Taux de référence WM/Reuters

Que sont les taux de référence WM/Reuters

Les taux de référence WM/Reuters FX sont des taux de change au comptant et à terme qui sont utilisés comme taux standard pour l'évaluation du portefeuille et la mesure de la performance. Le service WM/Reuters Closing Spot Rate a été introduit en 1994 pour fournir des taux de change standard qui permettraient de comparer plus précisément les évaluations de portefeuille les unes par rapport aux autres et aux références financières, sans avoir à tenir compte des écarts de change.

Les taux de référence WM/Reuters FX sont fournis par Thomson Reuters, qui a acquis les activités de calcul de taux de la World Markets Company (WM) à State Street en 2016.

Principes de base des taux de référence WM/Reuters

Le service d'origine WM/Reuters fournissait quotidiennement les taux au comptant de clôture pour 40 devises. Le service s'est depuis étendu à 155 devises au comptant de clôture couvertes sur une base horaire. En outre, WM/Reuters fournit également des taux de clôture pour les contrats de change à terme et les contrats à terme non livrables (NDF) horaires intrajournaliers pour le spot, taux à terme et NDF, ainsi que des données historiques.

Alors que la plupart des principaux compilateurs d'indices d'actions et d'obligations utilisent les taux de référence WM/Reuters dans leurs calculs, les taux sont également utilisés à d'autres fins telles que le calcul des taux de référence pour le règlement des dérivés financiers. Certaines banques fournissent également un service à leurs clients en leur fournissant une garantie pour négocier aux taux WM/Reuters.

Clé à emporter

• Les taux de référence WM/Reuters sont des taux de change au comptant et à terme utilisés comme taux standard pour l'évaluation du portefeuille et la mesure de la performance.

Comment les taux sont déterminés

Les taux de référence WM/Reuters sont déterminés sur une période fixe de cinq minutes, de 2 minutes 30 secondes avant à 2 minutes 30 secondes après l'heure du correctif, qui est généralement 16 heures. à Londres. Pendant cette fenêtre de cinq minutes, les taux d'offre et d'offre du système d'appariement des ordres et les transactions réelles exécutées sont capturés. Étant donné que les transactions se produisent en millisecondes, seul un échantillon est capturé, plutôt que chaque commerce. L'offre et l'offre médianes sont calculées à l'aide de taux valables sur la période fixe, et le taux moyen est ensuite calculé à partir d'eux.

L'importance de ces taux réside dans le fait qu'ils sont utilisés pour évaluer des milliers de milliards de dollars d'investissements détenus par les gestionnaires de fonds et les fonds de pension. En 2013, la méthode de fixation des taux WM/Benchmark a fait l'objet d'un examen minutieux, après que des allégations généralisées de collusion et de manipulation des taux par les commerçants aient fait surface.