Comment fonctionnent les ETF Blockchain ?

La manie mondiale entourant la technologie blockchain sous-jacente des crypto-monnaies ouvre de nouvelles voies pour l'investissement et le commerce grâce à des fonds négociés en bourse (ETF) récemment lancés.

Bien que les régulateurs américains aient rejeté les ETF basés sur des bitcoins, ils ont approuvé des ETF basés sur la blockchain, ouvrant la voie au lancement d'ETF basés sur la technologie sous-jacente. Les régulateurs canadiens ont également approuvé le premier ETF blockchain du pays appelé Blockchain Technologies ETF (HBLK), qui a été lancé début février 2018. (Voir aussi :SEC refuse l'offre de Winklevoss Twins pour lancer l'ETF Bitcoin.)

Deux FNB blockchain récemment lancés aux États-Unis comprennent le FNB Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) et le FNB Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), qui ont réussi à récolter 240 millions de dollars d'investissements en une semaine, ce qui est un exploit remarquable pour les nouveaux lancements.

Cet article examine les ETF blockchain, Comment ils travaillent, où ils investissent, la méthodologie sous-jacente qu'ils suivent, et les risques inhérents.

Potentiel de la blockchain

Alors que le système monétaire basé sur la blockchain, comme le bitcoin, est en cours d'examen par différents régulateurs à travers le monde, le concept sous-jacent de blockchain a connu une adaptabilité et un potentiel élevés.

Au-delà des crypto-monnaies, la blockchain est de plus en plus utilisée dans divers autres secteurs, qui comprennent des services, gestion de la chaîne logistique, développement d'applications numériques, industrie du divertissement numérique, la biotechnologie et même l'agriculture. Cela a poussé de nombreuses entreprises technologiques à adopter la technologie blockchain pour développer de nouveaux systèmes, et explorer également les possibilités de porter les systèmes existants sur la base de la blockchain pour une efficacité et une utilisation améliorées.

Selon la fiche d'information de l'ETF BLCN, la blockchain a le potentiel de réduire les coûts d'infrastructure pour les banques de l'ordre de 15 à 20 milliards de dollars d'ici 2022. De plus, environ 10% du PIB mondial devrait être stocké sur des plateformes blockchain.

Investissements dans le sous-secteur de la blockchain

Les investisseurs s'ouvrent à l'idée d'investir dans la blockchain, qui émerge comme un sous-secteur spécialisé qui est parfois classé dans le secteur de la technologie, et parfois dans le secteur financier.

Ces investissements peuvent être réalisés par divers moyens. Par exemple, on peut acheter directement des monnaies virtuelles appartenant à divers systèmes basés sur la blockchain, comme le jeton éther sur Ethereum. Cependant, cela peut être une affaire complexe pour l'investisseur commun, et comporte également un risque inhérent de pertes en cas de défaillance de ce système de blockchain particulier. (Voir également, Une introduction à Ethereum Classic.)

Une approche simple consiste à investir dans des actions de sociétés cotées qui travaillent dans l'espace blockchain. Par exemple, si IBM fait des progrès significatifs dans le développement de systèmes basés sur la blockchain et en tire des revenus, leurs actionnaires peuvent s'attendre à bénéficier de rendements accrus sur les actions IBM. Cependant, cette approche comporte également un risque spécifique à l'action. (Pour plus, voir IBM pourrait porter Blockchain Craze vers de nouveaux sommets.)

ETF Blockchain

Entrez dans les ETF blockchain, qui offrent un véhicule d'investissement efficace pour investir dans un panier sélectionné d'actions spécifiques à la blockchain. Un ETF, ou fonds négocié en bourse, offre un double avantage - il offre une diversification en répartissant l'argent sur plusieurs actions comme un fonds commun de placement, et vivre des opportunités de trading en temps réel comme une action qui change à chaque tick, permettant des opportunités de trading intraday aux traders actifs.

Ces ETF blockchain suivent la performance d'un indice sous-jacent qui sert de référence.

Indice sous-jacent et méthodologie

Examinons l'indice sous-jacent et la méthodologie derrière le fonctionnement d'un ETF avec un exemple.

L'ETF BLCN est un ETF géré passivement qui tente de suivre les performances d'un indice spécialement conçu appelé Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Cet indice est composé d'entreprises impliquées dans la recherche, développement, Support, ou l'utilisation de la technologie blockchain et des entreprises associées.

La méthodologie de l'indice attribue un « score Blockchain » à chaque action de société potentielle qui peut être un candidat éligible pour l'inclusion dans cet indice. Ce score est basé sur plusieurs facteurs sur la manière dont l'activité de l'entreprise contribue à l'écosystème blockchain, la maturité de son produit blockchain et l'impact économique associé, investissements et dépenses en activités de recherche et développement, résultats de l'entreprise, et nouveautés.

