Le dollar américain et le yen japonais :un partenariat intéressant

Beaucoup trouvent une proposition compliquée à échanger le yen japonais contre le dollar américain (USD/JPY). Cependant, lorsque le yen japonais est compris en termes de bons du Trésor américain, Remarques, et factures, cela devrait devenir moins complexe.

Le principal moteur de cette paire de devises n'est pas seulement les bons du Trésor, mais les taux d'intérêt au Japon et aux États-Unis. Cela signifie que la paire est une mesure du risque qui détermine quand acheter ou vendre l'USD/JPY en termes de taux d'intérêt. La direction de cette paire peut être déterminée par la direction des taux d'intérêt.

Points clés à retenir

• USD/JPY représente le taux de change du dollar américain et du yen japonais.
• La paire de devises USD/JPY a traditionnellement eu une corrélation étroite avec les bons du Trésor américain.
• Lorsque les taux d'intérêt montent, Les prix des bons du Trésor baissent, qui fait monter le dollar américain, renforcement des cours USD/JPY.
• La paire USD/JPY peut également être un déterminant du risque de marché.

Quelle est la paire de devises USD/JPY ?

L'abréviation USD/JPY représente le taux de change du dollar américain et du yen japonais. La paire indique combien de yens sont nécessaires pour acheter un dollar américain, respectivement la devise de cotation et la devise de base. Le taux de change de la paire est l'un des plus liquides, sans oublier l'un des plus échangés, paires dans le monde. C'est parce que le yen, tout comme le dollar américain, est utilisé comme monnaie de réserve.

Les cambistes savent généralement que le meilleur moment pour trader cette paire de devises est entre 8h00 et 11h00 HE. Il y a une plus grande chance de trouver les plus gros mouvements de prix, car il y a plus de mouvement et plus de volatilité sur le marché pendant cette période de trois heures. Même si les marchés de Tokyo ne sont pas ouverts, ils sont tous deux ouverts à Londres et à New York.

Relation USD/JPY avec les bons du Trésor

La paire de devises USD/JPY a traditionnellement eu une corrélation étroite avec les bons du Trésor américain. Lorsque les bons du Trésor, Remarques, et les factures augmentent, Les cours USD/JPY s'affaiblissent. La logique d'investir dans cette paire de devises est que les États-Unis ne feraient jamais défaut sur leurs obligations obligataires, fournir une sécurité, statut de valeur refuge et faisant finalement de cette allocation une position longue.

Par ailleurs, lorsque les taux d'intérêt augmentent au cours d'une journée de bourse ou sont soupçonnés d'augmenter à l'avenir, Les prix des bons du Trésor vont baisser. Cela fait monter le dollar américain et, à son tour, Les cours USD/JPY se renforcent, et nous pouvons donc conclure que le marché est à la recherche de rendements des transactions du Trésor et d'un prix USD/JPY plus bas, ce qui en fait une position courte. Rendements, défini comme le taux d'intérêt payé sur un instrument du Trésor, ont une relation inverse avec les prix des obligations. Par conséquent, quand les rendements s'effondrent, une fuite vers la liquidité se produit et cette liquidité doit trouver un foyer, c'est là que les devises peuvent devenir attractives.

Tendances du marché liées à la paire de devises

La paire USD/JPY peut également être un déterminant du risque de marché. Par exemple, lorsque les marchés sont à la recherche de transactions à risque, Les rendements des bons du Trésor augmentent à mesure que les taux d'intérêt baissent. Les rendements sont également un déterminant du risque, car sa corrélation inverse avec les prix USD/JPY indique un degré de volatilité en raison de la capacité du marché à tourner rapidement en cas de panique. En cas de panique ou de peur sur les marchés, Les prix des bons du Trésor augmentent, les rendements baissent, le cours du dollar américain baisse et la paire USD/JPY s'apprécie. Cela est dû au statut du yen en tant que première devise de financement. Par exemple, en vendant une devise à faible rendement telle que le yen avec des taux d'intérêt actuels inférieurs à ses principaux partenaires commerciaux, le Royaume-Uni, NOUS., Canada, La Suisse, Australie, et Nouvelle-Zélande — les investisseurs peuvent rechercher des instruments à taux d'intérêt plus élevé chez ses principaux partenaires commerciaux à des fins de portage.

