Comment acheter des actions IPO

Participer à une offre publique initiale – plus communément appelée introduction en bourse – semble être le billet pour la richesse. Achetez un nouveau stock chaud et vendez-le pour un profit énorme quelques heures ou jours plus tard, droit?

Il semble que peu de choses ralentissent le marché des introductions en bourse. Même au plus fort de la pandémie de COVID-19, un certain nombre d'introductions en bourse tant attendues, y compris de grands noms comme Airbnb, Snowflake et Doordash arrivent sur le marché en grande pompe. Et 2021 est l'année d'introduction en bourse la plus chaude jamais enregistrée, avec de nombreuses actions populaires sur le point d'arriver sur le marché.

Bien sûr, malgré leur popularité, même les introductions en bourse ne sont pas une chose sûre. Pour chaque stock de conte de fées qui décolle comme une fusée après ses débuts, beaucoup d'introductions en bourse, comme Uber et Lyft, afficher des résultats médiocres et simplement stagner. Certains – comme le service de livraison de repas Blue Apron – tombent même en panne.

Avant de se précipiter pour investir une poche d'argent, il est important de savoir comment acheter une introduction en bourse. Voici comment vous pouvez participer à l'action IPO.

Les bases d'une introduction en bourse :comment ça marche

Comment acheter des actions IPO ? D'abord, comprendre le processus :lorsqu'une entreprise entre en bourse et émet des actions, il veut lever des capitaux et mettre des actions à la disposition du public pour l'achat. L'introduction en bourse est souscrite par une banque d'investissement, courtier ou un groupe de banques d'investissement et de courtiers. Ils achètent les actions de la société, puis vendent (et distribuent) les actions lors de l'introduction en bourse aux investisseurs. Jusqu'à l'introduction en bourse, l'entreprise reste privée.

« Les courtiers trouvent une maison pour les plus grosses pièces. S'il y a beaucoup d'intérêt, les actions passent très facilement entre les mains d'investisseurs institutionnels, " dit Rob Lutts, président et CIO de Cabot Money Management à Salem, Masse.

L'objectif d'une introduction en bourse est en premier lieu de lever un certain montant de capital pour que l'entreprise puisse gérer son activité, ainsi vendre un million d'actions à un investisseur institutionnel est bien plus efficace que d'en trouver 1, 000 particuliers à acheter le même montant.

Mais même les grandes institutions n'obtiennent souvent pas autant d'action qu'elles le souhaiteraient, parce que l'offre publique initiale ne vend qu'un nombre limité d'actions.

"Surtout avec une introduction en bourse plus petite, personne n'obtient vraiment 100 pour cent de leur remplissage. En réalité, personne n'obtient plus de 10 pour cent de son intérêt dans l'allocation, " dit Kathleen Shelton Smith, directeur chez Renaissance Capital, une introduction en bourse mondiale et un conseiller en investissement.

Qui peut acheter des actions IPO ?

Pour la plupart des investisseurs individuels, ce rêve de participer à l'action IPO ne sera jamais réalisé. Au lieu, ce sont généralement les grands investisseurs institutionnels qui y ont accès.

Les institutions qui participent à l'offre publique initiale font souvent beaucoup d'affaires avec les courtiers qui souscrivent l'opération. Cette relation les place dans une position privilégiée pour accéder à certaines actions de l'introduction en bourse.

« Il est empilé en faveur des grands gestionnaires d'actifs, mais c'est un jeu d'argent et tout le monde est là pour gagner de l'argent et c'est là que [le stock] va - il va aux meilleurs clients de ces courtiers, », dit Lutts.

La réalité est que votre courtier perçoit les investisseurs individuels comme des cibles peu attrayantes pour les introductions en bourse. Au lieu, la gestion, des employés, les amis et les familles de la société en cours d'introduction en bourse peuvent se voir offrir la possibilité d'acheter des actions au prix de l'introduction en bourse en plus des banques d'investissement, les fonds spéculatifs et les institutions. Les clients fortunés peuvent également être récompensés par des actions IPO de temps à autre.

