Bénéfice comptable vs bénéfice économique :quelle est la différence ?

Le profit économique vous permet de savoir si votre entreprise gagne plus que le coût d'opportunité du capital. L'Ascent vous montre comment le calculer et l'analyser.

Il y a quelques semaines, j'ai écrit sur la budgétisation des investissements et j'ai terminé l'article par une brève discussion sur la valeur ajoutée économique (EVA).

L'EVA est un moyen de mesurer si les bénéfices de votre entreprise rapportent plus que le coût d'opportunité du capital utilisé pour les gagner. C'est comme établir un budget d'investissement pour l'ensemble de votre entreprise.

Aujourd'hui, nous allons approfondir ce concept. Nous calculerons le profit économique en soustrayant les coûts économiques, tels que le coût d'opportunité, du revenu net.

Il est important que les propriétaires d'entreprise gardent un œil sur le profit économique de leur entreprise. Vous pourriez gagner des milliers de dollars chaque année en bénéfices comptables, mais perdre encore plus d'argent si vous vendiez l'entreprise ou modifiiez la structure de votre capital.

Qu'est-ce que le bénéfice comptable ?

Le bénéfice comptable est ce que vous obtenez avec un compte de résultat traditionnel. Vous commencez par les revenus, puis soustrayez toutes les dépenses en espèces de l'année, ainsi que certaines dépenses hors trésorerie telles que la dépréciation et l'amortissement.

Le bénéfice comptable est le nombre que vous déclarez à l'IRS. C'est aussi le nombre que les états financiers audités afficheront comme revenu net. Pour la plupart des entreprises, il s'agit du seul résultat net analysé par les propriétaires.

Comment calculer le bénéfice comptable

Le bénéfice comptable est ce que vous obtenez lorsque vous imprimez un compte de résultat à partir de votre logiciel de comptabilité. Prenons un exemple.

Todd's Tapers est une entreprise de couture locale. Le fondateur, Todd, a gravi les échelons jusqu'à la gestion de plusieurs sites et en possède tous sauf un.

Todd a plutôt bien fait l'an dernier. Il a généré 1 200 000 USD de revenus dans ses magasins et les a transformés en 85 345 USD de bénéfices comptables après toutes les dépenses.

La formule du bénéfice comptable

La formule utilisée pour trouver le bénéfice comptable total est :

Revenu - Coût des marchandises vendues - Dépenses d'exploitation +/- Autres revenus/Autres dépenses

Voici le calcul pour Todd's Tapers :

1 200 000 $ - 850 000 $ - 210 200 $ - 54 455 $ =85 345 $

Qu'est-ce que le profit économique ?

Le profit économique est le profit comptable moins le coût d'opportunité. Une façon de calculer le profit économique est avec EVA, qui a été discuté dans l'article sur la budgétisation des investissements lié ci-dessus.

Avec EVA, le coût d'opportunité est le taux appliqué au capital. Le capital est composé des passifs à long terme et du compte de capitaux propres de l'entreprise. Pour calculer le coût d'opportunité, vous multipliez le taux d'intérêt par rapport à la dette à long terme et ajoutez cela au rendement requis des investisseurs en actions.

Nous allons le calculer un peu différemment pour cet article en examinant ce que Todd pourrait gagner s'il vendait l'entreprise.

Comment calculer le profit économique

Il est indéniable que Todd a réussi dans sa carrière, et maintenant il commence à penser à la retraite. Pour décider s'il vaut toujours la peine de diriger l'entreprise, il veut examiner ce que ses actifs généreraient en flux de trésorerie s'il vendait son entreprise. Jetez un œil au graphique suivant, puis nous passerons en revue chaque entrée.

Todd pense qu'il serait en mesure de vendre l'entreprise pour 3 fois le bénéfice d'exploitation. L'année dernière, le bénéfice d'exploitation était de 139 800 $, la valeur de l'entreprise est donc de 419 400 $.

Il a toujours un prêt ouvert avec un solde principal de 141 667 $ sur l'un des bâtiments qu'il devrait rembourser. En tenant compte du remboursement de cette dette, la valeur de la vente à Todd est de 277 733 $.

