Bitcoin Futures entre en déport :qu'est-ce que cela signifie ?

Récemment, la forte baisse du prix du Bitcoin a eu un impact important sur le marché des dérivés cryptographiques. Lorsque l'actif cryptographique le plus précieux au monde a atteint son apogée au début de 2021, peu de gens penseraient que les contrats à terme Bitcoin entreraient en déport peu de temps après.

Dans cet article, vous découvrirez ce que sont les contrats à terme Bitcoin et comment le déport influence le marché de la cryptographie. Vous verrez également si c'est une meilleure idée d'acheter du bitcoin à long terme ou d'ouvrir une position longue dessus.

Comprendre les dérivés cryptographiques - Une explication approfondie

Les produits dérivés sont des contrats qui impliquent un acheteur et un vendeur. Les deux parties conviennent de négocier un actif financier à un certain prix à une date future pour le règlement du contrat.

Il existe plusieurs types de dérivés, tels que les contrats à terme, échanges, et options. Les contrats à terme sont des dérivés adossés à certains actifs financiers (par exemple, Dollars américain, Bitcoin, Ethereum, or, etc.).

D'où, le prix d'un futur est basé sur un indice du prix de l'actif à une date future. Communément, les contrats à terme sont utilisés pour trois types d'opérations sur le marché financier – couverture (protection), spéculation, et d'arbitrage.

Pour illustrer ce concept, disons qu'il y a deux personnes appelées Beth et Earl. Beth est une commerçante de crypto et elle pense que le prix du BTC culminera à 100 $, 000 en 3 mois. D'autre part, Earl est un pro-mineur de Bitcoin et veut en tirer profit en vendant un Bitcoin pour 100 $, 000.

Les deux décident d'utiliser un futur accord dans lequel Beth accepte de payer 100 $, 00 pour le Bitcoin Earl va miner dans 3 mois, tandis qu'Earl accepte de vendre un Bitcoin à Beth pour le même prix en 3 mois.

Prix ​​des contrats à terme Bitcoin

D'habitude, Les contrats à terme Bitcoin auront toujours leur cotation reflétée à travers un indice des principaux courtiers Bitcoin sur le marché. Pourtant, certains facteurs supplémentaires sont pris en compte lors du calcul de la cotation à terme.

Dans cette situation particulière, le calcul du prix des contrats à terme est basé sur un modèle mathématique qui prend en compte le délai d'expiration du contrat et le taux de rendement gratuit.

Le délai d'expiration correspond au moment où les contrats à terme expirent et l'actif doit être livré. Chaque contrat a une date d'expiration spécifique. Le plus loin d'expirer, plus le devis du contrat est élevé. Le taux de rendement sans risque est le taux d'intérêt de base de l'économie.

Contango vs Déport

Compte tenu de ces facteurs, on peut imaginer que les contrats à terme ont un prix plus élevé que l'actif sur le marché au comptant. Quand cela arrive, on dit que le marché est à Contango. Quiconque achète des contrats à terme doit payer une prime correspondant à la différence entre le prix à terme et le prix du marché au comptant.

Pourtant, il existe des situations où le prix des contrats à terme est inférieur au marché au comptant. Si la courbe des prix assume cette tendance, on dit que le marché est en déport. C'est-à-dire, les contrats à terme sont décotés par rapport au marché au comptant.

La tendance est que les contrats à terme convergent vers le prix de l'actif sur le marché à mesure qu'ils approchent de l'échéance. Donc, les contrats de contango ont tendance à baisser et les contrats de déport ont tendance à augmenter.

Dérivés Bitcoin dans le paysage du marché de 2021

Bien que le prix du Bitcoin ait choqué les investisseurs, chute de 20% à un plus bas de 6 mois, les données d'experts montrent que les produits dérivés ont joué un rôle insignifiant dans la situation. Au lieu, la liquidation massive a été largement attribuée à la capitulation des mineurs chinois après qu'ils aient été contraints de mettre fin brutalement à leurs opérations.

En outre, le 21 juin un responsable de la Banque populaire de Chine a affirmé que toutes les banques et établissements de paiement "ne devraient pas fournir d'ouverture de compte ou d'enregistrement pour des activités liées à [la monnaie virtuelle]".

Typiquement, Les contrats à terme Bitcoin devraient se négocier avec une prime annuelle de 5% à 15% sur des marchés sains. Au pire moment, le 22 juin cette base a atteint un plus bas de 2,5%, ce qui est considéré comme baissier, mais pas assez pour déclencher des drapeaux rouges.

Par conséquent, Le manque d'intérêt des acheteurs pour les derniers contrats ne reflète pas le sentiment actuel du marché. Si les traders étaient effectivement en mode baissier, les contrats à terme à long terme et les contrats perpétuels suivraient cette tendance.

Dernières pensées

Le trading à terme de Bitcoin a récemment traversé une période de déport, surtout dans les contrats qui ont expiré vers le 25 juin, 2021. En conséquence, les données d'experts ne montrent pas de signes actuels de stress sur les positions longues ou d'un éventuel retournement à la baisse causé par les marchés des dérivés cryptographiques.

Alors que de nombreux traders considèrent le repli comme un signal baissier, il n'y a actuellement aucun signe d'effet de levier excessif sur les positions courtes. Pourtant, bien que ces indicateurs ne soient pas si négatifs, il est crucial de noter que la négociation de produits dérivés implique des risques financiers importants.