Bitcoin :cette année, je vais gagner 200 millions de dollars de plus qu'Elon Musk

Elon Musk, le directeur général de Tesla, a récemment annoncé que sa société avait acheté pour 1,5 milliard de dollars américains (près de 2 milliards de dollars australiens) de Bitcoin. L'annonce a entraîné une vague d'enthousiasme et une flambée rapide des prix de la crypto-monnaie controversée.

Cette hausse des prix a été une bonne nouvelle pour Musk à court terme. À un moment donné, L'investissement Bitcoin de Tesla avait gagné plus d'un milliard de dollars US en valeur. Mais l'enthousiasme peut-il être soutenu ? Je pense qu'il y a de fortes chances qu'au cours de l'année prochaine le prix du Bitcoin baisse vers sa valeur fondamentale, ce qui n'est rien.

Si Bitcoin perdait la moitié de sa valeur actuelle - ce qui n'est pas improbable, compte tenu de son comportement passé extrêmement volatil – Tesla perdra environ 1 milliard de dollars australiens. Comme Elon Musk possède environ un cinquième de Tesla, il perdrait alors 200 millions de dollars australiens. En revanche, Je ne possède pas de Bitcoin donc je ne perdrai rien, ce qui signifie que j'aurai fait 200 millions de dollars australiens de mieux que Musk.

Pourquoi la décision de Musk est une mauvaise chose

Musk ne rend aucun service aux actionnaires de Tesla. S'ils voulaient être exposés à la montée et à la chute du Bitcoin, ils pourraient simplement en acheter eux-mêmes. Maintenant, ils n'ont plus le choix; s'ils veulent investir dans les véhicules électriques Tesla, ils sont également vulnérables aux aléas du Bitcoin.

La justification habituelle pour rendre les investissements plus diversifiés est que cela peut réduire le risque. Mais acheter le Bitcoin extrêmement volatil rendra les bénéfices de Tesla encore plus incertains.

Musk ne rend pas service non plus à ses fans. En tant que « rock star CEO » avec plus de 40 millions de followers sur Twitter, ses réflexions sont largement rapportées dans d'autres médias.

En approuvant publiquement Bitcoin, Musk pourrait amener certains de ses fans à investir dans cet actif spéculatif très risqué. Ils peuvent ne pas être aussi bien placés qu'un multimilliardaire pour absorber les pertes sur leur investissement. (Être juste, Musk les a avertis de ne pas investir leurs économies.)

Il ne rend pas non plus service aux habitants de cette planète. La génération de Bitcoins (appelée « exploitation minière ») utilise de grandes quantités d'énergie pour alimenter des ordinateurs spécialisés résolvant des problèmes mathématiques complexes mais inutiles.

Les estimations varient quant à la quantité d'énergie qu'ils gaspillent. Certaines études suggèrent que la production de Bitcoin utilise plus d'électricité que l'ensemble de l'Argentine, Pologne, Norvège, ou en Suisse. Mais même les estimations les plus basses indiquent qu'il en résulte plus d'émissions de carbone que l'Estonie. Et si Bitcoin devient plus populaire, cela ne fera qu'augmenter.

Que fera le prix du Bitcoin ?

Quelle est la probabilité que Bitcoin perde la moitié de sa valeur en un an ? Bien, il a une forme. Après avoir culminé à 24 $ A, 000 en décembre 2017, il est tombé à 10 $ A, 000 d'ici février 2018. Après avoir récupéré à A$16, 000 en juillet 2019, il est tombé à 8 $ A, 000 d'ici mars 2020.

Bitcoin est peut-être l'exemple le plus pur de bulle spéculative. Il suit les traces de bulles célèbres telles que la bulle des mers du Sud, la manie hollandaise des tulipes, or vers 1980, le boom des dotcom de 2000, et le marché immobilier américain avant la crise financière mondiale de 2008.

Mais les bulles passées ont eu plus d'avantages pour eux. Les maisons offrent un abri. L'or a des utilisations industrielles et des bijoux peuvent être fabriqués à partir de celui-ci. La South Sea Company et les actions technologiques du millénaire ont au moins promis des flux de dividendes futurs. Même les tulipes peuvent être admirées pour leur beauté.

Bitcoin n'offre aucun retour à moins que vous ne puissiez le revendre à un « plus grand imbécile ». C'est un atout Seinfeld - une spéculation basée sur rien.

Les limites du Bitcoin

Les partisans de Bitcoin disent souvent que sa valeur provient du fait que l'offre est limitée. Ceci est compliqué par le fait que les utilisateurs dissidents ont créé des « forks » dans le passé, conduisant à des bitcoins schismatiques tels que Bitcoin Cash.

Mais même si nous acceptons la limite pour argent comptant, il n'y a pas de limite à la création d'autres crypto-monnaies. Il y en a déjà littéralement des milliers, comme le Litecoin, Tether et Dogecoin. Dans tous les cas, juste parce que quelque chose est en quantité limitée, cela ne le rend pas intrinsèquement précieux.

Un autre argument pour Bitcoin dit qu'il pourrait être une alternative à la monnaie traditionnelle pour effectuer des paiements. Le premier achat effectué avec Bitcoin remonte à plus d'une décennie :deux pizzas, payé avec 10, 000 bitcoins. (J'espère que l'acheteur a apprécié les pizzas, parce que les pièces vaudraient maintenant 500 millions de dollars US.)

Malgré le battage médiatique, très peu de vendeurs acceptent Bitcoin et presque personne ne paie avec. Une galerie d'art de Sydney qui accepte Bitcoin n'a jamais rien acheté avec, tandis qu'un bar qui l'accepte signale qu'aucun client ne l'utilise depuis des années. Même certaines conférences crypto refusent d'accepter Bitcoin. Vous pouvez acheter un t-shirt « J'accepte Bitcoin » sur Amazon mais vous ne pouvez pas le payer avec Bitcoin.

Il est peu probable que cela change matériellement. Tesla a laissé entendre qu'il pourrait accepter Bitcoin à l'avenir, mais jusqu'à présent non.

Il existe des limites inhérentes à la capacité de Bitcoin à fournir des services de paiement. Le réseau Bitcoin ne peut gérer que 10 transactions par seconde, par rapport au 1, 000 par seconde autorisé par le service australien de règlement rapide. Les transactions peuvent être bloquées dans une file d'attente pendant des heures. Si une monnaie électronique devient un moyen de paiement important, il s'agira probablement d'une monnaie numérique de banque centrale qui aurait cours légal et pourrait être utilisée pour un très grand nombre de transactions.

Musk a des plans pour coloniser Mars, alors peut-être qu'il déclarera Bitcoin la monnaie légale là-bas. Mais jusque-là, ce serait mieux pour nous tous s'il le gardait en dehors du bilan de Tesla.