Que signifie sous-évalué ?

Un actif sous-évalué est un investissement qui peut être acheté à un prix inférieur à sa valeur intrinsèque. Par exemple, si une entreprise a une valeur intrinsèque de 11 $ par action mais peut être achetée pour 8 $ par action, il est considéré comme sous-évalué.

Valeur intrinsèque

Un investissement est soit surévalué, soit sous-évalué par rapport à sa valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque d'un actif étant subjective, cela signifie qu'être sur/sous-évalué est également subjectif.

Tout simplement, la valeur intrinsèque d'un actif est le prix qu'un investisseur rationnel serait prêt à payer pour l'actif. Il s'agit le plus souvent de la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie futurs que l'actif générera. Pour un rappel sur le sujet, voir le guide des méthodes d'évaluation du CFI entreprises comparables, et les transactions précédentes, ainsi que la modélisation financièreGuide de modélisation financière gratuitCe guide de modélisation financière couvre les conseils Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, Conducteurs, prévision, reliant les trois énoncés, Analyse DCF, Suite, et plus précisément, Modèles DCFGuide gratuit de formation sur les modèles DCFUn modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision des flux de trésorerie disponibles sans effet de levier d'une entreprise.

Sous-évalué vs surévalué

Si la valeur d'un actif se négocie à sa valeur intrinsèque, elle est dite juste évaluée (plus ou moins une marge raisonnable). Lorsqu'un actif s'éloigne considérablement de cette valeur, il devient alors sous/surévalué.

Investissement de valeur

Les investisseurs qui achètent des actions dont la valeur intrinsèque est inférieure à leur valeur intrinsèque sont appelés « investisseurs axés sur la valeur ». ce que l'on appelle communément « l'investissement axé sur la valeur » est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies. » ou les investisseurs qui aiment les actions « bon marché ». Bien que l'investissement axé sur la valeur puisse être une bonne idée, un problème peut impliquer de tomber dans un « piège de valeur, " qui est une entreprise de mauvaise qualité qui semble bon marché mais ne vaut en réalité rien de plus que son prix de marché.

Ratios pour les investissements sous-évalués

Les investisseurs peuvent utiliser plusieurs méthodes pour trouver des investissements (généralement des actions) qui valent plus que le prix qu'ils doivent payer pour eux. Vous trouverez ci-dessous des exemples de certains des ratios les plus couramment utilisés pour évaluer si une action est surévaluée ou sous-évaluée :

Prix/Valeur Actuelle Nette (P/NPV)

Le prix/VAN est le meilleur (c'est-à-dire, la plus complète) pour évaluer une entreprise. Pour effectuer l'analyse Prix/VAN, un analyste financier doit construire un modèle financier pour prévoir les revenus de l'entreprise, dépenses, et les flux de trésorerie futurs et calculer la valeur actuelle nette (VAN)Valeur actuelle nette (VAN)La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée au présent. L'analyste comparera ensuite la valeur du modèle de flux de trésorerie actualisé (DCF) au prix de marché de l'investissement. Pour apprendre plus, consultez le guide de modélisation financière gratuit de CFIGuide de modélisation financière gratuitCe guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, Conducteurs, prévision, reliant les trois énoncés, Analyse DCF, Suite.

Autres ratios

Si un analyste n'a pas accès à suffisamment d'informations (ou de temps) pour construire un modèle financier, ils peuvent se tourner vers d'autres ratios pour évaluer la valeur d'une entreprise. Les autres ratios courants comprennent :

1. Ratio cours/bénéfices (PE)Ratio cours/bénéficesLe ratio cours/bénéfices (ratio P/E) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Il donne une meilleure idée de la valeur d'une entreprise.
2. Ratio Prix/Livre (PB)
3. Ratio VE/EBITDA
4. Ratio VE/Chiffre d'affaires
5. Ratio prix/flux de trésorerie (P/CF)
6. Rendement du dividende et ratio de distribution

Lorsque vous utilisez les ratios ci-dessus, il est important de faire très attention pour éviter les « pièges de valeur » comme indiqué ci-dessus. Étant donné que les entreprises peuvent avoir temporairement des fluctuations dans leurs états financiers, les ratios ci-dessus peuvent apparaître plus favorables ou défavorables qu'ils ne le seraient à long terme.

Une entreprise peut engager des dépenses ponctuelles dans son compte de résultat ou inclure des dépréciations d'actifs au bilan, mais ils ne reflètent pas nécessairement la performance continue attendue de l'entreprise.

Stratégies longues ou courtes

Lorsqu'une action est sous-évaluée, il présente une opportunité d'aller « long » en achetant ses actions. Lorsqu'une action est surévaluée, il présente une opportunité d'être « short » en vendant ses actions. Les hedge funds et les investisseurs avertis peuvent utiliser une combinaison de positions longues et courtes pour parier sur des actions sur/sous-évaluées. Pour apprendre plus, Consultez les guides de trading de CFITrading et investissementLes guides de trading et d'investissement de CFI sont conçus comme des ressources d'auto-apprentissage pour apprendre à trader à votre propre rythme. Parcourez des centaines d'articles sur le trading, l'investissement et les sujets importants à connaître pour les analystes financiers. En savoir plus sur les classes d'actifs, tarification des obligations, risque et rendement, actions et bourses, ETF, élan, technique.

Ressources additionnelles

CFI est le fournisseur officiel de la certification mondiale Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à gagner la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière financière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles :

• Bullish et BearishBullish et BearishLes professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers en fonction de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse des prix de 20 % ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20 % par rapport au creux du marché.
• Couverture Courte Couverture Courte Couverture Courte, aussi appelé "acheter pour couvrir", fait référence à l'achat de titres par un investisseur pour fermer une position courte sur le marché boursier. Le processus est étroitement lié à la vente à découvert. En réalité, la couverture à découvert fait partie de la vente à découvert
• SignalingSignalingSignaling fait référence au fait d'utiliser des informations privilégiées pour initier une position de trading. Cela se produit lorsqu'un initié divulgue des informations cruciales sur une entreprise qui déclenchent l'achat ou la vente de ses actions par des personnes qui ne possèdent généralement pas d'informations privilégiées. Les actions de l'initié sont considérées comme un signal de marché pour les étrangers.
• Courbe de rendementCourbe de rendementLa courbe de rendement est une représentation graphique des taux d'intérêt sur la dette pour une gamme d'échéances. Il montre le rendement qu'un investisseur s'attend à gagner s'il prête son argent pendant une période donnée. Le graphique affiche le rendement d'une obligation sur l'axe vertical et le temps jusqu'à l'échéance sur l'axe horizontal.