Morgan Stanley s'empare d'E-Trade dans une pièce de théâtre pour les investisseurs de Main Street

Morgan Stanley acquiert le courtier en ligne E-Trade Financial dans le cadre d'un accord évalué à 13 milliards de dollars. La banque d'investissement déboursera 58,74 $ par action, une prime de près de 31% par rapport à la clôture de l'action la veille. L'accord, annoncé jeudi, devrait fermer au quatrième trimestre 2020.

Le rapprochement consolide environ 3,1 billions de dollars d'actifs clients - environ 360 milliards de dollars d'E-Trade - créant l'une des plus grandes sociétés de gestion de patrimoine. Les quelque 5,2 millions de comptes d'E-Trade rejoindront les 3 millions de comptes clients de Morgan Stanley et 2,7 billions de dollars d'actifs clients.

L'industrie du courtage continue de se consolider dans le sillage de la baisse des commissions et de la concurrence féroce pour les clients. L'accord fait suite à l'acquisition imminente de TD Ameritrade par Charles Schwab dans le cadre d'un accord de 26 milliards de dollars annoncé en novembre 2019. Schwab a agi rapidement alors que de nombreuses sociétés de courtage en ligne de premier plan ont commencé à réduire à zéro les commissions de négociation pour les actions et les FNB en octobre.

Faire une pièce de théâtre pour les clients de Main Street

Cette vague d'acquisitions fait également partie d'une tendance plus large des institutions financières à établir ou à acquérir des relations avec des clients de détail aisés.

« Les banques de Wall Street continuent de convoiter les clients de Main Street, " dit Greg McBride, CFA, Analyste financier en chef de Bankrate. « L'acquisition d'E-Trade par Morgan Stanley leur donne accès à des clients de courtage, employés avec actions de l'entreprise, et la pierre angulaire des services financiers – les dépôts bancaires de détail à faible coût.

Les grands acteurs financiers s'intègrent encore plus, offrant une gamme de produits à travers le spectre, et ils sont particulièrement désireux de puiser dans une source de fonds bon marché. E-Trade génère environ 56 milliards de dollars de dépôts par an selon un communiqué de presse sur l'accord, offrant un financement prêt pour Morgan Stanley.

« Alors que Goldman Sachs a développé sa banque en ligne Marcus, et comme Schwab a acquis TD Ameritrade, la voie a été tracée pour la voie de Morgan Stanley vers les services financiers pour les plus aisés et les nouveaux arrivants qui seront les ménages aisés de demain, ", dit McBride.

Avec l'acquisition, Morgan Stanley devient un acteur plus important dans l'industrie du courtage, mais suit toujours des mastodontes tels que Fidelity avec 8 300 milliards de dollars d'actifs clients et Vanguard avec plus de 5 000 milliards de dollars.

« Entre zéro commission de négociation et des comptes d'épargne à rendement compétitif et des produits de gestion de trésorerie, la concurrence pour les liquidités et les investissements des consommateurs est plus féroce que jamais, ", dit McBride. « Et cette tendance atteint un large éventail de ménages, il n'y a pas que les ultra-riches qui sont en demande.

À quoi les clients peuvent-ils s'attendre si l'accord est approuvé

E-Trade fonctionnera comme une unité distincte au sein de Morgan Stanley, selon l'annonce de l'entreprise, et les analystes s'attendent à ce qu'ils maintiennent le nom E-Trade. Ainsi, les clients qui se connectent à E-Trade ne remarqueront peut-être pas de différence majeure lorsque Morgan Stanley prendra officiellement le contrôle de l'entreprise plus tard cette année.

Les clients des deux sociétés doivent s'attendre à recevoir de nouvelles opportunités de l'autre côté de l'entreprise combinée si l'accord est approuvé. Les clients E-Trade peuvent avoir un accès accru à la gamme de services financiers de Morgan Stanley, tandis que les clients de Morgan Stanley peuvent obtenir des échanges à faible coût ou gratuits.