Qu'est-ce que la rémunération à base d'actions ?

La rémunération à base d'actions (également appelée rémunération à base d'actions ou rémunération en actions) est un moyen de rémunérer les employés, cadres, et les administrateurs d'une société ayant des capitaux propres dans l'entreprise. Il est généralement utilisé pour motiver les employés au-delà de leur rémunération en espèces habituelle. Banque d'investissement, recherche d'actions, FP&A, comptabilité, la Banque commerciale, Diplômés FMVA, (salaire et bonus) et d'aligner leurs intérêts sur ceux des actionnaires de l'entreprise. Les actions émises aux employés sont généralement soumises à une période d'acquisition avant d'être acquises et peuvent être vendues.

Types de rémunération en actions

La rémunération basée sur les capitaux propres d'une entreprise peut prendre plusieurs formes.

Les types courants de compensation comprennent :

• Actions
• Unités d'actions restreintes (UAR)
• Les options d'achat d'actions
• Actions fantômes
• Plan d'actionnariat salarié (ESOP)

Comment ça fonctionne

Les entreprises rémunèrent leurs employés en leur émettant des options d'achat d'actions. Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai déterminé. Un vendeur d'options d'achat d'actions est appelé un vendeur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. ou des actions restreintes. Les actions sont généralement acquises sur quelques années, sens, ils ne sont pas gagnés par l'employé jusqu'à ce qu'une période de temps spécifiée se soit écoulée. Si le salarié quitte l'entreprise avant l'acquisition des actions, ils renoncent à ces actions. Tant que le salarié reste assez longtemps dans l'entreprise, toutes leurs actions seront acquises. Ils peuvent détenir les actions indéfiniment, ou les vendre pour les convertir en espèces.

Exemple de rémunération à base d'actions

La façon la plus simple de comprendre comment cela fonctionne est d'utiliser un exemple. Regardons le rapport annuel 2017 d'Amazon et examinons combien ils ont versé en capitaux propres aux employés, réalisateurs, et cadres, ainsi que la façon dont ils l'ont comptabilisé dans leurs états financiers.

Comme vous pouvez le voir dans le tableau des flux de trésorerie ci-dessous, le résultat net doit être ajusté en rajoutant tous les éléments hors caisse, y compris la rémunération à base d'actions, pour obtenir des liquidités provenant des activités d'exploitation.

En 2017, Amazon a versé 4,2 milliards de dollars de rémunération en actions à ses employés.

Comme l'entreprise en compte environ 560, 000 salariés, cela revient à environ 7 $, 500 par employé en moyenne.

Avantages de la rémunération à base d'actions

Les avantages de ce type de rémunération sont nombreux, comprenant:

• Crée une incitation pour les employés à rester dans l'entreprise (ils doivent attendre que les actions soient acquises)
• Aligne les intérêts des employés et des actionnaires - tous deux veulent voir l'entreprise prospérer et le prix de l'action augmenter
• Ne nécessite pas d'argent liquide

Inconvénients de la rémunération en actions

Les défis et problèmes liés à la rémunération en actions comprennent :

• Dilue la propriété des actionnaires existants (en augmentant le nombre d'actions en circulation)
• Peut ne pas être utile pour recruter ou retenir des employés si le cours de l'action baisse

Implications dans la modélisation et l'analyse financières

Lors de la création d'un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF)Guide gratuit de formation sur le modèle DCFUn modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision des flux de trésorerie disponibles sans levier d'une entreprise pour valoriser une entreprise, il est important de prendre en compte la rémunération en actions. Comme vous l'avez vu dans l'exemple d'Amazon ci-dessus, la dépense est rajoutée pour arriver au flux de trésorerie, puisqu'il s'agit d'une dépense non monétaire.

Bien que la dépense ne nécessite pas d'argent comptant, il a un impact sur la structure du capital de l'entreprise, puisque le nombre d'actions en circulation augmente.

Les analystes doivent décider comment aborder ce problème, et il y a deux solutions communes :

1. Traitez la dépense comme un élément en espèces (ne la rajoutez pas).
2. Ajoutez-le et augmentez le nombre d'actions en circulation par le nombre d'actions attribuées aux salariés (acquises et non acquises).

Ressources additionnelles

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