Qu'est-ce que la réversion moyenne ?

La réversion moyenne est une théorie impliquant que les prix des actifs et les rendements historiques se rapprochent progressivement de la moyenne à long terme, qui peut être basé sur l'économie, industrie, ou rendement moyen dans un ensemble de données.

Plus l'écart par rapport à leur moyenne est grand, la probabilité plus élevée que le prochain mouvement des prix des actifs soit plus proche de la moyenne. En d'autres termes, un événement extrême qui augmenterait ou diminuerait l'élan d'un stock serait probablement suivi d'un événement moins extrême qui causerait beaucoup moins de fluctuations.

Trading avec réversion moyenne

Généralement, La réversion moyenne est utilisée comme une analyse statistique des conditions du marché pour déterminer une stratégie de trading. Par exemple, du point de vue de l'investissement, les stratégies qui impliquent un retour à la moyenne consistent à comparer des actions ou d'autres titres dont le cours-performance contraste fortement avec sa moyenne historique.

En appliquant ces connaissances, les investisseurs sont capables de mesurer et de déterminer quand acheter en dessous de la moyenne et vendre au-dessus. La réversion moyenne est également utilisée dans la tarification des optionsModèles de tarification des optionsLes modèles de tarification des options sont des modèles mathématiques qui utilisent certaines variables pour calculer la valeur théorique d'une option. La valeur théorique d'un pour mieux déterminer comment la volatilité d'un actif fluctue avec sa moyenne à long terme.

Sous l'hypothèse que les actifs reviendront à leur moyenne, de nombreux commerçants tentent de capitaliser sur les catalyseurs qui affectent l'action des prix du stock. Ainsi, en termes d'achat et de vente, les traders profitent des hausses et évitent les pertes lors des baisses.

Comment les catalyseurs affectent la réversion moyenne

Il est important de reconnaître que des hauts ou des bas inattendus peuvent finalement impliquer un changement dans la nature du stock, causés par des événements tels que des nouvelles positives ou négatives. Par exemple, si la nouvelle que Tesla vient de produire un nouveau modèle est rendue publique, il y aurait probablement un choc positif sur les prix pendant un certain temps avant de revenir aux niveaux d'avant le choc. La durée pendant laquelle le stock revient s'appelle le temps de réversion.

Généralement, les retours des modèles normaux ne sont pas toujours garantis, mais il est en effet encore possible pour des actifs de connaître une réversion moyenne dans les circonstances les plus extrêmes. Néanmoins, comme n'importe quel événement, il est difficile de déterminer pleinement comment l'activité du marché des valeurs mobilières sera affectée par les nouvelles.

Marche aléatoire

Au lieu de revenir à la moyenne, les cours des actions peuvent conduire à une marche aléatoire après le choc. Une marche aléatoire est un processus lorsque les prix ne reviennent pas aux niveaux précédents, ils ne se dirigent pas non plus progressivement vers la moyenne. Par exemple, une augmentation de la quantité de mouvement du stock peut entraîner un écart plus important par rapport à la moyenne.

Indicateurs techniques et informations financières complémentaires

Pour les commerçants, des outils tels que l'indice de force relative (RSI) Indice de force relative (RSI) L'indice de force relative (RSI) est l'un des oscillateurs de dynamique les plus populaires et les plus utilisés. Il a été développé à l'origine par le célèbre ingénieur en mécanique devenu analyste technique, J. Welles Wilder. Le RSI mesure à la fois la vitesse et le taux de variation des prix et peut être utilisé pour déterminer les niveaux de prix de survente ou de surachat, qui agissent comme des mandataires pour entrer et sortir des transactions de réversion moyenne.

Écart-type, Bandes de BollingerBollinger Bands®Les « bandes de Bollinger » sont un outil d'analyse technique développé par John Bollinger dans les années 1980 pour le trading d'actions. Les bandes comprennent un indicateur de volatilité qui mesure le niveau relativement élevé ou bas du prix d'un titre par rapport aux transactions précédentes., et les flux monétaires sont utilisés pour déterminer la distance par rapport à la moyenne à long terme; donc, ces outils peuvent être utilisés pour suivre les mouvements de prix inhabituels.

Concernant les états financiers, de nombreux investisseurs analysent les rapports sur les bénéfices. Si une entreprise publie de solides bénéfices trimestriels en raison de nouvelles ou de développements positifs, il a été mentionné que le rapport du prochain trimestre serait probablement plus proche de la moyenne.

Arguments contre la réversion moyenne

1. Les marchés sont efficaces

De nombreuses personnes pensent que les marchés reflètent toutes les informations disponibles et qu'il est impossible de surperformer les marchés à moins d'informations d'initiésInformations d'initiésInformations d'initiés, également appelée information privilégiée, fait référence à des faits non publics concernant une société cotée en bourse qui peuvent fournir un avantage financier sur les marchés. En d'autres termes, les informations privilégiées sont des connaissances et des informations sur les opérations, un pipeline de produits/services est fourni ou une sorte d'avantage concurrentiel illégal a été donné.

Par exemple, si un stock augmente de 30%, il devrait y avoir une cause derrière cet élan positif. Le stock peut augmenter plus tôt que prévu, potentiellement en raison de nouvelles positives inédites. donc, de nombreuses personnes pensent que de telles actions sur les prix ne devraient pas être possibles avant l'annonce, à moins qu'il n'y ait un cause factuelle.

2. Mauvais indicateurs de performance

Avec des indicateurs de retour à la moyenne, comme le CAPE de Shiller, il a été avancé que de nombreux outils similaires ont été testés en utilisant des tailles d'échantillons insuffisantes. Ainsi, leurs résultats seraient inefficaces contre l'ensemble du marché.

Arguments pour le retour à la moyenne

Bien qu'il existe des arguments contre les stratégies de trading par réversion à la moyenne, de nombreux investisseurs prospères ont utilisé une telle approche dans le passé et ont connu un bilan de succès avec elle.

Investisseurs à long terme, comme Warren Buffett, utiliser une stratégie d'investissement de type à contre-courant, ce qui est assez similaire à la réversion moyenne. Le fondateur de fonds spéculatifs Jim Simons de Renaissance Capital a utilisé des stratégies de négociation de réversion moyenne pour constituer un capital.

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• ContrarianContrarianUn contrarien est un individu qui agit contre la majorité. En termes d'investissement, un investisseur à contre-courant est quelqu'un qui négocie contre les sentiments dominants du marché. Quand le marché achète, ils vendent, et vice versa.
• Indicateurs de MomentumIndicateurs de MomentumLes indicateurs de Momentum sont des outils utilisés par les traders pour mieux comprendre la vitesse ou le taux auquel le prix d'un titre change. Élan
• Chaikin Money Flow (CMF)Chaikin Money Flow (CMF)Le Chaikin Money Flow (CMF) est un indicateur créé par Marc Chaikin dans les années 1980 pour suivre l'accumulation et la distribution d'une action sur une période déterminée. La période CMF par défaut est de 21 jours. Les lectures de l'indicateur sont comprises entre +1 et -1. Toute croix au-dessus ou en dessous de 0 peut être utilisée pour identifier les changements dans les flux monétaires
• Stratégies de négociation directionnelleStratégies de négociation directionnellesLes stratégies d'options directionnelles sont des transactions qui parient sur le mouvement haussier ou baissier du marché. Par exemple, si un investisseur pense que le marché est en hausse,