Les carry trades ont été une source de financement majeure pour les investisseurs. Par exemple, si vous vendez l'USD/JPY contre des dollars américains et utilisez ces dollars pour obtenir des instruments à rendement plus élevé tels que des bons du Trésor, alors vous êtes en mesure d'augmenter vos rendements.

Vous pouvez augmenter vos rendements si vous vendez l'USD/JPY contre des dollars américains et utilisez ces dollars pour obtenir des instruments à rendement plus élevé tels que les bons du Trésor.

Par exemple, disons qu'un trader vend la paire USD/JPY à un taux d'intérêt de 0,5% au Japon et achète des bons du Trésor, gagner 3% d'intérêt avec un rendement de 5%. Ceci est considéré comme un carry trade positif en raison du niveau de risque plus faible assumé.

De la même manière, Les marchés boursiers américains et l'USD/JPY ont également des relations inverses. Quand les marchés boursiers montent, les prix des obligations chutent, les rendements augmentent et l'USD/JPY est souvent vendu en raison de l'opportunité de rendements plus élevés pour le risque assumé.

Il est également important de noter que parce que la paire USD/JPY se négocie en Asie, le même lien, Stock, et les corrélations avec le dollar se maintiennent comme pour les obligations d'État japonaises (JGB). Lorsque les prix JGB sont en baisse dans le commerce en Asie, l'USD/JPY est également en baisse et signifie que les rendements obligataires et le marché boursier japonais sont en hausse.

Suivi des opportunités USD/JPY

Les investisseurs à court et à long terme peuvent vouloir employer différentes stratégies lorsqu'il s'agit de négocier la paire USD/JPY. Par exemple, les traders à court terme peuvent vouloir surveiller les bons du Trésor à deux ans et le marché boursier, tandis que les traders à long terme gagneraient à prêter attention aux chiffres des obligations à 10 et 30 ans.

En raison de la nature des corrélations de la paire USD/JPY avec les marchés boursiers et obligataires, il vaut la peine de regarder les indices S&P 500 pour d'éventuels avertissements précoces de changements dans les corrélations.

Ces changements de corrélations peuvent se produire pour plusieurs raisons. Par exemple, si les États-Unis émettent plus de dette en vendant des bons du Trésor et ajoutent de l'argent au système, les prix des obligations peuvent se diluer et avoir des effets variables sur la paire USD/JPY. Et si les États-Unis rachetaient des bons du Trésor et ajoutaient de l'argent au système ? Cela signifierait-il une corrélation positive pour la paire USD/JPY ? La réponse est variée dans la mesure où elle repose sur de bonnes perspectives économiques par rapport à des environnements de récession.

La ligne de fond

Lors de l'évaluation de la relation entre la paire de devises USD/JPY, les lois économiques de l'offre et de la demande serviront en fin de compte de facteur important dans la tarification, mais sont également étroitement liées à la tarification des obligations dans leurs pays respectifs. Les investisseurs expriment leur point de vue sur la paire par le biais d'un carry trade, généralement considéré par le marché comme négatif pour l'économie japonaise car il dégonfle sa devise - il s'agit d'un short USD/JPY. Pourtant, si le Japon rapatriait son yen chez lui, ce serait un USD/JPY positif et un indicateur d'achat car cela affaiblit sa devise et renforce son économie.

En outre, les nations ayant des excédents commerciaux verront souvent la paire USD/JPY comme un investissement favorable parce que le marché considère traditionnellement cette paire comme une chance de rechercher un plus grand pouvoir d'achat et un intérêt plus élevé.