Cette méthodologie basée sur des facteurs garantit que le potentiel d'une entreprise blockchain et de son activité est évalué avec une plus grande précision pour des bénéfices économiques réalistes, perspectives commerciales rénovées, et la compétence opérationnelle. Les 50 à 100 entreprises avec les meilleurs scores Blockchain sont éligibles pour entrer dans cet indice, et les mêmes actions sont répliquées dans l'ETF BLCN. L'indice est rééquilibré tous les six mois.

D'autre part, le BLOK ETF est un ETF activement géré qui vise à investir dans des sociétés mondiales qui tirent des revenus importants des activités liées au partage de données transformationnel, ou sont engagés dans la recherche et le développement, tests de validation de principe, et/ou la mise en œuvre d'une technologie similaire.

Industrie et couverture régionale

Pour les FNB BLCN et BLOK, des entreprises mondiales d'un large éventail de secteurs industriels sont ouvertes aux investissements. Il s'agit d'entreprises du secteur bancaire et financier, La technologie, Services informatiques, Matériel, l'Internet, prestations télécoms, et même la biotechnologie qui peut utiliser une certaine forme de partage de données ou des systèmes basés sur la blockchain. (Voir aussi :La blockchain peut-elle rendre les médicaments moins chers et plus sûrs ?)

Par exemple, l'ETF BLCN détient des sociétés comme Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) et Barclays PLC (BCS), tandis que les avoirs du FNB BLOK comprennent Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. et GMO Internet Inc.

Comme la technologie blockchain reste ouverte et globale, des entreprises du monde entier sont incluses dans ces ETF. Au niveau régional, les deux FNB ont la majeure partie de l'exposition aux sociétés de blockchain basées en Amérique du Nord, tandis que le reste est partagé par des entreprises asiatiques et européennes dans des proportions variables.

Risques liés aux ETF Blockchain

Aucun investissement n'est sans risque, et il en va de même pour les ETF blockchain.

Étant un investissement thématique, les ETF blockchain comportent le risque inhérent de non-performance, inadaptabilité, ou l'échec de l'écosystème blockchain. Bien qu'il y ait un niveau d'acceptation croissant pour les systèmes de blockchain, le concept est encore à ses balbutiements et reste dépendant de l'évolution de l'écosystème global, la fiabilité et la stabilité du réseau blockchain, sa configuration, et son adoption réussie.

Un autre risque inhérent est que l'on puisse finir par parier une partie importante de l'argent sur des startups technologiques qui sont sujettes à l'échec. Bien que la diversification par le biais des ETF atténue dans une large mesure ce risque spécifique aux actions, le risque que certaines participations ne soient pas performantes demeure néanmoins.

En outre, il y a un mélange dans les principales sociétés holding de ces ETF, qui ont un grand chevauchement avec les sociétés technologiques et Internet existantes.

Par exemple, bien que Microsoft et IBM figurent parmi les principaux avoirs pour BLCN et BLOK, ce sont essentiellement des entreprises technologiques qui tirent une part plus importante de leurs revenus de produits et services non basés sur la blockchain. De la même manière, Cisco et Intel sont principalement des sociétés de composants matériels qui tirent la plupart de leurs revenus des équipements de réseau et des processeurs informatiques, tout en ayant une part limitée du matériel utilisé dans les systèmes basés sur la blockchain.

Les segments de la blockchain ne contribuent peut-être qu'à une petite partie des revenus globaux de ces actions, rendant les rendements globaux vulnérables à la non-performance de leurs segments majoritaires non blockchain.

Il faut également être conscient du ratio des dépenses facturé par les sociétés de fonds, et les frais de négociation prélevés par ces parts de FNB.

Lors de l'achat de ces ETF, il faut tenir compte du fait qu'ils parient sur un sac mixte d'actions qui devraient bénéficier à long terme de l'émergence globale de la blockchain.

La ligne de fond

Les ETF Blockchain ont ouvert un nouvel horizon aux investisseurs communs pour profiter du secteur de la blockchain. Alors que les fervents partisans de la technologie blockchain peuvent investir dans leur ETF sélectionné à long terme, ceux qui recherchent des opportunités de trading à court terme ou intraday peuvent également les trader activement comme une action. (Voir également, Quelle est la différence entre les ETF Blockchain et les ETF Bitcoin ?)

Investir dans des crypto-monnaies et d'autres offres initiales de pièces (« ICO ») est très risqué et spéculatif, et cet article n'est pas une recommandation d'Investopedia ou de l'auteur d'investir dans des crypto-monnaies ou d'autres ICO. La situation de chaque individu étant unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre toute décision financière. Investopedia ne fait aucune déclaration ou garantie quant à l'exactitude ou l'actualité des informations contenues dans le présent document.