Qu'est-ce que la gestion discrétionnaire de placements?

La gestion discrétionnaire des investissements est un style de gestion des investissements qui fait référence au moment où une équipe d'investissement prend des décisions d'achat et de vente au nom d'un client à sa discrétion. Les décisions sont généralement prises par un gestionnaire de portefeuilleGestionnaire de portefeuilleLes gestionnaires de portefeuille gèrent les portefeuilles d'investissement à l'aide d'un processus de gestion de portefeuille en six étapes. Découvrez exactement ce que fait un gestionnaire de portefeuille dans ce guide. Les gestionnaires de portefeuille sont des professionnels qui gèrent des portefeuilles d'investissement, dans le but d'atteindre les objectifs de placement de leurs clients. qui a la décision finale ultime pour les titres individuels à détenir dans un portefeuille.

Parce que les gestionnaires d'investissement discrétionnaires investissent le capital du client à leur discrétion, il existe un niveau élevé de confiance et de considérations éthiques qui doivent être pris en compte dans un tel style de gestion des investissements. Les gestionnaires d'investissement discrétionnaires doivent répondre à leurs clients s'ils sous-performent, car ils factureront des frais aux clients pour leurs services.

Comprendre la gestion des investissements discrétionnaires

Généralement, Il existe deux grands types de styles de gestion des investissements :

1. Gestion des investissements non discrétionnaire
2. Gestion discrétionnaire des investissements

Les gestionnaires d'investissement non discrétionnaires se caractérisent par la conduite de toutes les recherches et recommandations du processus d'investissement. Cependant, les clients conservent le droit de prendre la décision finale d'investissement. Il est efficace car les gestionnaires d'investissement n'ont pas à supporter le risque de prendre la mauvaise décision, et le client conserve la responsabilité des décisions qui sont prises tout en recevant des recherches et des conseils professionnels.

Cependant, la mise en garde est que les décisions peuvent être prises beaucoup plus lentement, et pas de manière efficace si la décision finale est laissée au client. Par conséquent, la gestion discrétionnaire des investissements peut être plus efficace pour exécuter des stratégies d'investissement en temps opportun puisque le client n'a pas besoin d'être consulté avant de prendre une décision d'investissement.

Les gestionnaires d'investissement discrétionnaires n'ont pas une totale liberté de décision, bien que. Les gestionnaires doivent prendre des décisions en fonction des souhaits des clients, qui sont généralement décrits dans un énoncé de politique d'investissement (IPS)Investment Policy Statement (IPS)Un énoncé de politique d'investissement (IPS), un document rédigé entre un gestionnaire de portefeuille et un client, décrit les règles et les lignes directrices que le portefeuille. L'IPS est un document détaillé qui décrit les préférences et les contraintes d'investissement des clients et est mis en évidence par le profil risque-rendement du client. Le document sera flexible dans le temps, étant donné que les préférences et les tolérances des clients peuvent changer de manière dynamique au fil du temps.

Types d'investisseurs

Les gestionnaires d'investissement cibleront trois types d'investisseurs pour vendre leurs services à :

1. Particuliers fortunés

Les particuliers fortunés sont des particuliers qui possèdent un grand nombre d'actifs, et donc, peut engager un capital important à investir. Puisqu'il s'agit de particuliers, ils reçoivent des services très personnalisés de la part de gestionnaires discrétionnaires afin de répondre à leurs besoins spécifiques.

Par exemple, une personne fortunée peut souhaiter investir dans des sociétés fortement axées sur l'environnement, Social, et Gouvernance (ESG)ESG (Environnemental, Social et Gouvernance)ESG est l'acronyme de Environmental, Social, et Gouvernance, les trois grandes catégories d'intérêt pour ce que l'on appelle les investisseurs socialement responsables. initiatives, et donc, les gestionnaires d'investissement discrétionnaires peuvent choisir de se détourner des sociétés d'énergie fossile ou des sociétés de l'industrie du tabac.

2. Investisseurs de détail

Les investisseurs de détail sont des investisseurs de tous les jours qui, individuellement, ne possèdent pas un capital important. Ils reçoivent des services moins personnalisés de la part des gestionnaires d'investissement discrétionnaires; cependant, les gestionnaires d'investissement discrétionnaires peuvent mettre en place différents véhicules d'investissement avec une stratégie sur mesure qui peut s'adapter à différents groupes d'investisseurs ayant diverses préférences en matière de risque.