Si vous avez un compte auprès du courtier qui rend la société publique et que vous conservez la majeure partie de votre vaste fortune auprès de ce courtier, vous pourrez peut-être mendier votre chemin dans une introduction en bourse à chaud.

« Cela ne signifie toujours pas que vous allez entrer. Pour [IPO] de LinkedIn, par exemple, sauf si vous étiez des amis ou de la famille, vous n'avez probablement pas eu de chance, " dit Jeremy Carpenter, ancien analyste de portefeuille chez Investor Solutions à Miami.

Lutts est d'accord, "Je gère 500 millions de dollars et je ne peux pas obtenir les plus chauds."

Combien de temps avant que je puisse vendre une action IPO ?

L'un des principaux attraits de l'achat d'actions IPO est l'énorme potentiel de profit, souvent dès le premier jour. Lorsque les actions de LinkedIn ont été proposées au public pour la première fois, les prix ont augmenté de 109%, passant de 45 $ à 94,25 $ le même jour.

En général, il est probable que vos actions IPO soient détenues sur un compte de courtage et puissent être vendues à presque tout moment, en ligne ou par téléphone. Vous pouvez généralement également passer un ordre limité et définir le prix et le nombre d'actions que vous souhaitez vendre.

Cependant, les bénéfices des actions détenues depuis moins d'un an à compter de la date d'achat sont imposés comme un revenu ordinaire, qui est souvent supérieur au taux des plus-values ​​à long terme. Et bien sûr, même si vous détenez des actions plus longtemps, vous serez toujours redevable d'impôts sur les gains.

Trouver une introduction en bourse et entrer

Une fois l'action négociée en bourse, Les petits investisseurs et les grands professionnels ont de nombreuses opportunités d'acheter des actions. En réalité, attendre les débuts réels d'une action peut être la meilleure stratégie pour un petit investisseur lorsqu'il s'agit de nouvelles sociétés ouvertes.

Dès que la banque de souscription fixe le prix et qu'elle commence à négocier en bourse, les particuliers peuvent commencer à acheter des actions IPO.

Mais s'ils veulent entrer dans l'action, Les futurs investisseurs en introduction en bourse ont au moins trois autres alternatives sans avoir à être bien connectés :

Investir dans un fonds commun de placement

Envisagez d'investir dans l'un des rares fonds communs de placement qui investissent dans des introductions en bourse, comme le FNB IPO (IPO) de Renaissance Capital.

« Nous cherchons vraiment à investir dans ces sociétés qui ne sont pas encore bien connues du marché et qui ont la capacité de nous faire gagner très tôt dans la découverte des prix [processus], ", dit Shelton Smith.

Recherchez des courtiers qui offrent un accès IPO

Compte tenu de la popularité des introductions en bourse, de nombreuses sociétés d'investissement cherchent à y donner accès aux investisseurs. Le courtage de détail Robinhood propose de nouvelles actions à ses clients dans le cadre de son programme IPO Access.

Le programme de Robinhood est intéressant, mais vous n'obtiendrez probablement qu'une poignée d'actions, si vous en avez du tout. Et pour le moment, le programme n'est disponible pour les clients que de manière aléatoire, vous pouvez donc vous inscrire, mais vous n'avez qu'une faible chance d'obtenir de nouvelles actions.

Le programme est susceptible de s'avérer populaire auprès des clients de Robinhood, du moins en théorie, mais la vraie question est de savoir dans quelle mesure elle peut être efficace pour obtenir de nouvelles actions auprès de ses clients.

Ouvrir un compte dans une banque d'épargne

Une troisième alternative consiste à ouvrir un compte de dépôt dans une banque d'épargne commune et à attendre que la banque procède à son introduction en bourse. Les déposants de ces petites banques peuvent accéder à l'introduction en bourse, et beaucoup d'entre eux profitent d'un solide pop dès leur premier jour de bourse. L'inconvénient est que l'épargne peut attendre des années avant de procéder à une introduction en bourse, et il n'a aucune obligation de le faire.

