Qu'est-ce que l'analyse intermarchés ?

L'analyse intermarchés implique l'analyse de plus d'une catégorie d'actifs connexes - tels que les actions, obligations, matières premièresCommoditiesLes matières premières sont une autre classe d'actifs au même titre que les actions et les obligations. La plupart des marchandises sont des produits qui viennent de la terre qui possèdent, et devises. L'analyse est effectuée pour aider à déterminer la force ou la faiblesse de la classe d'actifs considérée. Le concept a été introduit pour la première fois par John Murphy, un analyste des marchés financiers, dans son livre, « Trader avec l'analyse intermarchés ».

Selon Murphy, les traders peuvent tirer profit de l'examen des relations entre les différentes catégories d'actifs. L'analyse intermarchés peut aider les investisseurs à identifier le stade du cycle d'investissement, ainsi que les classes d'actifs les plus et les moins performantes.

Décomposer l'analyse intermarchés

L'analyse intermarchés consiste à examiner les classes d'actifsClasse d'actifsUne classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. ou les marchés financiers qui ont de fortes corrélations. Par exemple, lors de l'analyse du marché boursier américain, un investisseur peut regarder des marchés connexes tels que le dollar américain, prix des matières premières, et le marché obligataire. Les prix des matières premières ont souvent un effet direct sur le marché boursier américain. Par conséquent, l'analyse conjointe des matières premières et des actions peut être utilisée pour aider à prédire l'orientation future du marché boursier.

Intermarché Analyse Corrélation

L'analyse des relations intermarchés entre deux ou plusieurs variables est généralement possible avec les données disponibles, comparaisons de graphiques, ou une feuille de calcul. La plupart des investisseurs/négociants utilisent des corrélations pour analyser la relation intermarchés entre une variable et une deuxième variable dans un ensemble de données différent. Le degré de corrélationCorrelationUne corrélation est une mesure statistique de la relation entre deux variables. La mesure est mieux utilisée dans les variables qui démontrent une relation linéaire entre elles. L'ajustement des données peut être représenté visuellement dans un nuage de points. entre les variables indique la force de la relation.

1. Corrélation positive

Une étude de corrélation de deux variables peut produire une corrélation positive ou négative. Une corrélation positive signifie que les deux variables ont tendance à évoluer en tandem. La lecture de corrélation peut aller jusqu'à +1,0, ce qui serait une parfaite corrélation positive. Dans le monde de l'investissement, cela signifierait que deux actifs ou classes d'actifs évoluent en parallèle. Évidemment, la corrélation parfaite est très rare.

Toute lecture entre +0,7 et +1,0, soutenu pendant une longue période, indique que les deux variables sont statistiquement significatives l'une pour l'autre. L'identification de telles relations par le biais d'une analyse intermarchés peut être très utile aux investisseurs pour prendre des décisions d'achat/vente.

2. Corrélation négative/inverse

D'autre part, une corrélation négative, également connu sous le nom de corrélation inverseCorrélation négativeUne corrélation négative est une relation entre deux variables qui évoluent dans des directions opposées. En d'autres termes, lorsque la variable A augmente, la variable B diminue. Une corrélation négative est également connue sous le nom de corrélation inverse. Voir des exemples, graphiques et, montre une relation négative entre deux variables. Les valeurs de corrélation négatives peuvent descendre jusqu'à -1,0. Une corrélation soutenue entre -0,7 et -1,0 indique une relation statistiquement significative. Avec des corrélations négatives, il est important de garder à l'esprit que les variables se déplaceront en sens inverse les unes des autres.

Lorsque la relation est proche du point zéro, cela indique que la relation entre les deux variables est faible. Si la relation passe du positif au négatif (et vice-versa), il montre que la relation entre les deux variables est instable, et ne peut pas être invoqué pour fournir une orientation commerciale. Essentiellement, il n'y a pas de corrélation fiable entre les variables.

Relations inflationnistes et déflationnistes

Deux des principaux facteurs influençant l'analyse et les relations intermarchés sont les forces inflationnistes et déflationnistes. Les relations intermarchés les plus clairement définies affectées par l'inflation/déflation comprennent les obligations et les matières premières, actions et obligations, et les matières premières et le dollar américain.

1. Relations inflationnistes

Dans un environnement inflationniste, il existe généralement une corrélation positive entre les actions et les obligations. Lorsque la valeur d'un actif augmente, l'autre atout emboîte le pas. Typiquement, les obligations changent de direction avant les actions, ainsi, un renversement de la direction des prix des obligations peut indiquer que les prix des actions pourraient changer de tendance dans un proche avenir.

Plus loin, pendant le gonflage, il existe généralement une relation inverse entre le dollar américain et les matières premières, et entre les obligations et les marchandises. Lorsqu'une classe d'actifs augmente de prix, l'autre classe d'actifs diminue.

2. Relations déflationnistes

Dans un environnement déflationniste, il existe généralement une relation inverse entre les cours des actions et les cours des obligations. Notez que cela se traduit par une corrélation positive entre les cours des actions et les taux d'intérêt.

Aussi, il existe une relation inverse entre le dollar américain et les prix des matières premières, ainsi qu'entre les obligations et les matières premières. Celles-ci présentent les mêmes scénarios que dans un environnement inflationniste. La seule corrélation positive dans un environnement déflationniste est entre les cours des actions et les prix des matières premières.

Importance de l'analyse intermarchés

L'analyse intermarché peut donner un aperçu de l'orientation future des marchés financiers. La détermination des corrélations entre divers types de classes d'actifs peut fournir des confirmations importantes de la direction probable de l'actif considéré. Par exemple, les relations entre certaines actions peuvent fournir des indications sur le début d'une nouvelle tendance. Cela peut aider les investisseurs à sortir des positions existantes ou à saisir de nouvelles positions prêtes à profiter d'un changement de tendance.

Cependant, aucune méthode d'analyse n'est conçue pour être utilisée comme seule méthode d'analyse des actifs. L'analyse intermarchés est utilisée plus efficacement avec d'autres outils ou techniques d'analyse. Aussi, gardez à l'esprit que les corrélations révélées par l'analyse intermarchés ne sont pas garanties de rester stables.

Des conditions économiques changeantes peuvent conduire à des corrélations changeantes. Les corrélations positives entre classes d'actifs peuvent devenir des corrélations négatives, ou une corrélation peut cesser complètement d'exister, ce qui signifie qu'il n'y a plus de relation statistiquement significative entre les actifs.

Ressources additionnelles

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