Par exemple, un gestionnaire peut créer un fonds commun de placement axé sur les titres à revenu fixe de qualité supérieure. Ce fonds commun de placement est conçu pour les investisseurs ayant une faible tolérance au risque, ou qui approchent de la retraite. Par ailleurs, un gestionnaire peut créer un fonds commun de placement axé sur les actions technologiques à petite capitalisation. Ce fonds commun de placement est conçu pour les investisseurs qui ont une tolérance au risque plus élevée et qui souhaitent une exposition à l'industrie de la technologie.

3. Investisseurs institutionnels

Les investisseurs institutionnels sont des investisseurs qui gèrent le capital pour le compte d'un fonds ou d'une institution. Voici quelques exemples courants :

• Fonds de dotation
• Fonds de pensionFonds de pensionUn fonds de pension est un fonds qui accumule un capital destiné à être versé sous forme de pension aux salariés lorsqu'ils prennent leur retraite en fin de carrière.
• Les banques commerciales
• Fonds communs de placement
• Fonds spéculatifs
• Les compagnies d'assurance

Les investisseurs gèrent un capital important et peuvent également avoir besoin d'offres d'investissement plus adaptées. Par exemple, un fonds de pension peut exiger un horizon temporel à long terme sur les investissements, tandis qu'une compagnie d'assurance IARD peut avoir besoin de liquidités à court terme pour effectuer le règlement des sinistres.

Avantages de la gestion discrétionnaire des investissements

L'utilisation d'un gestionnaire d'investissement discrétionnaire offre les avantages suivants :

1. Commodité

Les clients n'ont pas besoin de passer du temps à s'inquiéter de la performance de leurs investissements; ils peuvent simplement investir leur capital avec un professionnel qui surveillera leurs investissements en leur nom.

2. Retours excédentaires

Lorsque les gestionnaires d'investissement reçoivent les bonnes incitations, ils essaieront de générer des rendements excédentaires pour les clients au-dessus de leur indice de référence.

3. Accès à des connaissances professionnelles

Les gestionnaires d'investissement sont généralement des professionnels qui comprennent les marchés financiers et investissent plus que la moyenne; en théorie, cela devrait conduire à une meilleure performance que d'investir personnellement.

4. Économies d'échelle

Les clients peuvent mettre en commun leur capital et accéder à des économies d'échelle.Économies d'échelleLes économies d'échelle font référence à l'avantage de coût dont bénéficie une entreprise lorsqu'elle augmente son niveau de production. L'avantage découle de la réduction des frais de négociation et des transactions en bloc.

Risques de la gestion discrétionnaire des investissements

Les risques liés au recours à un gestionnaire d'investissement discrétionnaire comprennent :

1. Frais

Les gestionnaires de placements discrétionnaires facturent des frais pour leurs services, et il prend une partie du retour final qu'un client reçoit.

2. Sous-performance

En raison de l'imprévisibilité des marchés financiers, il existe une forte possibilité que le gestionnaire d'investissement sous-performe réellement son indice de référence.

3. Confiance dans le manager

Les clients doivent maintenir la plus grande confiance dans le gestionnaire d'investissement pour prendre la meilleure décision d'investissement ; cependant, de nombreux clients peuvent avoir peur lorsqu'ils commencent à perdre de l'argent et souhaitent retirer leur capital du gestionnaire d'investissement discrétionnaire, ce qui limite la capacité du gestionnaire à exécuter ses stratégies.

Ressources additionnelles

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• Compte géréCompte géréUn compte géré est un portefeuille d'actions ou d'obligations – ou une combinaison des deux – détenu par un seul gestionnaire. L'investisseur engage un professionnel
• Portfolio Turnover RatioPortfolio Turnover RatioLe ratio de rotation du portefeuille est le taux auquel les actifs d'un fonds sont achetés et vendus par les gestionnaires de portefeuille. En d'autres termes, la rotation du portefeuille
• Coûts de transactionCoûts de transactionLes coûts de transaction sont des coûts encourus qui ne reviennent à aucun participant à la transaction. Ce sont des coûts irrécupérables résultant des échanges économiques sur un marché. En économie, la théorie des coûts de transaction est basée sur l'hypothèse que les gens sont influencés par des intérêts personnels concurrentiels.
• Investisseur institutionnelInvestisseur institutionnelUn investisseur institutionnel est une personne morale qui accumule les fonds de nombreux investisseurs (qui peuvent être des investisseurs privés ou d'autres personnes morales) pour