Qu'est-ce que le portefeuille d'investissement de l'Autorité monétaire de Hong Kong ?

Le portefeuille d'investissement de l'Autorité monétaire de Hong Kong est l'un des portefeuilles distincts du Fonds d'échange géré par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA). C'est le fonds d'investissement public de Hong Kong qui gère la politique monétairePolitique monétaireLa politique monétaire est une politique économique qui gère la taille et le taux de croissance de la masse monétaire dans une économie. C'est un outil puissant pour et maintient la stabilité monétaire. Le Fonds des changes finance les activités du portefeuille d'investissement, qui agit comme un fonds souverain.

Sommaire

• Le portefeuille d'investissement de l'Autorité de gestion de Hong Kong (HKMA) est le fonds d'investissement appartenant à l'État de Hong Kong qui fonctionne comme un fonds souverain.
• Le portefeuille de soutien et le portefeuille d'investissement sont les deux portefeuilles distincts du fonds d'échange géré par la Hong Kong Management Authority.
• Le portefeuille d'investissement de l'Autorité de gestion de Hong Kong est composé de fonds détenus, Passifs, et l'excédent accumulé, qui sont détenus sous forme de dollar de Hong Kong ou de devises étrangères, or, ou argent.

Comprendre le portefeuille d'investissement de l'Autorité monétaire de Hong Kong

Ordonnance sur les fonds de change

Le fonds d'échange a été créé en 1935 et est entré en vigueur en 2009 lorsqu'il a commencé à investir dans des capitaux privés et des biens immobiliers privés dans le cadre du portefeuille de croissance à long terme (LTGP). Son objectif principal est de soutenir le dollar de Hong Kong. Le Fonds des changes joue un rôle supplémentaire en veillant à ce que les systèmes financiers et monétaires de la région administrative spéciale soient très stables et présentent un haut niveau d'intégrité.

Depuis le transfert des avoirs en devises du compte général des recettes de l'État et des avoirs de la garantie monétaire au fonds des changes, les ressources disponibles pour réguler la valeur d'échange de la RAS de Hong Kong ont été centralisées dans le Fonds.

Les membres du Comité consultatif du Fonds d'échange (EFAC) servent de conseillers auprès du Secrétaire financier sur les questions de politiques financières et d'autres rôles liés au Fonds d'échange. Chaque mois, HKMA publie quatre communiqués de presse sur les données du fonds d'échange. La HKMA publie également les états financiers annuels du Fonds d'échange dans ses rapports annuels.

Ségrégation du portefeuille

Le portefeuille d'investissement de l'Autorité monétaire de Hong Kong est l'un des deux portefeuilles du Fonds des changes. Le portefeuille d'investissement, sous la direction de HKMA, investit dans les marchés obligataires et boursiers des pays de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) pour réserver la valeur et le pouvoir d'achat à long terme du Fonds des changes.

D'autre part, le portefeuille adossé respecte les engagements des Engagements de Convertibilité dans le cadre du Système de Taux de Change Lié, ainsi que la gestion d'un portefeuille de soutien. Cependant, le portefeuille de soutien n'est pas considéré comme faisant partie d'un fonds souverain puisqu'il investit dans des titres libellés en dollars américains de haute qualité et très liquides. Le reste des actifs du fonds d'échange est géré par les gestionnaires de fonds externes nommés par la HKMA.

HKMA est guidé par les objectifs d'investissement du Fonds d'échange de diversification des risques et d'amélioration des rendements à moyen et long terme et des examens réguliers. Depuis 2019, la HKMA a déclaré des actifs d'une valeur de 509,4 milliards de dollars sous son contrôle. Il est actuellement classé comme le cinquième plus grand fonds de fortune étranger au monde.

Composition du portefeuille d'investissement de l'Autorité monétaire de Hong Kong

Le portefeuille d'investissement de l'Autorité monétaire de Hong Kong comprend les actifs détenus dans le Fonds des changes, Passifs, et l'excédent accumulé. Les titres sont détenus en HKD ou en devises étrangères, or, ou argent. La stratégie d'allocation d'actifs du Fonds d'échange est régie par l'indice de référence d'investissement, qui prend en compte les risques potentiels du fonds, la liquidité requise, et le retour sur investissement à long terme. L'allocation de référence actuelle du Fonds est de 75 % d'obligations et de 25 % d'actions, en termes de composition d'actifs.

Décisions sur l'allocation stratégique d'actifs et l'allocation tactique d'actifsAllocation tactique d'actifs (TAA) L'allocation tactique d'actifs (TAA) fait référence à une stratégie de portefeuille de gestion active qui modifie les allocations d'actifs dans un portefeuille pour tirer parti du marché qui sous-tend le processus d'investissement du fonds d'échange. La répartition des actifs se fait de manière à tenter d'atteindre un excédent accumulé par rapport à l'indice de référence. La Base Monétaire est aussi une composante essentielle de la Bourse, puisqu'il présente des passifs et comprend des titres de créance servant à adosser les billets de banque, solde des comptes de compensation, factures, et remarques, ainsi que les pièces émises.

Les réserves budgétaires du gouvernement constituent un autre élément essentiel du passif. Le surplus accumulé, qui représente le bénéfice net total du fonds depuis sa création, fait également partie de la composition HKMA.

Rôle des gestionnaires de fonds externes dans le fonds d'échange

L'Autorité monétaire de Hong Kong exploite la meilleure expertise en investissement disponible sur le marché. HKMA diversifie le fonds d'échange dans des marchés d'actifs plus sophistiqués avec l'aide de gestionnaires externes. De telle manière, les rendements à long terme du portefeuille sont améliorés. Des dépositaires sont également nommés pour fournir des services aux portefeuilles gérés en externe et les aider à les évaluer.

HKMA investit principalement dans le secteur public, le secteur privé regorge de cas de conflits d'intérêts. Pour éviter un tel défi dans le secteur public, elle alloue tous ses portefeuilles d'actions à des gestionnaires externes en plus de créer des pare-feu entre ses systèmes bancaires et d'autres départements.

Les gestionnaires externes sont sélectionnés sur la base de facteurs qualitatifs et quantitatifs. Le fonds alloue ensuite différentes classes d'actifsClasse d'actifsUne classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. d'une manière qui utilise pleinement les compétences et l'expertise de chaque gestionnaire de portefeuille.

Ressources additionnelles

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