Un guide pour comprendre le capital-investissement

Certaines entreprises ont un excellent produit, mais elles n'ont pas la capacité de faire évoluer leur modèle commercial et de vraiment maximiser leur potentiel de revenus. C'est là que le capital-investissement peut être utile. Les investisseurs en capital-investissement parcourent le marché à la recherche d'entreprises et de produits qui ont besoin de leur aide pour se développer. S'associer avec le bon investisseur peut changer la donne pour une petite entreprise. Nous verrons comment ci-dessous.

Qu'est-ce que le capital-investissement ?

Le capital-investissement (PE) est une propriété ou un intérêt dans une entité qui n'est pas cotée en bourse ou cotée en bourse. Le capital-investissement est considéré comme une classe d'actifs alternative comme l'immobilier, le capital-risque et les titres en difficulté. Les classes d'actifs alternatives ne sont pas facilement accessibles comme les actions et les obligations sur le marché public.

Les sociétés de capital-investissement investissent directement dans des entreprises matures ou établies pour prendre le contrôle des opérations de l'entreprise dans le but ultime de réaliser un profit. La plupart des sociétés de capital-investissement voudront d'importantes participations ou la propriété de l'entreprise pour le faire.

Les fonds aux poches profondes dominent le secteur, car il faut un montant important de capital pour produire le type de rendements recherchés par les investisseurs.

Sociétés de capital-investissement

Une société de capital-investissement est une société d'investissement qui lève des fonds auprès d'associés commanditaires pour constituer un fonds. Ces fonds ont souvent un objectif de collecte de fonds et une fois qu'ils ont atteint le montant du capital ou le nombre de commanditaires autorisés à investir, ils ferment le fonds et investissent le capital.

Les sociétés de capital-investissement préfèrent prendre une participation de 50 % ou plus dans les entreprises dans lesquelles elles investissent. La société de capital-investissement prend un risque et investit dans le potentiel futur d'une entreprise, elle voudra avoir la capacité de prendre des décisions et de changer le cours des affaires.

Les sociétés de capital-investissement possèdent souvent plusieurs sociétés à la fois, appelées portefeuille. L'espoir est que les entreprises produiront un rendement élevé lors de la vente et que l'entreprise sera en mesure de distribuer le produit à ses associés commanditaires.

Investisseurs en capital-investissement

Les sociétés de capital-investissement et les investisseurs viennent d'horizons divers et ont chacun leur propre approche unique en matière d'investissement.

Il existe des sociétés de capital-investissement très actives qui emploient des gestionnaires de relations avec les investisseurs, des gestionnaires immobiliers, des comptables et du personnel de soutien pour gérer leur portefeuille et soutenir l'entreprise dans sa croissance.

Ensuite, il y a les investisseurs passifs qui investissent sans intérêt à gérer ou à contribuer au fonctionnement quotidien d'une entreprise. Ils sont strictement intéressés par le rendement financier.

Certains investisseurs en capital-investissement ont un domaine d'expertise spécifique qu'ils connaissent très bien. Ils peuvent être en mesure d'utiliser leur expérience et leurs relations avec l'industrie pour améliorer les performances de l'entreprise. Les investisseurs en capital-investissement peuvent porter plusieurs casquettes, agissant en tant que consultant en stratégie d'entreprise, agent de crédit-bail, etc.

Comme nous l'avons déjà dit, l'investissement en capital-investissement n'est pas aussi facilement accessible que les actions et les obligations sur le marché public. Souvent, les fonds ne sont accessibles qu'aux investisseurs accrédités. L'investissement minimum varie selon l'entreprise et le taux de rendement n'est jamais garanti.

Si vous souhaitez devenir un investisseur en capital-investissement, parlez-en à votre conseiller financier. Ils peuvent avoir une entreprise ou un fonds qu'ils peuvent recommander. Rappelez-vous cependant que l'investissement en capital-investissement a peu de réglementation ou de protection des investisseurs. Travaillez avec des professionnels de la finance expérimentés pour vous assurer que votre stratégie d'investissement est solide.

Fonds de capital-investissement

Le capital-investissement est levé auprès d'un pool de commanditaires ou d'investisseurs pour former un fonds. Une fois que le fonds atteint l'objectif de levée de fonds, le fonds est clôturé et le capital investi dans des entreprises prometteuses. Les fonds de capital-investissement fonctionnent différemment des autres véhicules d'investissement comme les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement.

