Période de remboursement réduite

Quelle est la période de remboursement escomptée ?

La période de récupération actualisée est une procédure de budgétisation des immobilisations utilisée pour déterminer la rentabilité d'un projet. Une période de récupération actualisée donne le nombre d'années qu'il faut pour atteindre le seuil de rentabilité après avoir engagé la dépense initiale, en actualisant les flux de trésorerie futurs et en reconnaissant la valeur temps de l'argent. La métrique est utilisée pour évaluer la faisabilité et la rentabilité d'un projet donné.

La formule de délai de récupération plus simplifiée, qui divise simplement la dépense totale de trésorerie pour le projet par les flux de trésorerie annuels moyens, n'apporte pas une réponse aussi précise à la question de savoir s'il faut ou non entreprendre un projet car il n'en suppose qu'un, investissement initial, et ne prend pas en compte la valeur temporelle de l'argent.

Points clés à retenir

• La période de récupération actualisée est utilisée dans le cadre de la budgétisation des immobilisations pour déterminer les projets à entreprendre.
• Plus précis que le calcul de la période de récupération standard, la période de récupération actualisée tient compte de la valeur temporelle de l'argent.
• La formule de période de récupération actualisée montre combien de temps il faudra pour récupérer un investissement en fonction de l'observation de la valeur actuelle des flux de trésorerie projetés du projet.
• Plus la période de remboursement escompté est courte, signifie que plus tôt un projet ou un investissement générera des flux de trésorerie pour couvrir le coût initial.

Période de remboursement réduite

Comprendre la période de remboursement escompté

Au moment de décider de tout projet à entreprendre, une entreprise ou un investisseur veut savoir quand son investissement sera rentable, c'est-à-dire lorsque les flux de trésorerie générés par le projet couvriront le coût du projet.

Ceci est particulièrement utile car les entreprises et les investisseurs doivent généralement choisir entre plusieurs projets ou investissements, ainsi, pouvoir déterminer quand certains projets seront rentables par rapport à d'autres rend la décision plus facile.

La méthode de base de la période de récupération actualisée consiste à prendre les flux de trésorerie futurs estimés d'un projet et à les actualiser à la valeur actuelle. Ceci est comparé à la mise de fonds initiale pour l'investissement.

La période de temps nécessaire à un projet ou à un investissement pour que la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs soit égale au coût initial fournit une indication du moment où le projet ou l'investissement atteindra le seuil de rentabilité. Le moment suivant est celui où les flux de trésorerie seront supérieurs au coût initial.

Plus une période de récupération actualisée est courte, plus un projet ou un investissement générera rapidement des flux de trésorerie pour couvrir le coût initial. Une règle générale à considérer lors de l'utilisation de la période de récupération actualisée est d'accepter les projets dont la période de récupération est plus courte que le délai cible.

Une entreprise peut comparer sa date d'équilibre requise pour un projet au point auquel le projet atteindra l'équilibre en fonction des flux de trésorerie actualisés utilisés dans l'analyse de la période de récupération actualisée, d'approuver ou de rejeter le projet.

Calcul de la période de remboursement actualisée

Pour commencer, les flux de trésorerie périodiques d'un projet doivent être estimés et présentés par période dans un tableau ou une feuille de calcul. Ces flux de trésorerie sont ensuite réduits de leur facteur de valeur actuelle pour refléter le processus d'actualisation. Cela peut être fait en utilisant la fonction de valeur actuelle et un tableau dans un tableur.

Prochain, en supposant que le projet démarre avec une sortie de fonds importante, ou d'investissement pour démarrer le projet, les entrées de trésorerie futures actualisées sont déduites de la sortie d'investissement initiale. Le processus de période de récupération actualisée est appliqué aux entrées de trésorerie de chaque période supplémentaire pour trouver le point auquel les entrées sont égales aux sorties. À ce point, le coût initial du projet a été amorti, la période de récupération étant réduite à zéro.

Période de remboursement par rapport à la période de remboursement escomptée

La période de récupération est le temps nécessaire à un projet pour atteindre le seuil de rentabilité des encaissements en utilisant des dollars nominaux. Alternativement, la période de récupération actualisée reflète le temps nécessaire pour atteindre l'équilibre dans un projet, en fonction non seulement des flux de trésorerie qui se produisent, mais aussi du moment où ils se produisent et du taux de rendement en vigueur sur le marché.

Ces deux calculs, bien que similaire, peut ne pas donner le même résultat en raison de l'actualisation des flux de trésorerie. Par exemple, les projets avec des flux de trésorerie plus élevés vers la fin de la durée de vie d'un projet bénéficieront d'une actualisation plus importante en raison des intérêts composés. Pour cette raison, la période de récupération peut renvoyer un chiffre positif, tandis que la période de récupération actualisée renvoie un chiffre négatif.

Exemple de période de remboursement escompté

Supposons que la société A a un projet nécessitant une mise de fonds initiale de 3 $, 000. Le projet devrait rapporter 1 $, 000 chaque période pour les cinq périodes suivantes, et le taux d'actualisation approprié est de 4 %. Le calcul de la période de récupération actualisée commence par -3 $ 000 décaissements dans la période de départ. La première période connaîtra un +1 $, 000 rentrées de fonds.

En utilisant le calcul de la remise de la valeur actuelle, ce chiffre est de 1 $, 000/1,04 =961,54 $. Ainsi, après la première période, le projet nécessite encore 3 $, 000 - 961,54 $ =2 $, 038.46 pour atteindre l'équilibre. Après les flux de trésorerie actualisés de 1 $, 000 / (1,04) ² =924,56 $ dans la deuxième période, et 1 $, 000/(1.04) ³ =889,00 $ dans la période trois, le solde net du projet est de 3 $, 000 - (961,54 $ + 924,56 $ + 889,00 $) =224,90 $.

Par conséquent, après réception du quatrième versement, qui est réduit à 854,80 $, le projet aura un solde positif de 629,90 $. Par conséquent, la période de récupération actualisée se situe parfois au cours de la quatrième période.