Garder un œil sur le marché de l'énergie

La saison des bénéfices bat son plein, avec de nombreuses banques faisant état d'une forte augmentation de la croissance de leur résultat net, presque entièrement par les nouvelles modifications fiscales. Les autres résultats étaient mitigés, avec des surprises négatives de Proctor &Gamble et Philip Morris, et des surprises positives de la part de GE et Netflix. Dans l'ensemble, les actions ont cédé la plupart de leurs gains du début de la semaine, mais ont tout de même pu terminer en territoire positif à la clôture de vendredi.

Retours hebdomadaires :

S&P 500 : 2, 666 (+0,4%)
FTSE All-World hors États-Unis (VEU) :(+0,2 %)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :2,96 % (+0,14 %)
Or : 1 $, 336 (+0,2%)
EUR/USD :1,229 $ (-0,4 %)

Événement majeur

• Lundi – Netflix a annoncé une croissance plus forte que prévu au premier trimestre, ajoutant 7,41 millions de nouveaux abonnés dans le monde.
• Mardi – Goldman Sachs a annoncé une hausse à deux chiffres de ses bénéfices, principalement en raison de la baisse des taux d'imposition des sociétés, une tendance reprise par plusieurs banques tout au long de la semaine.
• Mercredi – Le géant français de l'énergie Total a annoncé qu'il allait acquérir Direct Energie pour 1,7 milliard de dollars alors qu'il tente de se diversifier sur le marché des services publics d'électricité.
• Jeudi – Les actions de Philip Morris ont chuté de plus de 15% après que la société a annoncé une baisse des volumes de cigarettes, et une croissance plus lente pour ses alternatives à la cigarette.
• Vendredi – Wells Fargo a accepté de payer une amende d'un milliard de dollars pour régler les allégations d'inconduite déposées par les régulateurs fédéraux.
• Vendredi – Le Comité national démocrate a déposé une plainte contre la campagne Trump, gouvernement russe, et WikiLeaks, alléguant une ingérence dans les élections de 2016.

Notre avis

Le marché de l'énergie a été intéressant à surveiller. Les prix du pétrole ont connu une bonne reprise cette année, principalement en raison d'un pacte de 2016 entre l'Arabie saoudite et la Russie visant à réduire la production. Cette, couplée à une forte demande mondiale et des tensions géopolitiques, a contribué à réduire la surabondance de stocks qui a fait fortement baisser les prix au début de 2016. Le rallye a même déclenché un tweet vendredi matin du président Trump, critiquant l'accord et affirmant que les prix du pétrole sont "artificiellement très élevés". La grande question est de savoir si ce pacte peut perdurer.

L'Arabie saoudite et la Russie discutent de plans futurs. Les rapports indiquent que l'Arabie saoudite a besoin que le prix du pétrole reste au-dessus de 70 $ le baril, tandis que la Russie n'a besoin que de prix supérieurs à 53 $. Donc, il reste à voir combien de temps la Russie continuera à se conformer.

Mais peu importe ce qui se passe à court terme, il semble que certains géants pétroliers se préparent à la transition potentielle des combustibles fossiles. Mercredi, L'énergéticien français Total a annoncé l'acquisition de Direct Energie, une entreprise de services publics d'électricité. D'un point de vue historique, le mouvement est très inhabituel, mais cela marque un tournant alors que les acteurs traditionnels du pétrole et du gaz cherchent à se diversifier dans les énergies renouvelables, un marché largement dominé par les entreprises de services publics. Royal Dutch Shell a également réalisé un certain nombre d'acquisitions similaires ces derniers mois.

Alors, les autres géants pétroliers emboîteront-ils le pas ? Difficile à dire, mais il vaut certainement la peine de regarder. Du point de vue de Total :« Cette prise de contrôle amicale s'inscrit dans la stratégie du Groupe de se développer sur l'ensemble de la chaîne de valeur gaz-électricité et de développer les énergies bas carbone, en ligne avec notre ambition de devenir un acteur majeur de l'énergie responsable.