Les fonds spéculatifs diffèrent des fonds de capital-investissement en ce qu'ils ont tendance à opérer sur les marchés publics. Les fonds spéculatifs investissent dans des sociétés cotées en bourse, tandis que les investisseurs en capital-investissement se concentrent sur les investissements directs dans des sociétés privées.

Le capital-investissement lève des capitaux auprès de commanditaires accrédités. Les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs lèvent des capitaux auprès d'investisseurs ordinaires et investissent généralement dans des sociétés cotées en bourse. Les fonds communs de placement ne sont autorisés à percevoir que des frais de gestion, tandis que les fonds de capital-investissement peuvent également percevoir des commissions de performance.

Comment fonctionne le capital-investissement ?

Les investisseurs en capital-investissement identifient les entreprises qui sont stagnantes ou potentiellement en difficulté mais qui présentent encore un potentiel de croissance. Ils proposent d'acheter l'entreprise et offrent leurs ressources et leur expertise pour développer l'entreprise. Le soutien et les conseils s'accompagnent d'une injection d'argent. Ce capital peut aider à acheter des stocks, à innover dans les offres de produits existantes, à mettre à niveau l'équipement, etc.

L'objectif est de vendre éventuellement l'entreprise à profit une fois qu'elle aura pris de la valeur. Les bénéfices de la vente sont ensuite distribués aux commanditaires. De nombreux investisseurs investissent dans plusieurs portefeuilles et types d'actifs pour s'assurer que leur investissement est diversifié.

Le capital-investissement est partout autour de nous

Le capital-investissement a toute une histoire. Pendant longtemps, ce type de transactions est passé inaperçu, mais en 1901, le magnat de la banque JP Morgan a procédé au premier rachat par emprunt de Carnegie Steel Corporation pour 480 millions de dollars. Il a fusionné Carnegie Steel Corporation, Federal Steel Company et National Tube pour créer United States Steel. Sa capitalisation boursière s'élevait à 1,4 milliard de dollars.

Le Glass – Steagall Act de 1933 a tracé la ligne de démarcation entre le secteur bancaire et celui de l'investissement, interdisant à une institution financière d'être à la fois une banque et une maison de courtage. Les banques ont l'obligation fiduciaire de protéger leurs membres contre les activités risquées, telles que l'investissement de leur argent durement gagné sans leur permission ou leur contribution.

Ce n'est que dans les années 1970, lorsque les investisseurs en capital-risque ont commencé à investir dans la technologie américaine, que nous avons vraiment vu le pouvoir de l'investissement en capital-investissement. Apple et Intel ont reçu un financement en capital-risque. Le capital-investissement gagnait en popularité et en 1988, RJR Nabisco a acheté Kohlberg, Kravis &Roberts (KKR) pour 25,1 milliards de dollars, la plus importante transaction de l'histoire du capital-investissement à ce jour.

Dans les années qui ont précédé le krach financier de 2008, les investissements en capital-investissement étaient en plein essor. De 2006 à 2008, les classes d'actifs du private equity et des actifs alternatifs ont connu une augmentation incroyable de leur activité. En 2007, avant le ralentissement majeur de 2008, Goldman Sachs, TPG Capital et KKR ont levé la dette requise pour racheter l'exploitant de la centrale au charbon TXU Energy pour 45 milliards de dollars. Warren Buffett a acheté pour 2 milliards de dollars d'obligations à la nouvelle société. Cependant, à peine sept ans plus tard, l'achat s'est soldé par une faillite.

Une étude de Harvard de 2017 a rapporté que les groupes mondiaux de capital-investissement ont levé 2 000 milliards de dollars entre 2006 et 2008. Selon le rapport, chaque dollar a été mobilisé par plus de deux dollars de dette. L'étude a également révélé que les entreprises soutenues par du capital-investissement obtenaient de meilleurs résultats que leurs homologues sur les marchés publics.

Stratégies d'investissement en capital-investissement

Le capital-investissement est un immense terrain de jeu et les investisseurs utilisent de nombreuses stratégies pour réaliser des bénéfices. Voici quelques stratégies souvent utilisées dans les investissements en capital-investissement.

Rachat par effet de levier (LBO)

Un rachat par emprunt (LBO) se produit lorsqu'une société de capital-investissement achète une entreprise par financement, ce qui signifie que le rachat est financé par la dette. La société de capital-investissement peut tirer parti de l'accord avec son portefeuille existant d'entreprises et d'actifs en garantie. Cela permet aux sociétés de capital-investissement de prendre le contrôle des entreprises tout en ne versant qu'une fraction du prix d'achat, en maximisant leur rendement potentiel et en créant de la richesse parmi leurs investisseurs avec un coût initial moindre.