Todd a un beau-neveu qui travaille comme conseiller financier spécialisé dans les actions à dividendes. Il prétend qu'il peut produire un rendement stable de 6% si Todd reporte l'argent de la vente sur un compte avec lui. Cela signifie que le flux de trésorerie annuel prévu que Todd pourrait réaliser grâce à la vente est de 16 664 $.

Todd doit également tenir compte du fait que l'entreprise occupe actuellement quatre bâtiments, en possède trois et en loue un. Le loyer annuel qu'il paie pour celui-ci était de 16 200 $ dans le compte de résultat.

Pour simplifier, supposons que Todd pourra louer les trois autres à l'acheteur de l'entreprise pour trois fois ce montant, soit 48 600 $ par an.

Cela place le coût d'opportunité total de la vente de l'entreprise à 65 264 $, ce qui est nettement inférieur au bénéfice réalisé l'année dernière par l'entreprise de 85 345 $. Cela signifie que le bénéfice économique actuel de l'entreprise est de 20 081 $.

La formule du profit économique

La formule du profit économique est :

Bénéfice comptable - Coûts d'opportunité

Pour Todd, cette formule est calculée comme suit :

93 845 $ - 16 200 $ - 48 600 $ =28 581 $

Bénéfice comptable vs bénéfice économique :quelle est la différence ?

Examinons trois différences clés entre le profit comptable et le profit économique.

1. Coûts implicites ou explicites

Le profit comptable ne soustrait que les coûts explicites des revenus. Il s'agit des coûts réels de l'entreprise, tels que les salaires ou le coût des marchandises vendues. Le profit économique soustrait les coûts explicites et implicites.

Des exemples de coûts implicites pour Todd's Tapers étaient le flux de trésorerie annuel provenant des actions s'il vendait l'entreprise et les loyers annuels qu'il gagnerait de la propriété. Les mots clés pour les coûts implicites sont "si" et "serait".

2. Signalé à l'IRS

Il peut être tentant d'essayer de déclarer le profit économique à l'IRS car il sera toujours inférieur au profit comptable, mais seul le profit comptable est déclaré à l'IRS. D'autres tiers comme les banques et les compagnies d'assurance ne s'intéressent également qu'au bénéfice comptable.

Le profit économique est une mesure interne utilisée par les propriétaires pour s'assurer qu'ils font un investissement rentable.

3. Comptabilité

Vous ne pouvez pas comptabiliser les coûts implicites. Il n'y a pas de factures à saisir pour les flux de trésorerie que vous pourriez gagner en prenant une décision commerciale différente.

Le profit économique est une analyse distincte qui doit être effectuée à la fin de la période. C'est aussi tout à fait subjectif. C'est à vous de déterminer quels taux de rendement vous pourriez gagner sur d'autres investissements et quels autres intrants peuvent devoir être appliqués à la formule.

4. Analyse de la structure du capital

La structure du capital est la composition de la dette et des capitaux propres d'une entreprise. La structure du capital de Todd est principalement constituée de capitaux propres, car il possède trois sites et n'a de dettes que sur un seul.

Si l'analyse de Todd montrait que l'entreprise avait un profit économique négatif, l'une des façons dont il pourrait tirer parti du coût d'opportunité, tout en conservant son entreprise, serait de modifier la structure du capital.

Todd refinancerait chacun des bâtiments pour retirer le plus d'argent possible, puis distribuerait l'argent de l'entreprise pour qu'il soit utilisé pour un investissement différent.

Dans ce scénario, Todd échange une partie de sa participation dans l'entreprise contre une dette et réduit le coût d'opportunité de l'entreprise quel que soit le taux d'intérêt sur la dette.

L'entreprise pourrait désormais avoir un bénéfice économique si le bénéfice comptable était suffisant pour effectuer les paiements d'intérêts. Todd peut également investir l'argent qu'il reçoit en distributions dans n'importe quelle opportunité qui a plus de potentiel que l'entreprise.

Compte pour le profit économique

La prochaine fois que vous examinerez les états financiers trimestriels, prenez un peu plus de temps et calculez votre profit économique.

Cela vous aidera non seulement à prendre éventuellement la décision de vendre votre entreprise, mais aussi à savoir quand il est judicieux d'investir dans de nouveaux projets de grande envergure ou si vous devriez profiter de plus de dettes bancaires à des taux d'intérêt bas pour financer votre entreprise tout en vous diversifiant. dans certaines actions à dividendes.