Le site suivant fournit une liste complète des économies détenues en commun qui pourraient devenir publiques à l'avenir.

Risques liés à l'achat d'une introduction en bourse

Les petits investisseurs doivent encore peser le pour et le contre avant d'acheter une introduction en bourse. Comme le dit l'adage séculaire, acheteur méfiez-vous. Les achats d'IPO ne sont pas sans risque, ce qui peut être important à certains moments.

Voici les principaux risques d'une introduction en bourse :

• Après un pop du premier jour, le stock peut baisser. Alors que les pops du premier jour de nombreuses introductions en bourse sont légendaires, cela ne veut pas dire que l'avenir s'annonce aussi gaiement. Considérez que certaines des introductions en bourse les plus fulgurantes de ces derniers temps ont perdu de leur éclat auprès des investisseurs de Wall Street après une première lune de miel.
• Même les introductions en bourse chauffées à blanc peuvent tomber - il n'y a aucune garantie. Twitter, Spotify, Uber, Lyft et même Facebook ont ​​tous considérablement chuté après le lancement de leurs actions, et de ce groupe, seuls Facebook et Spotify ont réussi à dépasser régulièrement leur prix d'introduction en bourse.

La remise offerte lors du premier appel public à l'épargne n'est peut-être pas si importante. Selon Shelton Smith, le prix de l'introduction en bourse devrait être, en moyenne, une remise de 13 à 15 % par rapport à ce qui pourrait être le cours normal une fois l'action publique. Cependant, certaines introductions en bourse vraiment chaudes reviennent beaucoup mieux que cela.

• Les introductions en bourse nécessitent des recherches et des analyses. Si vous envisagez d'acheter une introduction en bourse, vous devrez rechercher et évaluer le modèle commercial de l'entreprise. Vous devrez évaluer ses plans futurs et voir si l'entreprise est toujours rentable ou au moins a la voie d'une rentabilité constante.
• Ne présumez pas qu'une introduction en bourse est rentable - ou le sera jamais. Étonnamment, de nombreuses entreprises arrivent sur le marché sans un plan clair pour générer des bénéfices durables.
• Un historique d'exploitation limité peut rendre l'entreprise difficile à évaluer. Les nouvelles introductions en bourse ont souvent des antécédents limités et il peut donc être difficile de les évaluer et de les valoriser. Cela est particulièrement vrai lorsqu'une entreprise est dans une industrie naissante, comme l'étaient les sociétés Internet dans les années 1990, et l'IA, les sociétés de covoiturage et de paiement électronique le sont aujourd'hui.

Pour avoir un aperçu du fonctionnement de l'entreprise et de la valorisation des actions, les investisseurs peuvent consulter le document d'enregistrement massif requis par la Securities and Exchange Commission pour tous les nouveaux titres.

Connu sous le nom de formulaire S-1, ou la déclaration d'enregistrement en vertu de la Securities Exchange Act de 1933, le document d'offre doit contenir des informations spécifiques pour les investisseurs, y compris les informations financières, le modèle économique, facteurs de risque et informations sur l'industrie. Ce document peut être consulté sur le site Web de la SEC, et il est normalement chargé d'avertissements et de clauses de non-responsabilité.

Si les investisseurs peuvent parcourir le document, ils peuvent glaner suffisamment d'informations sur la nouvelle entreprise pour faire un appel au sujet de l'évaluation - cela vaut-il la peine d'acheter au prix que les gens vendent ?

En bout de ligne

L'achat d'actions IPO nécessite beaucoup de devoirs, et ils peuvent être risqués. Même pour ceux qui sont capables d'entrer dans la pop du premier jour, Les introductions en bourse peuvent ne pas être une valeur sûre. Ainsi, la plupart des investisseurs individuels devraient examiner attentivement les nouvelles entreprises, et il est sage de limiter la taille de votre position sur n'importe quelle action individuelle à quelques pour cent de vos avoirs.