Capital-risque

Le financement par capital-risque est une forme de capital-investissement qui fournit des capitaux aux entrepreneurs et aux petites entreprises. Beaucoup de gens associent le capital-risque aux startups et aux jeunes entreprises; Bien qu'il s'agisse d'une utilisation courante du capital-risque, ce financement n'est pas limité à ces entreprises. Les sociétés de capital-investissement rencontreront souvent ce type d'opportunités car elles recherchent activement des opportunités prêtes pour la croissance ou la restructuration.

De nombreuses entreprises profitent de l'inexpérience de certaines de ces petites entreprises pour prendre le contrôle et réaliser des bénéfices importants plus tard avec seulement un petit investissement initial. Il peut être très risqué d'investir dans un produit ou une startup, mais les rendements potentiels valent le risque.

Financement en difficulté

Le financement en difficulté se produit lorsqu'une société de capital-investissement recherche des actifs et des entreprises sous-performants. Les investisseurs rechercheront des entreprises en difficulté à acheter, avec l'intention de changer leur façon de faire des affaires ou de liquider leurs actifs dans un but lucratif.

Les entreprises déclarant de faibles ventes ou celles qui ont déposé le bilan du chapitre 11 sont des candidats de choix pour les investissements en capital-investissement.

Capitaux propres immobiliers

Les investisseurs en capital-investissement investissent généralement dans l'immobilier commercial et les fiducies de placement immobilier (REIT). L'investissement minimum peut être substantiel et un investisseur immobilier doit s'attendre à ce que ces fonds ne soient pas accessibles pendant des années. L'investissement immobilier est devenu populaire après le krach boursier de 2008, lorsque les prix de l'immobilier étaient incroyablement bas. Un grand nombre de grands portefeuilles sous-performants étaient à gagner.

Fonds de fonds

Tout comme il semble, un fonds de fonds investit simplement dans d'autres fonds, principalement des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs. Les fonds de fonds permettent aux investisseurs qui n'ont pas les moyens d'investir dans des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs. Mais méfiez-vous, beaucoup de ces types de fonds ont des frais de gestion plus élevés intégrés à la transaction.

Les sociétés de capital-investissement sont-elles bonnes ou mauvaises ?

L'investissement en capital-investissement présente de grands avantages. Le capital-investissement offre une alternative aux prêts à taux d'intérêt élevés ou à la tâche fastidieuse de coter une entreprise sur les marchés publics. Souvent, la pression de gagner suffisamment d'argent pour rester à flot et réaliser des bénéfices est trop difficile à gérer seul. Les investisseurs en capital-investissement peuvent intervenir pour fournir le capital et l'expertise dont une entreprise pourrait avoir besoin pour devenir des leaders du secteur et générer des bénéfices pour ses investisseurs.

Le capital-investissement présente également des inconvénients. De nombreuses entreprises recherchent une entreprise spécifique avec un rendement attendu. Il peut être difficile de trouver une entreprise ou une relation avec un investisseur qui fonctionne à la fois pour l'entreprise et l'investisseur. Le processus de capital-investissement est peu surveillé et la protection des investisseurs continue d'être une préoccupation majeure.

De nombreux critiques s'inquiètent du fait que les sociétés de capital-investissement soutiennent certains types d'entreprises, les systèmes de santé en étant un exemple. Une étude récente a examiné les systèmes de santé soutenus par le capital-investissement et a montré une diminution de la qualité des soins et une augmentation des coûts. Certains critiques se demandent si un modèle commercial à but lucratif est un conflit d'intérêts lorsqu'il s'agit de la mortalité humaine.

L'essentiel

L'investissement en capital-investissement est un excellent moyen de répondre aux besoins d'une entreprise en difficulté. Le nouveau partenariat commercial peut être bénéfique pour les deux parties. Un soutien supplémentaire peut faire place à l'innovation et faire passer une entreprise au niveau supérieur.

Assurez-vous de discuter de votre stratégie de placement avec un professionnel de la finance avec qui vous vous sentez à l'aise. Si vous êtes prêt à plonger votre orteil dans le bassin d'investissement, approfondissez vos connaissances sur la terminologie et la stratégie d'investissement en visitant le Rocket HQ ^SM Centre d'apprentissage.