Qu'est-ce que la date de règlement ?

La date de règlement est un terme de l'industrie qui fait référence à la date à laquelle une transaction ou un contrat dérivé est considéré comme définitif, et le vendeur doit transférer la propriété du titre à l'acheteur contre le paiement approprié pour l'actif. Il s'agit de la date effective à laquelle le vendeur réalise le transfert d'actifs, et le paiement est effectué au vendeur.

La durée entre la date de la transaction, également connu sous le nom de date de transaction, et la date de règlement varie selon le type de titre. Par exemple, la date de règlement des bons du TrésorBons du Trésor (T-Bills)Les bons du Trésor (ou bons du Trésor en abrégé) sont un instrument financier à court terme émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines. est le jour ouvrable suivant, noté T+1, considérant que la date de règlement des stocks est de deux jours ouvrables, notée T+2. La date de règlement exclut les week-ends, c'est à dire., Samedi et dimanche, ainsi que des vacances d'échange.

Sommaire

• La date de règlement est la date à laquelle une transaction est réputée réglée lorsque le vendeur transfère la propriété d'un actif financier à l'acheteur contre paiement par l'acheteur au vendeur.
• La date de règlement des titres varie d'un jour à trois jours, selon le type de sécurité.
• La date de règlement tient compte du nombre de jours écoulés depuis la date de transaction, hors week-end et jours fériés.

Comprendre les dates de règlement

Lorsqu'un investisseur achète une action, bondObligations d'entrepriseLes obligations d'entreprise sont émises par des sociétés et arrivent généralement à échéance dans un délai de 1 à 30 ans. Ils offrent généralement un rendement plus élevé que les obligations d'État, mais comportent plus de risques., contrat dérivé, ou d'autres instruments financiers, il y a deux dates importantes à retenir, c'est à dire., date de transaction et date de règlement. La date de transaction est la date réelle à laquelle la transaction a été initiée.

D'autre part, la date de règlement est la date finale à laquelle la transaction est terminée. C'est-à-dire, la date à laquelle la propriété du titre est transférée du vendeur à l'acheteur, et l'acheteur effectue le paiement de la garantie au vendeur. La date de règlement n'a pas lieu le même jour que la date de la transaction car il faut un certain temps pour transférer la propriété et effectuer le paiement.

Autrefois, le transfert de propriété de titres Titres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit en actions, soit en dette. a été fait manuellement, où la garantie a été expédiée par courrier postal, et l'acheteur ne paierait la garantie qu'une fois le certificat reçu. En raison du délai de livraison variable, il était courant que les prix fluctuent entre la date de transaction et la date de règlement.

L'introduction des transactions électroniques a réduit le décalage entre la date de transaction et la date de règlement. Les obligations et les actions sont réglées dans les deux jours ouvrables, tandis que les bons du Trésor et les obligations sont réglés le jour ouvrable suivant. Lorsque le délai entre la date de transaction et la date de règlement tombe un jour férié ou un week-end, la période d'attente peut augmenter considérablement.

Quand le règlement a-t-il lieu ?

La date de règlement est le nombre de jours qui se sont écoulés après la date à laquelle l'acheteur et le vendeur ont initié la transaction. Les abréviations T+1, T+2, et T+3 sont utilisés pour désigner la date de règlement. T+1 signifie que la transaction a été réglée à la « date de transaction plus un jour ouvrable, " T+2 signifie que la transaction a été réglée à la "date de la transaction plus deux jours ouvrables, » et T+3 signifie que la transaction a été réglée à « la date de la transaction plus trois jours ouvrables ».

Le délai entre la transaction et les dates de règlement est connu sous le nom de processus de règlement lorsque l'acheteur et le vendeur sont tenus de respecter leur part du marché pour que la transaction soit conclue.

Par exemple, si un investisseur achète les actions de Microsoft le lundi avec une date de règlement T+2, cela signifie que la transaction sera complétée en deux jours ouvrables. S'il n'y a pas de jour férié dans la semaine, l'échange sera terminé mercredi. C'est la date à laquelle l'acheteur devient actionnaire de la société.

De la même manière, si l'acheteur initie une transaction avec le vendeur le vendredi avec une date de règlement T+2, la transaction sera réglée mardi. La date de règlement exclut les week-ends, et seuls le lundi et le mardi seront considérés comme jours ouvrables. Les dates de règlement des actifs financiers sont régies par la Securities Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options.

Risques liés à la date de règlement

Le décalage entre la date de transaction et la date de règlement expose l'acheteur et le vendeur aux deux risques suivants :

1. Risque de crédit

Le risque de crédit désigne le risque de perte résultant du non-respect par l'acheteur des obligations contractuelles du commerce. Il se produit en raison du temps écoulé entre les deux dates et de la volatilité du marché. L'acheteur peut ne pas effectuer le paiement convenu à la date de règlement, ce qui provoque une interruption des flux de trésorerie.

2. Risque de règlement

Le risque de règlement survient lorsque l'une des parties à la transaction n'honore pas sa part d'un contrat avec l'autre partie. Il se produit lorsque le vendeur ne livre pas l'actif sous-jacent, comme des obligations ou des actions, à l'autre partie en échange du paiement de l'échange de titres.

Le risque de règlement peut également survenir lorsque l'acheteur n'effectue pas le paiement au vendeur après le transfert de la propriété du titre. Le risque est commun sur le marché des changes où les devises ne sont pas payées ou transférées en même temps. Les transactions sur différents fuseaux horaires ou emplacements géographiques sont également affectées par le risque de règlement.

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• Matières premières :règlement en espèces contre livraison physiqueCommodités :règlement en espèces contre livraison physiqueLes modes de règlement pour la plupart des options et des contrats à terme peuvent être l'une des deux méthodes suivantes :règlement en espèces contre livraison physique
• Calendar SpreadCalendar SpreadUn spread calendaire implique l'achat d'un dérivé d'un actif au cours d'un mois et la vente d'un dérivé du même actif au cours d'un autre mois.
• Options :Calls et PutsOptions :Calls et PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.
• Durée jusqu'à l'échéanceTerme jusqu'à l'échéanceLa durée jusqu'à l'échéance est la durée de vie restante d'une obligation ou d'un autre type d'instrument de dette. La durée varie entre le moment où l'obligation est émise jusqu'à son