Weekly Market Digest :le gouvernement rouvre ses portes et janvier reste fort

Vendredi dernier, le président Trump a annoncé à la dernière minute qu'un accord de principe avait été conclu pour rouvrir le gouvernement fédéral pour une période de trois semaines. Cela apporte un répit temporaire aux quelque 800, 000 travailleurs fédéraux sous forme d'arriérés de salaire, et peut-être un retour à une certaine forme de services fédéraux normaux pour les Américains.

Retours hebdomadaires

S&P 500 : 2, 665 (2,8 %)
FTSE All-World hors États-Unis (VEU) :(0,4 %)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :2,76% (-1,11%)
Or : 1 $, 309 (2,2%)
EUR/USD :1,141 (0,4%)

Événements majeurs

• Lundi – Les marchés américains ont fermé à l'occasion du Martin Luther King Jr. Day – il aurait eu 90 ans cette année.
• Mardi - Les marchés américains commencent la semaine négativement sur les rapports des prévisions de croissance mondiale plus lentes du Fonds monétaire international, ralentissement de la croissance des ventes de maisons aux États-Unis, ainsi que des informations sur le ralentissement de la croissance de l'économie chinoise.
• Mercredi – Les marchés américains rebondissent après les pertes de mardi.
• Jeudi – Le Sénat échoue à adopter deux projets de loi de dépenses opposés, entraînant de nouveaux retards dans l'ouverture du gouvernement fédéral américain.
• Vendredi – Le président Trump annonce qu'un accord a été conclu pour rouvrir le gouvernement fédéral pour une période de trois semaines.

Notre avis

Mardi, les marchés américains ont réagi négativement à une série de rapports faisant état d'une croissance réduite sur divers marchés mondiaux :Chine, L'Europe , et l'immobilier américain. Il est important de garder à l'esprit que les marchés ont réagi négativement à une croissance réduite. Pas de croissance nulle, pas de croissance négative, juste moins de croissance. Bien sûr, moins de croissance pourrait être le précurseur de non, ou une croissance négative, mais ce n'est pas une certitude, juste une des nombreuses possibilités.

Mercredi, les marchés ont rebondi sur une variété de rapports positifs sur les bénéfices des entreprises américaines, renversant efficacement les pertes de la veille.
Vendredi, les marchés ont clôturé largement dans le vert pour la journée, et depuis le début des marchés américains, Marchés internationaux, Dette du gouvernement américain, et Gold sont tous positifs (selon les indices que vous utilisez, Je fais référence au S&P 500, VEU, les États-Unis 10 ans respectivement). Jusqu'à présent, c'est tout à fait le renversement par rapport à 2018.

Si vous ne faites que creuser depuis le début de l'année, jetez un œil à notre récapitulatif du marché 2018 de 5 minutes des membres de notre comité d'investissement ici, ou si vous êtes comme moi et que vous aimez les détails, jetez un œil à notre rapport complet.

Sur le front de l'arrêt, nous voyons la réouverture du gouvernement fédéral, même pour une courte période de trois semaines comme positif. Comme nous l'avions indiqué précédemment, l'histoire a montré que les fermetures passées ont eu très peu d'impact sur les marchés boursiers, mais plus cet arrêt s'attardait (ou s'attardait, si le délai de 3 semaines s'avérait trop court pour que nos législateurs parviennent à un accord plus permanent), plus les risques augmentent. L'accord d'aujourd'hui semblait particulièrement opportun alors que les impacts de la fermeture prolongée ont commencé à toucher plus largement le public américain – la FAA a retardé vendredi les vols dans plusieurs des aéroports du pays, dont l'aéroport LaGuardia de New York, citant la réduction du personnel de contrôle du trafic aérien.

Nous avons maintenant vu plusieurs mois de volatilité accrue (relative), et les inquiétudes persistantes autour de la Chine, la Fed, et l'impasse politique des États-Unis. Si nous avons certainement quitté les périodes confortables de mémoire récente (on pense en particulier aux augmentations assez lentes et régulières du marché de 2017), nous avons également vu des signaux rassurants sur les marchés de 2018 et du début de 2019.

En 2018, nous avons vu que la diversification apporte effectivement de la valeur aux investisseurs, et il a été rappelé aux investisseurs que le concept de risque est réel et doit être constamment pris en compte.

Jusqu'à présent en 2019, nous avons vu à quelle vitesse les marchés peuvent fluctuer du bon au mauvais au quotidien, ce qui donne du crédit au concept d'éviter de chronométrer les marchés. En outre, cela a été l'un des mois de janvier les plus forts pour les marchés américains de mémoire récente.

Nous espérons que tout le monde passe un week-end sûr et agréable.