3 façons dont les traders utilisent les contrats à terme Bitcoin pour générer des bénéfices

Chaque fois qu'il y a des données sur la liquidation des contrats à terme, de nombreux investisseurs et analystes novices concluent instinctivement qu'il s'agit de joueurs dégénérés utilisant un effet de levier élevé ou d'autres instruments risqués. Il ne fait aucun doute que certaines bourses de produits dérivés sont connues pour inciter le commerce de détail à utiliser un effet de levier excessif, mais cela ne tient pas compte de l'ensemble du marché des produits dérivés.

Récemment, investisseurs concernés tels que Nithin Kamath, le fondateur et PDG de Zerodha, a demandé comment les bourses de produits dérivés pouvaient gérer une volatilité extrême tout en offrant un effet de levier de 100x.

Lorsqu'une plate-forme offre un effet de levier ou des fonds au client pour acheter plus que l'argent du compte, la plateforme prend un risque de crédit. Avec des échanges Crypto offrant un effet de levier de 10 à 100x (futures), des jours comme aujourd'hui, Je me demande qui surveille la position de liquidité de ces plateformes 1/2

– Nithin Kamath (@Nithin0dha) 19 mai 2021

Le 16 juin, Le journaliste Colin Wu a tweeté que Huobi avait temporairement réduit l'effet de levier maximal à 5x pour les nouveaux utilisateurs. A la fin du mois, la bourse avait interdit aux utilisateurs basés en Chine de négocier des produits dérivés sur la plate-forme.

Après quelques pressions réglementaires et d'éventuelles plaintes de la communauté, Binance Futures a limité le trading avec effet de levier des nouveaux utilisateurs à 20x le 19 juillet. Une semaine plus tard, FTX a suivi la décision, citant « des efforts pour encourager le commerce responsable ».

Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a affirmé que la position de levier ouverte moyenne était d'environ 2x et que seule "une infime fraction de l'activité sur la plate-forme" serait affectée. On ne sait pas si ces décisions ont été coordonnées ou même mandatées par un régulateur.

Cointelegraph a précédemment montré à quelle fréquence une volatilité de seulement 5% dans le prix d'une crypto-monnaie provoque la liquidation régulière de positions à effet de levier 20x ou plus. Ainsi, voici trois stratégies utilisées par les traders professionnels qui sont souvent plus conservateurs et assertifs.

Les commerçants sur marge conservent la plupart de leurs pièces sur des portefeuilles rigides

La plupart des investisseurs comprennent l'avantage de maintenir la part la plus élevée possible de pièces sur un portefeuille froid, car empêcher l'accès Internet aux jetons diminue considérablement le risque de piratage. Le mauvais côté, bien sûr, est que cette position pourrait ne pas atteindre l'échange à temps, surtout lorsque les réseaux sont encombrés.

Pour cette raison, Les contrats à terme sont les instruments préférés que les traders utilisent lorsqu'ils souhaitent réduire leur position lors de marchés volatils. Par exemple, en déposant une petite marge telle que 5% de leurs avoirs, un investisseur peut l'exploiter par 10x et réduire considérablement son exposition nette.

Ces traders pourraient alors vendre leurs positions sur les bourses au comptant après l'arrivée de leur transaction et fermer simultanément la position courte. L'inverse devrait être fait pour ceux qui cherchent à augmenter soudainement leur exposition en utilisant des contrats à terme. La position sur dérivés serait fermée lorsque l'argent (ou les pièces stables) arriverait à l'échange au comptant.

Forcer les liquidations en cascade

Les baleines savent qu'en période de volatilité des marchés, la liquidité tend à diminuer. Par conséquent, certains ouvriront intentionnellement des positions à fort effet de levier, s'attendant à ce qu'ils soient résiliés de force en raison de marges insuffisantes.

Alors qu'ils perdent "apparemment" de l'argent sur le commerce, ils avaient l'intention de forcer des liquidations en cascade pour faire pression sur le marché dans leur direction préférée. Bien sûr, un commerçant a besoin d'une grande quantité de capital et de plusieurs comptes pour exécuter un tel exploit.

Les traders à effet de levier bénéficient du "taux de financement"

Contrats perpétuels, également appelés swaps inversés, avoir un taux intégré généralement facturé toutes les huit heures. Les taux de financement garantissent l'absence de déséquilibres liés au risque de change. Même si les intérêts ouverts des acheteurs et des vendeurs correspondent à tout moment, l'effet de levier réel utilisé peut varier.

Lorsque les acheteurs (longs) sont ceux qui demandent plus de levier, le taux de financement devient positif. Par conséquent, ces acheteurs seront ceux qui paieront les frais.

Les teneurs de marché et les bureaux d'arbitrage surveilleront en permanence ces taux et ouvriront éventuellement une position de levier pour collecter ces frais. Bien que cela semble facile à exécuter, ces traders devront couvrir leurs positions en achetant (ou en vendant) sur le marché au comptant.

L'utilisation des dérivés nécessite des connaissances, expérience et de préférence, un trésor de guerre important pour résister aux périodes de volatilité. Cependant, Comme montré ci-dessus, il est possible d'utiliser l'effet de levier sans être un trader imprudent.