Ancrage à une attente de taux de rendement spécifique, en particulier un comme 14,5% par an - environ le double du rendement annuel historique des actions, peut conduire à de grosses erreurs, comme modifier votre stratégie lorsque les choses tournent mal (comme en mars 2020).

Il est facile pour notre esprit de nous faire croire que les marchés en constante augmentation au fil du temps sont le scénario idéal pour nous, investisseurs à long terme. Mais en réalité, la raison même des retours comme nous l'avons vu au cours des 15 derniers mois sur le marché global, est en fait le crash qui sert de base à cette période.

Sans pullbacks sur le marché de temps en temps, les investisseurs à long terme qui apportent des contributions régulières à leurs comptes n'ont pas la possibilité de profiter des rendements historiquement plus élevés que les actions ont fournis par rapport aux autres classes d'actifs.

C'est très similaire à ce que nous vivons actuellement avec l'inflation. Tout comme l'inflation a augmenté rapidement, principalement en raison d'une crise économique qui a provoqué la déflation et un arrêt mondial de l'activité économique l'année dernière, les stocks ont désormais doublé, mais seulement après avoir d'abord chuté d'environ 40 %.

Matière à réflexion :alors que le marché a doublé depuis le 23 mars, 2020, si nous reportons simplement cette date de début au 19/02/2020 (juste avant le début du crash COVID), Les actions américaines sont en hausse de moins de 30 %⁷. Encore un nombre assez étonnant, mais moins d'un tiers des retours que nous avons vus du bas. Il peut sembler un peu contre-intuitif de penser de cette façon sur les marchés, mais les crashs, retraits, et la volatilité que le marché connaît par nature, sont vraiment la raison même pour laquelle les investisseurs à long terme disciplinés ont tendance à avoir le plus de succès dans la croissance de leur patrimoine au fil du temps.

Alors que le crash de l'année dernière semble maintenant lointain, à un moment donné, les marchés vont s'effondrer à nouveau, probablement pour une raison entièrement différente et imprévisible. Cela testera votre capacité à rester discipliné et concentré, comme toujours.

Donc, si vous ancrer dans une attente de rendement spécifique est une recette pour un désastre en ce qui concerne vos objectifs à long terme, Que pouvez-vous faire? Notre conseil est de vous concentrer sur les choses que vous pouvez réellement contrôler, comme le montant que vous épargnez/cotisez dans vos comptes de retraite, COMMENT vous êtes investi, et comment vous avez tendance à réagir aux émotions que vous ressentez dans différents environnements de marché. Ceci est notre rappel pour vous que ce sont tous les domaines dans lesquels blooom a une expertise, et continuera à vous aider.

Croyez en demain !

Les choses vont bien en ce moment. L'été est arrivé et la bourse et l'économie semblent tourner à plein régime. La spéculation et l'inquiétude sur l'inflation continueront probablement de faire la une des journaux et de nouvelles données pourraient finalement changer le récit. Mais comme toujours, la chose la plus importante sur laquelle vous devez vous concentrer est votre propre stratégie d'investissement personnelle et de vous y tenir. Après tout, vos investissements, surtout en bourse, ont tendance à être l'un des meilleurs moyens de lutter contre les effets de l'inflation à long terme sur votre patrimoine.

La citation d'Audrey Hepburn qui a donné le coup d'envoi de ce récapitulatif nous rappelle que « planter un jardin, c'est croire en demain ». Investir n'est pas différent. Définir vos objectifs et mettre en place une stratégie sur le long terme nécessite une vision optimiste. Et tandis que l'optimisme seul ne peut pas déterminer votre succès, l'optimisme peut provenir de la confiance d'avoir une stratégie éprouvée qui vous convient. Tout comme l'entretien d'un jardin nécessite un plan et un entretien continu, il en va de même d'une stratégie d'investissement appropriée à long terme.

Et si votre situation a changé de quelque manière que ce soit ou si vous ne savez pas si vous êtes sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs, c'est le moment de revoir votre stratégie et/ou de parler à un conseiller blooom. Après tout, c'est pourquoi nous existons !

Les informations sont fournies à des fins de discussion uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils pour vos investissements. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Veuillez consulter un conseiller en placement avant d'investir.

Source :https://www.cnbc.com/2021/07/02/jobs-report-june-2021.html
²Source :https://awealthofcommonsense.com/2021/07/how-long-does-it-take-for-the-stock-market-to-double-off-a-bear-market-bottom/
³Trimestre se terminant le 30/06/2021, en utilisant l'indice S&P 500
⁴Source :https://apnews.com/article/inflation-health-coronavirus-pandemic-business-6e7c813472a3eb706e0cdafe305c1477#:~:text=WASHINGTON%20(AP)%20%E2%80%94%20Federal%20Reserve, augmente%20sera%20probablement%20prouve%20temporaire. Au 29/06/2021,
⁵Source :https://www.cnbc.com/2021/06/29/us-stock-futures-are-little-changed-as-the-market-closes-out-a-winning-first-half.html
⁶Source :https://awealthofcommonsense.com/2021/07/how-long-does-it-take-for-the-stock-market-to-double-off-a-bear-market-bottom/
Source :Morningstar Research, Rendements de l'indice S&P 500 PR (2/19/2020 – 7/7/2021
Source :Morningstar Research, Rendements de l'indice S&P 500 PR (2/19/2020 – 7/7/2021)