Comment trader les corrélations entre devises et matières premières

Les corrélations entre les matières premières les plus échangées au monde et les paires de devises sont courantes. Par exemple, le dollar canadien (CAD) est corrélé aux prix du pétrole en raison de l'exportation, tandis que le Japon est sensible aux prix du pétrole car il importe la majeure partie de son pétrole. De la même manière, L'Australie (AUD) et la Nouvelle-Zélande (NZD) ont une relation étroite avec les prix de l'or et les prix du pétrole.

Alors que les corrélations (positives ou négatives) peuvent être significatives, si les cambistes veulent en profiter, il est important de chronométrer correctement un « échange de corrélation ». Il y aura des moments où une relation se brisera, et ces moments peuvent être très coûteux pour un commerçant qui ne comprend pas ce qui se passe. Être conscient d'une corrélation, le surveiller et le chronométrer sont essentiels à la réussite des échanges sur la base de l'analyse inter-marchés fournie en examinant les relations entre les devises et les matières premières.

Décider des relations entre devises et produits de base à échanger

Toutes les corrélations devises/matières premières ne valent pas la peine d'être négociées. Les traders doivent prendre en compte les commissions et les spreads, frais supplémentaires, liquidité ainsi que l'accès à l'information. Il sera plus facile de trouver des informations sur les devises et les matières premières fortement négociées, aura des spreads plus petits et une liquidité plus susceptible d'être adéquate.

Le Canada est un grand exportateur de pétrole, et donc son économie est affectée par le prix du pétrole et la quantité qu'elle peut exporter. Le Japon est un grand importateur de pétrole, et ainsi le prix du pétrole et la quantité qu'il doit importer affectent l'économie japonaise. En raison de l'effet majeur du pétrole sur le Canada et le Japon, le CAD/JPY est positivement corrélé avec les prix du pétrole. Cette paire peut être surveillée ainsi que l'USD/CAD. L'inconvénient est que le CAD/JPY a généralement un spread plus élevé et est moins liquide que l'USD/CAD. Étant donné que le prix du pétrole est libellé en dollars américains dans la plupart des pays du monde, la fluctuation du dollar impacte les prix du pétrole (et vice versa). Par conséquent, l'USD/CAD peut également être surveillé étant donné que les deux pays sont de grands importateurs et exportateurs de pétrole.

La figure 1 montre qu'il y a des moments où la paire de devises et le pétrole ont divergé. Les prix du pétrole sont ajustés. La figure 2 utilise les prix du pétrole non ajustés et, jusqu'en 2010, une forte corrélation peut être observée, montrant qu'il est important de surveiller la corrélation en temps réel avec les données commerciales réelles.

L'Australie est l'un des principaux producteurs d'or au monde. Par conséquent, son économie est impactée par le prix de l'or et combien il peut exporter. La Nouvelle-Zélande est un partenaire commercial majeur avec l'Australie et est donc très sensible aux fluctuations de l'économie australienne. Cela signifie que la Nouvelle-Zélande est également fortement affectée par la relation de l'Australie avec l'or. En 2008, L'Australie était le quatrième producteur d'or au monde. En 2009, les États-Unis étaient le troisième acheteur d'or. Par conséquent, l'AUD/USD et le NZD/USD conviennent au trading par rapport aux prix de l'or.

Alors que l'Australie figurait parmi les plus petits exportateurs de pétrole en 2009, tout au long de 2010, l'AUD/USD était également positivement corrélé aux prix du pétrole, puis en septembre ont divergé.

Les relations entre les devises et les matières premières peuvent changer au fil du temps. D'autres relations entre devises et matières premières peuvent être trouvées en recherchant les principaux producteurs de toutes les exportations, ainsi que les principaux importateurs du même produit. Le taux de change croisé entre l'exportateur et l'importateur mérite d'être examiné pour une corrélation avec le produit.

Décider quel instrument échanger

En sachant quelles devises et matières premières ont des relations solides, les traders doivent décider dans quelle paire de devises échangeables ils effectueront leurs transactions, ou s'ils feront le commerce de la marchandise et devise. Cela dépendra de plusieurs facteurs, notamment les frais et la capacité du commerçant à accéder à un marché donné. Les graphiques montrent que la matière première est souvent la plus volatile des instruments.

Si accessible, un commerçant peut être en mesure de négocier la paire de matières premières et de devises à partir d'un seul compte en raison de l'utilisation généralisée des contrats de matières premières pour différence (CFD).

Surveillance de la corrélation pour les « fissures »

Il est également crucial de souligner que, simplement parce qu'une relation existe « en moyenne » au fil du temps, ne signifie pas que de fortes corrélations existent à tout moment. Bien que ces paires de devises valent la peine d'être surveillées pour leurs tendances de forte corrélation avec une matière première, il y aura des moments où la forte corrélation n'existe pas et peut même s'inverser pendant un certain temps.

