Qu'est-ce que l'intégration verticale ?

Une intégration verticale se produit lorsqu'une entreprise étend ses opérations au sein de sa chaîne d'approvisionnement. Cela signifie qu'une entreprise verticalement intégrée apportera en interne des opérations auparavant externalisées. Le sens de l'intégration verticale peut être soit en amont (vers l'arrière) soit en aval (en avant). Ceci peut être réalisé soit en développant en interne une ligne de production étendue Économies d'échelle Les économies d'échelle font référence à l'avantage de coût dont bénéficie une entreprise lorsqu'elle augmente son niveau de production. L'avantage résulte de l'acquisition verticale.

Les quatre degrés de l'intégration verticale

1. Intégration verticale complète

Obtention de tous les actifs Actifs corporels Les actifs corporels sont des actifs ayant une forme physique et qui détiennent une valeur. Les exemples incluent la propriété, plante, et l'équipement. Les actifs corporels sont, Ressources, et l'expertise nécessaires pour reproduire le membre en amont ou en aval de la chaîne d'approvisionnement.

2. Intégration quasi verticale

Obtenir une participation dans un fournisseur sous la forme d'investissements spécialisés ou d'une prise de participation résultat.

3. Contrats à long terme

Une forme diluée d'intégration verticale dans laquelle certains éléments des achats sont maintenus constants pour réduire les incohérences dans la livraison des produits, tout en maintenant les coûts constants dans une certaine mesure.

4. Contrats au comptant

Le point auquel une entreprise n'est pas intégrée verticalement est le moment où l'entreprise s'appuie sur des contrats au comptant pour recevoir les intrants immédiats nécessaires à sa production.

Avantages de l'intégration verticale

Les avantages directs de la poursuite de l'intégration verticale sont un meilleur contrôle de la chaîne d'approvisionnement et des coûts de production variables inférieurs.

Chaîne d'approvisionnement

Les délais de livraison des informations et des produits au sein d'une chaîne d'approvisionnement. En d'autres termes, il y a un délai entre la transmission des informations ou des fournitures entre les différents membres d'une chaîne d'approvisionnement. Il crée un effet connu sous le nom d'effet Bullwhip, lorsque les informations relatives à la quantité demandée par le client sont amplifiées tout au long de la chaîne d'approvisionnement de telle sorte que le fabricant réagit de manière excessive aux informations réelles.

En intégrant verticalement, un plus grand contrôle sur le processus de production est obtenu dans le sens où l'information circule plus librement entre les différents membres de la chaîne d'approvisionnement. Par conséquent, cela permet une plus grande flexibilité pour s'adapter à l'évolution de la demande, ce qui améliore l'élasticité de l'offre.

Coûts d'entrée

Dans un marché parfaitement concurrentiel, les biens et services s'échangent à prix coûtant. Cependant, la plupart des marchés sont confrontés à un certain niveau d'imperfection qui permet d'augmenter les bénéfices en raison de l'image de marque, asymétrie de l'information, pouvoir du marché, ou d'autres facteurs. Par conséquent, le prix auquel une entreprise acquiert ses ressources est souvent au coût majoré de la marge.

Grâce à l'intégration verticale, l'entreprise est en mesure de réduire ces coûts d'intrants par la marge. En réalité, les prix des intrants ne baissent pas d'un montant égal à la marge mais dans une certaine fourchette entre les coûts de production et les prix du marché. Prix ​​de transfertPrix de transfertLes prix de transfert se réfèrent aux prix des biens et services qui sont échangés entre des entreprises sous contrôle commun. décrit comment deux entités intégrées verticalement fixent un prix d'échange tandis que l'entité globale internalise les bénéfices nets.

Inconvénients de l'intégration verticale

L'un des principaux inconvénients de l'intégration verticale est l'augmentation de la complexité managériale. En effet, entrer dans une nouvelle ligne de travail nécessite un nouvel ensemble d'expertise pour compléter l'entreprise existante. Un résultat clair de ceci est l'augmentation des cessions pour ramener une entreprise à sa compétence de base.

