Warren Buffett dit d'éviter ces deux types d'investissements à chaud

Le week-end dernier, le conglomérat Berkshire Hathaway a tenu son assemblée annuelle des actionnaires très attendue, avec des dizaines de milliers d'investisseurs présents à l'événement à Omaha, Nebraska. Les participants affluent chaque année à la réunion pour écouter le président-directeur général de l'entreprise Warren Buffett et le vice-président Charlie Munger donner leur avis sur l'entreprise, la bourse et la vie.

Cette année n'a pas été différente avec Buffett (également connu sous le nom d'Oracle d'Omaha) et Munger détaillant certaines de leurs erreurs, ainsi que certains des investissements dont les investisseurs devraient être extrêmement prudents.

Voici deux investissements majeurs qui doivent être abordés avec une extrême prudence, selon Buffett.

1. La prochaine introduction en bourse à chaud :Uber

Quelques jours après la réunion annuelle, CNBC a demandé à Buffett s'il achetait Uber, une société de covoiturage et l'une des offres publiques initiales (IPO) les plus attendues de l'année. Bien que Buffett n'ait pas évoqué les mérites d'investir dans Uber lui-même, il n'est pas fan d'acheter des introductions en bourse, en raison des incitations biaisées pour Wall Street à vendre des actions IPO quelle que soit leur qualité.

« En 54 ans, Je ne pense pas que Berkshire ait déjà acheté un nouveau numéro, " Buffett a déclaré à CNBC. "L'idée de dire le meilleur endroit au monde où je pourrais mettre mon argent est quelque chose où toutes les incitations à la vente sont là, les commissions sont plus élevées, les esprits animaux se lèvent, que ça va (être) mieux que 1, 000 autres choses que je pourrais acheter là où il n'y a pas d'enthousiasme similaire… ça n'a tout simplement aucun sens.

C'est un avertissement important pour les investisseurs qui envisagent d'investir dans des introductions en bourse. Alors que certaines introductions en bourse ont bien fonctionné, le système d'incitation est mis en place pour que les banques de Wall Street génèrent beaucoup d'enthousiasme afin qu'elles puissent vendre les nouvelles actions au public. Les récents mauvais débuts de Lyft, qui a réservé de nombreuses surprises aux investisseurs, devrait également être un avertissement à cet égard.

Au lieu, Buffett suggère d'examiner le large éventail d'autres actions déjà disponibles sur le marché qui ne sont pas nécessairement mises en avant par la machine à sous de Wall Street.

Finalement, s'il est vrai que Buffett a envisagé d'investir des milliards dans Uber l'année dernière, il envisageait un accord plus complexe que ce qui serait disponible pour les investisseurs individuels. Buffett avait proposé un accord qui protégeait son investissement si l'entreprise défaillait, tout en lui offrant un gain potentiel si l'entreprise se portait bien à l'avenir.

C'est le genre de "têtes que je gagne, queues je ne perds pas grand-chose » pour lequel Buffett est célèbre depuis longtemps. Pour Buffett, Uber était un pari suffisamment risqué qu'il voulait beaucoup de protection en cas de baisse.

Toujours, Les mauvais débuts de Lyft n'augurent rien de bon pour l'introduction en bourse d'Uber, et les deux sociétés perdent des sommes d'argent extraordinaires.

[LIRE: Comment acheter des actions IPO ]

2. La crypto-monnaie est «probablement de la mort-aux-rats au carré»

Buffett a déjà appelé le célèbre bitcoin de crypto-monnaie "probablement du poison à rat au carré, " tandis que Munger a comparé le commerce de devises numériques à "juste la démence". Les commentaires de Buffett cette année n'étaient pas moins indulgents.

« C'est un appareil de jeu … il y a eu beaucoup de fraudes qui y sont liées, » selon Buffett. « Il y a eu des disparitions, donc il y a beaucoup de perdu là-dessus. Bitcoin n'a rien produit. Cela ne fait rien. Il se trouve juste là. C'est comme un coquillage ou quelque chose, et ce n'est pas un investissement pour moi.

Pour Buffett et d'autres investisseurs, contrairement aux spéculateurs, un actif n'est un investissement que s'il génère des flux de trésorerie ou a le potentiel de le faire. Par exemple, une entreprise rentable est un investissement, mais des objets tels que des objets de collection, l'or ou les devises ne peuvent jamais être un investissement.

Une entreprise peut se développer et accroître ses bénéfices, incitant les investisseurs à pousser le titre à la hausse. En revanche, un objet de collection ne génère pas de trésorerie, donc la seule raison pour laquelle son prix augmente est parce que quelqu'un veut payer plus pour cela. Cette approche spéculative est appelée «la théorie du plus grand imbécile» car elle repose sur une personne prête à payer plus cher que vous pour l'article.

Bien sûr, Buffett a également souligné que la crypto-monnaie n'est pas à l'abri du vol, Soit, beaucoup de devises ayant été volées ou autrement associées à des activités frauduleuses.

La grande leçon de Buffett :acheter de vrais investissements, les entreprises qui génèrent des liquidités et ont le potentiel d'augmenter ce flux de trésorerie au fil du temps, puis tenez bon.

[LIRE: Faut-il acheter des bitcoins ? ]

Le seul stock qui s'est enfui

Lors de la réunion annuelle, Buffett et Munger sont souvent étonnamment francs au sujet de leurs erreurs, qui sont plus généralement des erreurs d'omission que de commission. La paire adopte une approche d'investissement « basée sur la valeur », essayer de trouver une entreprise moins chère qu'elle ne devrait l'être ou dont le prix ne reflète pas la capacité de l'entreprise à accroître ses bénéfices à l'avenir.

Celui qu'ils ont laissé s'échapper, cependant : Alphabet, la société mère de Google.

"Nous avons merdé, », a déclaré Munger. Alors que la paire a vu combien d'argent la compagnie d'assurance Geico – qui appartient à Berkshire Hathaway – versait à Google pour diffuser des publicités, ils n'ont pas investi dans le géant des moteurs de recherche. Alphabet a été un gagnant à long terme sur le marché boursier.

Et tandis que Berkshire manquait à Alphabet et avait évité Amazon pendant de nombreuses années, les gestionnaires de fonds de l'entreprise ont récemment pris une participation dans le géant du commerce électronique, selon Buffett. C'est certainement un vote de confiance pour les investisseurs en actions Amazon.

[LIRE: Comment investir comme Warren Buffett ]

En bout de ligne

S'il y a un thème cohérent dans la pensée de Buffett et Munger, c'est ça :faites quelques choses intelligentes et évitez toutes les choses stupides. À cet égard, la dernière réunion du Berkshire à Omaha n'était pas différente des nombreuses qui l'ont précédée.

Pendant ce temps, les investisseurs feraient bien de tenir compte des leçons d'investissement que Buffett et Munger dispensent gratuitement :

• Soyez prudent avec les introductions en bourse – il existe probablement déjà une meilleure offre sur le marché.
• Évitez la crypto-monnaie.
• Tenez-vous-en aux investissements de valeur.

Les investisseurs pourraient faire bien pire que de suivre Berkshire dans certains de ses investissements, même si ce ne sont pas tous des coups de circuit. Depuis la reprise de Berkshire Hathaway, Buffett a conduit l'action à plus de 20% de gains annuels moyens au cours des 50 dernières années.