Un couple matières premières et devises fortement corrélé positivement à un an, peuvent diverger et devenir négativement corrélées dans la suivante. Les traders qui s'aventurent dans le trading de corrélation doivent savoir quand une corrélation est forte et quand elle change.

La surveillance des corrélations peut être effectuée assez facilement avec les plateformes de trading modernes. Un indicateur de corrélation peut être utilisé pour montrer la corrélation en temps réel entre une matière première et une paire de devises sur une période donnée. Un trader peut souhaiter capturer de petites divergences alors que les deux instruments restent globalement fortement corrélés. Lorsque la divergence persiste et que la corrélation s'affaiblit, un commerçant doit prendre du recul et comprendre que cette corrélation peut être dans une période de détérioration ; il est temps de se retirer ou d'adopter une approche commerciale différente pour s'adapter à l'évolution du marché.

La figure 5 montre le CAD/JPY hebdomadaire ainsi que l'indicateur de corrélation (15 périodes) le comparant aux contrats à terme sur le pétrole. La plupart du temps, l'indicateur montre une forte corrélation dans la zone de 0,80, pourtant, il y a des moments où la corrélation diminue. Lorsque l'indicateur passe en dessous d'un certain seuil (par exemple 0,50), la corrélation n'est pas forte et le trader peut attendre que la devise et la matière première rétablissent la forte corrélation. Les divergences peuvent être utilisées pour les signaux commerciaux, mais il faut noter que les divergences peuvent durer longtemps.

L'indicateur de corrélation peut être ajusté en fonction de la période sur laquelle un trader négocie. Une période de calcul plus longue lissera les résultats et est préférable pour les traders à plus long terme. Le raccourcissement de la période de calcul rendra l'indicateur plus instable, mais peut également fournir des signaux à court terme et permettre des échanges de corrélation sur des périodes plus courtes.

Chronométrer le commerce de devises/marchandises

En regardant les graphiques précédents, il est évident qu'un timing et une stratégie sont nécessaires pour naviguer dans les corrélations fluctuantes entre les devises et les matières premières. Alors que l'entrée et la sortie exactes seront déterminées par le commerçant et dépendront du fait qu'il négocie ou non la marchandise, devise ou les deux, un trader doit être conscient de plusieurs choses lors de l'entrée et de la sortie de transactions de corrélation.

• La devise et la matière première sont-elles actuellement corrélées ? Et avec le temps ?
• Un atout semble-t-il conduire l'autre ?
• Le prix diverge-t-il ? Est-ce qu'une classe d'actifs atteint des sommets plus élevés, par exemple, tandis que l'autre classe d'actifs ne parvient pas à atteindre des sommets plus élevés ? Si c'est le cas, attendez que les deux recommencent à bouger ensemble.

Utilisez un outil de confirmation de tendance. Si des divergences surviennent, attendre qu'une tendance émerge (ou s'inverse) où la devise et la tendance des matières premières sont corrélées de manière appropriée.

En surveillant les corrélations, plusieurs transactions auraient pu être confirmées sur les marchés USD/CAD et du pétrole au cours de la période indiquée dans la figure 6. Bien que l'on puisse négocier les paires pendant les périodes corrélées, ce laps de temps particulier a vu plusieurs divergences. Alors que la monnaie et les matières premières se réalignaient, grandes tendances développées. En surveillant les cassures des lignes de tendance à la fois de la matière première et de la devise, soit en attendant qu'une classe d'actifs rejoigne la tendance de corrélation de l'autre classe d'actifs (marquée par des flèches bleues), plusieurs grandes tendances auraient pu être capturées. Ceci est similaire à surveiller les divergences dans l'indicateur de corrélation, puis à prendre une transaction dans une direction de tendance alors que la matière première et la devise se réalignent. La commodité, devise ou les deux pourraient être échangés.

La ligne de fond

Les corrélations entre monnaies et matières premières ne sont pas une science exacte. Souvent, les corrélations s'effondrent et peuvent même s'inverser pendant de longues périodes. Les traders doivent rester vigilants dans la surveillance des corrélations pour les opportunités. Les indicateurs de corrélation ou les tableaux de suivi sont deux manières d'accomplir cette tâche. Après des divergences, attendre que la matière première et la devise s'alignent sur leurs tendances respectives peut être un signal puissant - pourtant, les traders doivent accepter que les divergences peuvent durer longtemps. Les relations peuvent changer au fil du temps à mesure que les pays modifient les exportations ou les importations, et cela affectera les corrélations. Il est également important que les commerçants déterminent comment ils effectueront leurs transactions, que ce soit en monnaie, la marchandise ou les deux.