Un exemple de complexité managériale accrue décourageant l'intégration verticale a été lorsque Exxon Mobil (NYSE :XOM) a envisagé d'exploiter des magasins de proximité à côté de ses stations-service. En effet, passer à la gestion de points de vente nécessiterait un nouvel ensemble d'expertises, acquérir de nouveaux fournisseurs, et la gestion du nouveau secteur d'activité. Finalement, ils ont pris en charge cette intégration en avant mais non sans considérer les difficultés de l'intégration.

Applications de l'intégration verticale

Certaines entreprises sont en mesure d'acquérir un avantage concurrentielAvantage concurrentielUn avantage concurrentiel est un attribut qui permet à une entreprise de surpasser ses concurrents. Il permet à une entreprise d'atteindre des marges supérieures grâce à l'intégration verticale, tandis que d'autres choisissent plutôt de développer des moyens plus efficaces de gérer leur chaîne d'approvisionnement et les coûts des intrants. Cela dépend du compromis entre les avantages et les coûts de l'intégration.

EspaceX

SpaceX est l'exemple moderne de l'utilisation de l'intégration verticale pour réduire les coûts de son livrable. En produisant en interne la majorité de ses composants, il est en mesure de réduire les coûts de son principal concurrent, Alliance spatiale unie. United est un partenariat entre Boeing (NYSE :BA) et Lockheed Martin (NYSE :LMT).

SpaceX bénéficie de plusieurs avantages par rapport à United, en raison de la chaîne d'approvisionnement dispersée de ce dernier où divers fournisseurs produisaient au prix coûtant majoré d'une marge bénéficiaire, résultant en un coût gonflé d'environ 460 millions de dollars par lancement. En revanche, Le coût de SpaceX est de 90 millions de dollars par lancement, qui est également en baisse en raison de sa conception réutilisable.

McDonalds

Alternativement, McDonald's (NYSE :MCD) est connu pour sa chaîne d'approvisionnement très dispersée en raison de son modèle commercial de franchisage. Au lieu de poursuivre une stratégie d'intégration verticale, elle utilise un système de communication robuste entre ses gestionnaires et les fournisseurs externes. Une partie de ce système est une plate-forme de crowdsourcing où divers fournisseurs sont en mesure de partager des idées et d'améliorer les processus individuels et l'efficacité.

Synergies dans la modélisation financière

Un analyste financier effectuant une modélisation financièreQu'est-ce que la modélisation financièreLa modélisation financière est effectuée dans Excel pour prévoir les performances financières d'une entreprise. Présentation de ce qu'est la modélisation financière, comment et pourquoi construire un modèle. et l'évaluation d'une entreprise doit intégrer les synergies potentielles. Il existe différents types de synergies dans les fusions et acquisitions. Ce guide fournit des exemples. Une synergie est un effet qui augmente la valeur d'une entreprise fusionnée au-dessus de la valeur combinée des deux entreprises distinctes. Des synergies peuvent naître dans les transactions de fusions et acquisitions (économies de coûts) qui pourraient résulter de l'intégration verticale. Si l'intégration se produit dans le cadre d'une fusion ou d'une acquisitionProcessus de fusion et acquisition de fusions et acquisitionsCe guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de fusion et d'acquisition. Découvrez comment les fusions et acquisitions et les transactions sont conclues. Dans ce guide, nous allons décrire le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques vs. financiers), l'importance des synergies, et les frais de transaction, l'analyste construira un modèle M&A dans Excel et prendra en compte les économies de coûts qui en résultent.

Explication vidéo de l'intégration verticale

Regardez cette courte vidéo pour comprendre rapidement les principaux concepts abordés dans ce guide, y compris ce qu'est l'intégration verticale, les types d'intégration verticale, ainsi que les avantages et les inconvénients de l'intégration verticale.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu cet article sur l'intégration verticale. Pour en savoir plus sur les stratégies au niveau de l'entreprise, inscrivez-vous dès maintenant au cours de stratégie d'entreprise et d'entreprise de CFI pour approfondir vos connaissances!

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